【华创证券】重大事项点评：免税合同正式签订，彰显枢纽价值，看好公司非航业务持续增长，强调“推荐”评级.pdf

中国核心国际空港，主业非航持续前行

2023年中报点评：非航业务恢复疫情前，国际客流有望持续爬坡

1Q业绩低于预期，但看好非航潜力

出入境免税店恢复开业，非航业务蓄势待发

2018年半年报点评：核心逻辑持续强化：非航业务占比继续提升，商业租赁维持高速增长

重大事项点评：免税招标落地，提成比例符合预期，强化公司非航业务增长逻辑，维持目标价70元，强调“推荐”评级

流量迅速恢复，非航变现有待回升

公告点评：签订T3航站楼商业委托管理合同，推进非航价值有效变现

出境降速影响非航增长，成本压力下业绩仍具韧性

业绩超预期，非航有望维持高增长