【华创证券】重大事项点评：免税合同正式签订，彰显枢纽价值，看好公司非航业务持续增长，强调“推荐”评级.pdf

国际枢纽机场地位稳固，非航收入维持高速增长

公告点评：签订T3航站楼商业委托管理合同，推进非航价值有效变现

利润增速18.9%，非航占比进一步提升，疫情冲击不改黄金赛道长期价值，持续“推荐”

出入境免税店恢复开业，非航业务蓄势待发

国际占比持续提升，未来非航增长可期

1Q业绩低于预期，但看好非航潜力

流量迅速恢复，非航变现有待回升

航空收入结构升级，非航收入增速稳定

非航收入增速超预期，产能扩张迎来新增长点

2023年中报点评：非航业务恢复疫情前，国际客流有望持续爬坡