【华泰证券】流量迅速恢复，非航变现有待回升.pdf

成本压力持续，非航业务表现亮眼

2023年中报点评：非航业务恢复疫情前，国际客流有望持续爬坡

2018年中报点评：业绩平稳增长，国际化战略持续推进，非航业务有望迎来催化剂，强调“推荐“评级

重大事项点评：免税合同正式签订，彰显枢纽价值，看好公司非航业务持续增长，强调“推荐”评级

出入境免税店恢复开业，非航业务蓄势待发

业绩同比增长16.7%，非航收入持续高增长，枢纽价值彰显，强调“推荐”评级

业绩超预期，非航有望维持高增长

中国核心国际空港，主业非航持续前行

非航收入增速超预期，产能扩张迎来新增长点

非航业绩亮眼，长期看好逻辑不变