2024化工行业周报：市场动态与投资分析

1化工板块市场行情回顾

1.1化工板块整体表现

本周，上证综合指数下跌0.61%，创业板指数上涨0.58%，沪深300下跌0.91%，中信基础化工指数下跌0.63%，申万化工指数下跌1.09%。

本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为涂料油墨颜料(4.57%)、膜材料(3.99%)、电子化学品(3.25%)、其他塑料制品(2.13%)、合成树脂(0.98%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为钛白粉(-7.86%)、纯碱(-4.71%)、磷肥及磷化工(-3.86%)、印染化学品(-3.19%)、绵纶(-2.82%)。

1.2化工板块个股表现

本周，化工板块涨幅前十的公司分别为：飞凯材料(23.63%)、国风塑业(23.26%)、斯迪克(16.74%)、同益股份(16.73%)、恒天海龙(16.31%)、道明光学(15.31%)、扬帆新材(13.97%)、艾艾精工(12.85%)、天晟新材(12.75%)、久日新材(12.49%)。本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：亿利洁能(-18.64%)、龙佰集团(-11.72%)、和邦生物(-9.63%)、辉隆股份(-8.07%)、圣济堂(-7.48%)、亚钾国际(-6.79%)、闰土股份(-6.76%)、云图控股(-6.48%)、科思股份(-5.87%)、云天化(-5.84%)。

1.3化工板块重点公告

【明冠新材】6月15日，公司发布关于定增募集资金投资项目之“明冠锂膜公司年产2亿平米铝塑膜建设项目”延期及变更实施地点的公告。公司于2024年6月13日召开第四届董事会第二十一次会议和第四届监事会第十六次会议，审议通过了《关于定增募集资金投资项目之“明冠锂膜公司年产2亿平米铝塑膜建设项目”延期及变更实施地点的议案》，综合考虑当前定增募集资金投资项目的实施进度等因素，同意将公司2022年向特定对象发行股票募集资金投资项目之“明冠锂膜公司年产2亿平米铝塑膜建设项目”的预定可使用状态日期延长至2025年12月31日；将该募投项目实施地点由原计划的江西省宜春经济技术开发区春潮路666号，变更为宜春市经开区春和路以南宜商大道以东。本次延期及变更实施地点仅涉及项目进度的变化，未改变募投项目的投资内容、投资总额、实施主体等，不会对募投项目的实施造成实质性影响。

【联化科技】6月15日，公司发布关于控股子公司拟申请新三板挂牌的公告。公司于2024年6月14日召开了第八届董事会第十六次会议，审议通过了《关于控股子公司拟申请在新三板挂牌的议案》，同意公司控股子公司上海宝丰机械制造股份有限公司拟申请在全国中小企业股份转让系统公开转让并挂牌事宜，并授权公司及上海宝丰管理层具体办理上海宝丰新三板挂牌相关事宜。

【飞凯材料】6月14日，公司发布关于认购上海半导体装备材料二期私募投资基金暨关联交易的进展公告。2022年12月30日，公司分别召开第四届董事会第三十五次会议和第四届监事会第二十七次会议，审议通过了《关于拟认购上海半导体装备材料产业投资基金II期（筹）暨关联交易的议案》，同意公司作为有限合伙人以自有资金5,000万元参与认购上海半导体装备材料二期私募投资基金合伙企业（有限合伙）。2023年5月25日，经工商核准，合伙企业完成工商登记备案手续，正式命名为上海半导体装备材料二期私募投资基金合伙企业（有限合伙），并领取了上海市市场监督管理局颁发的《营业执照》。2023年6月27日，上海半导体装备材料二期私募投资基金在中国证券投资基金业协会完成备案手续，并取得《私募投资基金备案证明》。在投资管理期间，因合伙企业中的有限合伙人转让其所持有的部分认缴出资份额，以及合伙企业进行后续募集吸收增加有限合伙人，合伙企业的认缴出资总额由15.005亿元人民币增加至20.245亿元人民币。近日，公司收到合伙企业的基金管理人上海半导体装备材料产业投资管理有限公司的通知，合伙企业已办理完成上述事项的工商变更登记手续，并领取了上海市市场监督管理局换发的《营业执照》。

【永利股份】6月14日，关于下属全资子公司向墨西哥子公司增资的公告。公司下属全资子公司BROADWAYINDUSTRIESPTE.LTD.计划出资300万美元对其全资子公司BroadwayPrecisionTech,S.A.deC.V.进行增资，主要用于墨西哥百汇的日常运营和业务发展，提升公司对海外客户的快速响应能力和国际市场竞争力。

【永太科技】6月14日，公司发布关于全资子公司获得药品注册证书的公告。公司全资子公司浙江永太药业有限公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的关于艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊的《药品注册证书》。

【神马股份】6月13日，公司发布关于部分募集资金投资项目终止的公告。公司于2024年6月12日召开第十一届董事会第三十七次会议、第十一届监事会第十三次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目终止的议案》，同意终止公司可转换公司债券募投项目“年产24万吨双酚A项目（二期）”，该事项尚需提交公司股东大会和债券持有人会议审议。

2重要子行业市场回顾

2.1聚氨酯

纯MDI：6月13日，华东地区纯MDI价格19200元/吨，周环比上升1.05%。供应方面，本周纯MDI开工负荷73%，周环比持平。本周国内纯MDI下游需求清淡。TPU开工在四至五成；鞋底、浆料行业开工负荷在五成附近。本周氨纶开工负荷85%，较上周开工水平持平。聚合MDI：6月13日，山东地区聚合MDI价格18000元/吨，周环比持平。供应方面，本周聚合MDI开工负荷73%，周环比持平。本周国内聚合MDI下游采购谨慎，多小单采购。冰箱冷柜行业需求略有减少，板材大厂、无甲醛板材胶黏剂大厂需求稳定；汽车行业需求尚可；北方外墙喷涂、管道保温、中小冰箱厂、中小型胶黏剂、冷库等行业采购积极性不高。

TDI：6月13日，华南地区TDI价格14600元/吨，周环比持平。供应方面，本周TDI开工负荷80.84%，较上周下降0.89pct。本周下游采购热情仍然较差，继续以消耗存量为主，储备意愿仍在但表达迟缓淡然。

2.2化纤

涤纶：6月13日，国内涤纶长丝POY价格7850元/吨，周环比持平。涤纶长丝FDY价格8275元/吨，周环比上升0.61%；涤纶长丝DTY价格9300元/吨，周环比上升1.36%。本周涤纶长丝平均产销在60.58%，较上周上升27.06个百分点。截至2024年6月13日，江浙织造综合开机率在71.26%。

氨纶：6月13日，氨纶40D价格28000元/吨，周环比持平。供应方面，本周氨纶开工负荷85%，与上周持平。氨纶社会库存48天，周环比上升1天。下游领域开工水平持平。本周江浙织机开机率71%，较上周开工水平下滑1个百分点。

2.3轮胎

全钢胎：本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为51.83%，较上周走低9.06个百分点，较去年同期走低6.46个百分点。半钢胎：本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为75.31%，较上周走低4.93个百分点，较去年同期走高4.40个百分点。轮胎需求市场：配套市场方面，当前车市仍处传统淡季阶段，车企产力难有明显提升，短期维持较低开工运行为主。替换市场方面，终端市场延续弱势表现，轮胎贸易环节走货缓慢，但随着天气转热，终端需求或存一定改善预期，相对周内表现有限。出口市场方面，海运费上涨、舱位紧张等问题仍对出口表现形成影响，交付周期延长对出口量形成拖累。

2.4农药

除草剂：本周草甘膦原药均价2.60万元/吨，环比下跌0.01万元/吨，跌幅0.38%，与上周跌幅持平。市场供货能力尚可，下游需求寡淡，市场交投行为稀少，业者入市较为谨慎，拿货积极性不高，实单放量寥寥，听闻市场渠道货源低价可达2.52万元/吨。本周草铵膦原药均价5.56万元/吨，环比下跌0.04万元/吨，跌幅0.71%，较上周跌幅扩大0.18个百分点。市场商品量供应尚可，下游拿货积极性偏低，采买较为理性，刚需订单维持市场为主，市场交投行为稀少，成交情况平平。

杀虫剂：本周毒死蜱市场均价3.53万元/吨，较上周下跌0.01万元/吨，跌幅0.28%，与上周相比跌幅收窄0.28个百分点。供应方面，生产企业货源供应平稳，部分预收订单执行中，整体走货情况一般。需求方面，外贸需求相对平稳，内贸需求进入淡季，询单买货行为减少，新单商谈活跃度降低，持价观望心态。本周吡虫啉市场均价7.65万元/吨，较上周持平。本周啶虫脒市场均价6.95万元/吨，较上周下跌0.06万元/吨，跌幅0.86%，与上周相比跌幅扩大0.29个百分点。供应方面，生产企业装置开工暂无明显波动，货源供应平稳，新单走货维持淡稳。需求方面，终端进入用药季节，对原药需求量减少，供需商谈氛围偏弱，下游随用随采为主，实际成交根据订单情况灵活商谈。中间体行情暂无明显波动，原药成本方面维持平稳。

杀菌剂：本周多菌灵、代森锰锌市场行情延续持稳推进。本周白色多菌灵市场均价3.45万元/吨，较上周持平。本周80%代森锰锌（络合态）市场均价2.15万元/吨，较上周持平。原药生产企业相对集中，货源供应稳定，交付订单为主，走货保持平稳。下游需求有限，询单买货积极性不高，新单按需商谈。

2.5化肥

氮肥：6月13日，尿素价格2343.15元/吨，周环比下跌2.41%；供应方面，本周国内尿素开工负荷率80.23%，较上周下降2pct。国内尿素需求分为农业和工业，农业：局部区域农业仍有刚需补货。截至6月13日，中国复合肥企业产能运行率37.82%，较上周降低4.99个百分点，较上周降幅收窄2.08个百分点。本周中国三聚氰胺企业平均开工负荷率为59.92%，较上周下降4.88个百分点。

磷肥：6月13日，磷酸一铵价格3326.67元/吨，周环比上升0.6%；磷酸二铵价格3878.13元/吨，周环比上升0.23%。供应方面，本周磷酸一铵企业平均开工率53.5%，较上周上升1.8pct；本周磷酸二铵企业平均开工率57%，较上周下降1pct。本周磷酸一铵需求一般，下游刚需采购。夏季肥销售扫尾，秋季肥尚早，下游采购一般。本周磷酸二铵国内进入销售淡季，需求偏弱。磷酸二铵企业内贸销售清淡，需求有限，仅部分贸易商提前少量采购秋季肥。

钾肥：本周国内氯化钾需求减弱，热销品种量少价扬。港口62%白钾周度市场均价2567元/吨，较上周涨26元/吨，涨幅为1.02%，较上周涨幅扩增0.74个百分点。供应方面，港口钾肥补给量少，且货源趋于集中，龙头企业引导市场作用明显。另外，中欧班列补充量减少，国产氯化钾供应相对偏紧。需求方面，截至6月13日，中国复合肥企业产能运行率37.82%，较上周降低4.99个百分点。市场处于夏秋备肥过渡阶段，消化库存为主，提货有限。下周复合肥产能运行率或持续降低。对于钾肥市场而言，潜在需求减弱，利空市场稳定。

复合肥：6月13日，全国45%（15-15-15）复合肥出厂均价约3052.78元/吨，周环比持平。供应方面，本周国内复合肥开工负荷率37.82%，较上周下降4.99pct。本周国内复合肥市场需求转淡，夏秋备肥过渡。东北地区有价无市，观望为主。冀鲁豫及周边地区夏播消化库存为主，按需少量跟进补货，追肥需求有限。苏皖及周边水稻区域持续到货，麦收接近尾声，夏播施肥刚需跟进，消化库存为主，补货持续跟进。西南地区随行就市，需求不温不火。

2.6维生素

维生素A：6月14日，国产维生素A(50万IU/g)均价87元/kg，周环比持平。本周维生素A市场主流厂家依然停签停报，交付前期预收订单。经销商市场需求清淡，行情偏稳定运行。维生素E：6月14日，国产维生素E(50万IU/g)均价72元/kg，周环比上升2.86%。本周帝斯曼-芬美意维生素E饲料级6月12日报价上调至85元/kg，另外浙江医药维生素E生产线计划7月中旬开始停产检修，停产检修期约为2个月。

2.7氟化工

萤石：6月13日，萤石均价3775元/吨，周环比下跌1.31%；供应方面，本周萤石粉开工负荷37.43%，较上周上升0.5pct。预计价格有稳中偏弱震荡的可能。下游无水氢氟酸企业多承压，且开工负荷不高，对萤石粉需求也减少，部分企业多维持刚需采货的状态，利空市场。而原料端在矿山开工较差，矿石持续偏紧的情况下，萤石粉产量有限，供应对价格的支撑尚在，供需双方互相博弈，考虑需求利空愈发明显，预计价格有稳中下滑的可能。

无水氢氟酸：6月13日，无水氢氟酸均价10800元/吨，周环比持平。供应方面，无水氢氟酸开工负荷54.05%，与上周持平。预计下游无水氢氟酸价格暂稳，到月底前后不乏有偏弱震荡的可能。短期下游企业多执行订单接货，新增需求有限；成本支撑下生产企业也多惜售为主。月底的前后，考虑需求有持续减少的预期，而生产企业库存仍有待降低，供需关系对价格难有利好支撑。成本较高的情况下，预计将减缓价格下行的幅度，偏弱震荡为主。

制冷剂：6月13日，制冷剂R22均价30500元/吨，周环比持平。制冷剂R32均价35500元/吨，周环比持平。制冷剂R134a均价28750元/吨，周环比下跌2.54%。供应方面，本周制冷剂R22开工负荷64.63%，与上周持平。本周制冷剂R32开工负荷率59.14%，较上周下降2.04pct。本周制冷剂R134a开工负荷率55.13%，较上周上升1.02pct。本周国内制冷剂市场需求强弱不一。周内终端空调企业生产高位，对应R32需求量仍较大，而售后维修市场在高温天气驱动下，售后维修需求增量，但贸易市场业者多有一定货源储备，消化前期库存为主。

2.8有机硅

有机硅：6月14日，有机硅DMC价格13520.5元/吨，周环比持平。近期有机硅市场底部震荡运行，前期各单体厂因手中有预售订单，加之部分企业封盘不报，所以从市场挺价意愿较强，但就目前情况来看最好结果似乎也只是维持稳定，后市来看，就目前市场开工情况以及新产能投放而言，供需矛盾难得缓解，下游看空心态不改，预计近期有机硅市场弱稳运行为主。

2.9氯碱化工

纯碱：6月13日，纯碱价格2146元/吨，周环比持平。本周产能小降。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计310条（剔除个别企业），在产252条，日熔量共计171515吨，较上周减少1500吨。

电石：6月13日，电石价格3106元/吨，周环比持平。主要下游中：电石法PVC粉开工负荷率74.89%，环比上周提升3.51个百分点；电石法PVC糊树脂企业平均开工负荷率88.48%，较上周提升5.31个百分点；电石法醋酸乙烯平均开工负荷在43.15%，较上周持平；BDO开工负荷为71%，环比上周提升7个百分点。

2.10煤化工

无烟煤：6月13日，无烟煤价格1175元/吨，周环比下跌4.86%。本周煤头尿素企业开工负荷率82.99%，周环比上涨4.90个百分点（涨幅扩大2.38个百分点），周同比上涨7.75个百分点。

甲醇：6月13日，甲醇价格2590元/吨，周环比下跌2.81%。供应方面，本周新增检修装置有奥维乾元、陕西精益，河北华丰、甘肃华亭、宁夏畅亿、润中清洁、山西万鑫达、西北能源、内蒙古博源、大土河等装置仍在检修中。本周涉及检修装置共计12家，影响产量11.15万吨。6月份，考虑到6月30天且部分装置计划检修，预估6月份国内甲醇产量在680万吨。

需求方面，本周，主力下游烯烃、MTBE、醋酸开工负荷上涨，甲醛、二甲醚开工负荷下滑，DMF开工负荷持平。合成氨：6月13日，合成氨价格2919元/吨，周环比上升2.71%。供应方面，本周（6月7日至13日）国内主产区液氨外销总量为93900吨，周环比下滑2.83%，上周为上涨2.47%。需求方面，2024年（6月7日至13日）中国尿素开工负荷率80.23%，周环比上涨2.00个百分点（涨幅扩大0.23个百分点），对液氨的需求略有增加。

DMF开工负荷39.6%，较上周持平。需求淡稳致行业负荷保持稳定，但随着个别工厂原料供应量的增大，预计下周其市场供应量小幅增加。需求方面，下游终端新单成交相对弱势且成品库存在需求淡季下而消耗缓慢，下游入市采购意愿偏弱，对市场形成压制，整体实盘有限。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）