2024银行行业报告：山东区域经济与城商行发展分析

一、蝶变转型，经济进入高质量发展阶段

1.1山东交通优势独特，三大经济圈定位清晰

山东地理位置具有独特性，战略地位较强。山东地处我国东部沿海，北接京津冀，南连长三角，西引黄河流域，东与日韩隔海相望，是我国重要的工业基地和北方地区经济发展的战略支点，港口资源丰富，为我国重要的出海口及海内外贸易的枢纽。山东在我国加快构建新发展格局、全面建设社会主义现代化国家新征程中具有重要地位。

梳理山东的经济发展阶段来看：1）加速阶段（2001-2011）：2001年至2011年是山东省建设小康社会的加速阶段，全省GDP逐步迈入3万亿大关，2011年末山东GDP达3.91万亿元，十年间GDP年均增速为11%，年均复合增长率为15.7%。这段期间，山东省内商业银行资产质量也在不断改善，2011年末整体不良率为1.01%，较2005年下降6.66pct。

2）关键阶段（2012-2018）：进入2012年以来，山东主打“稳中求进”，重点聚焦提高经济增长质量和效益，加快推进经济结构战略调整和产业转型升级，2012年至2018年GDP年均复合增长率为7.6%。2018年末，山东省GDP达6.66万亿元。但一直以来山东面临融资难、金融体系欠发达等问题，此前支持经济发展的“旧动能”贡献经济增长的动力逐步减弱，亟待进经济促进产业转型升级。

3）新发展阶段（2019至今）：2018年1月，国务院、发改委分别批复山东《山东新旧动能转换综合试验区建设总体方案》《山东新旧动能转换综合试验区建设总体方案》，此为全国唯一以新旧动能转换为主题的区域战略。自此，山东新旧动能转换格局定调。2018年初山东省委提出新旧动能转换的目标是“一年全面起势、三年初见成效、五年取得突破、十年塑成优势”。2022年为“五年取得突破”之年，新旧动能转换工程进入深水区，我们认为，山东未来5-10年将继续加快产业转型升级。

1.2山东的战略定位清晰，三大经济圈齐齐发力

山东省当前定位为促进南北均衡发展、东西陆海统筹，作为联通东北亚和“一带一路”的重要枢纽。山东省省委书记林武此前在文章中提到，山东作为沿海经济大省、人口大省、文化大省，是我国重要的工业基地和北方地区经济发展的战略支点，应展现“大省担当”，力争到2035年基本建成新时代中国特色社会主义现代化强省。到2025年，“四新”经济增加值占GDP比重达到40%，制造业增加值占GDP比重稳定在30%左右，高新技术产业产值占规模以上工业总产值比重达到50%左右。

‘’在冶金、化工、轻工、建材、纺织服装、机械装备等六大优势产业到2025年产值突破10万亿，建成世界一流的基础产业战略基地。发挥山东半岛城市群龙头作用，加快提升对外开放水平。主动服务和融入新发展格局，加强与黄河流域各城市群协同协作，强化与京津冀、长三角、粤港澳以及东北地区沟通衔接。深度参与共建“一带一路”，积极对接区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），加快完善中日韩地方经贸合作示范区建设，全方位提升对外开放层次和水平。落实“一群两心三圈”区域布局。

建立中心城市带动都市圈、都市圈引领经济圈、经济圈支撑城市群的空间动力机制，加快构建“一群两心三圈” 区域布局。引领省会经济圈、胶东经济圈一体发展，大力推动经济实力稍弱的鲁南经济圈转型跨越，促进三大经济圈协同发展。

三大经济圈格局确立，定位清晰。2021年，省政府及省发改委确立“一群两心三圈”的区域发展总体布局，进一步促进三大经济圈一体化发展，出台《省会经济圈“十四五”一体化发展规划》《胶东经济圈“十四五”一体化发展规划》《鲁南经济圈“十四五”一体化发展规划》等。

具体来看：1）省会经济圈：以济南为核心，推进淄博、泰安内核圈层同城化，辐射带动聊城、德州、滨州、东营联动圈层协同发展，建设沿黄文化旅游生态带，打造“泰安—济南—德州”“淄博—济南—聊城”发展枢轴，构建“一心两圈层、一带两枢轴”发展布局。扎实推进“强省会”战略，建成中国北方强劲增长极，着力打造黄河流域生态保护和高质量发展引领区、世界级产业基地、国际知名文化旅游目的地。

2）胶东经济圈：以青岛为核心，辐射日照、烟台、威海等沿海城市，依托高铁、高速等交通轴和滨海发展带，培育壮大泛胶州湾区、泛芝罘湾区、泛莱州湾区，构建“中心引领、轴带展开、湾区带动、多点支撑”的陆海统筹发展布局。着力打造国际海洋创新发展高地、国际海洋航运贸易金融中心、新经济发展先行区、海洋生态文明示范区等。

3）鲁南经济圈：包括菏泽、济宁、枣庄、临沂等城市，以鲁南高铁为依托，大力发展临沂新区与菏泽新区，建设沿黄生态经济带，打造济广—德上高速发展走廊、京沪高铁发展走廊、京沪高速发展走廊。功能定位为打造乡村振兴先行区、转型发展新高地、淮河流域经济隆起带、革命老区振兴发展示范区。从三大经济圈对经济贡献度来看，2023年胶东圈对全省经济增长贡献率最高，为41.4%，省会圈次之（37.3%），鲁南圈为最末位（21.3%）。其中，济南、青岛、烟台2023年合计GDP为3.87万亿元，对全省GDP贡献率近半，为42%。省会、胶东、鲁南三大经济圈GDP增速分别较上年增长6%、5.9%、6.4%。

1.3经济表现突出，“三驾马车”跃进前列

山东省GDP常年稳居国内第三，为北方省及直辖市GDP第一位。2023年广东省、江苏省、山东省及浙江省GDP分别为13.57万亿元、12.82万亿元、9.2万亿元、8.25万亿元，同比增速分别为4.8%、5.8%、6.0%、6.0%，山东省GDP增速在四省中处于领先位置。山东省财政实力雄厚，2023年公共财政收入为7465亿元，位居全国第五。城镇居民可支配收入超5万元，位居全国第六位。“三驾马车”各项指标来看，山东在投资、消费、进出口方面表现较强。投资端来看，2023年山东城镇固定资产投资增速为5.2%，与江苏省固定资产增速持平，在五省中仅次于浙江（6.1%），高于全国平均2.2pct。随着复工复产加速，以及在山东新旧动能转换的政策支持下，高新技术产业有望成为发力点，带动全省经济稳步发展。2023年山东规模以上工业增加值同比增长7.1%，仅次于江苏（7.6%），高于全国平均2.5pct。

2023年社零增速为8.74%，五省中仅次于四川（9.2%）。高于全国平均1.52pct。在“十四五”规划中，山东作为国内国际双循环重要战略节点的重要性持续提升。下一步，通过提振传统消费，激发文化旅游消费活力等来提升消费需求；开展出口质量提升行动，扩大新能源新材料等高新技术产品及数字化智能化机电产品出口，加快推进跨境电商综试区建设，开展“产业集群+跨境电商”培育行动，带动特色优势产业扩大出口。

1.4产业结构转型：第三产业占比增加

山东省作为经济大省，近几年正加速进行产业转型升级。全省生产总值9.21万亿元。分产业看，三产业齐头并进，第二产业占比最高。其中，第一产业GDP为6506亿元，较上年增长4.5%；第二产业GDP为3.6万亿元，较上年增长6.5%；第三产业4.96万亿元，较上年增长5.8%，与全国第三产业增速持平。对比五大省来看，山东2010-2023年间第三产业占比增幅最大，增长17pct，主要是近几年来工业表现亮眼。制造业表现持续向好。2023年为山东工业发展的突破之年，全省工业41个大类中，33个行业实现增长，制造业增加值增长7.8%。装备制造业增加值增长9.7%，高于全部规上工业2.6个百分点。其中，通用设备制造业、汽车制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业等行业增速较快，分别增长14.4%、20.5%、11.7%。

1.5工业化进程进入高质量发展阶段，民营企业数量不断提升

山东近年来贯彻“新旧动能转换”指引，凭借综合成本优势，工业经济实力不断增长，回顾历史，山东工业化进程可分为以下几个阶段：1）重工业化阶段（1992-2002）：以1992年邓小平南巡讲话为契机，山东在这一阶段进行国企改革攻坚，工业增长以重工业为主要贡献，以基础原材料工业为中心的重工业产品规模快速增长。自1991年开始，全省重工业（乡及乡以上）工业增加值占比为55.9%，此后这一比例不断攀升，2002年全省规模以上重工业增加值比重达到59.7%。

2）新型工业化进程阶段（2003-2012）：山东本身具备的巨大市场需求、低成本生产要素、较强的产业基础和生产能力等综合成本优势，在2001年我国加入世界贸易组织后，外资工业企业的引入带动山东在资金、技术、管理等方面得以大幅提升。2012年，全省工业增加值1.84万亿元，比2002年增长2.4倍，年均增长12.9%，增幅比全国平均高1.5个百分点。2012年，制造业增加值占规模以上工业的比重达到87.5%，比2002年提高9.2个百分点。其中，装备制造业增加值占规模以上工业的比重达到25.3%，提高5.9个百分点。

3）工业化高质量发展阶段（2013-至今）：当前阶段为山东构建现代产业体系、加快旧产能出清、培育新动能及推动传统产业改造提升的阶段。2018年以来，全省关闭“散乱污”企业11万户，占全省企业总量3%以上；关停化工生产企业1500多家，化工园区由2016年的199个调整到2020年的84个，减少6成。新一代的信息制造业、新能源新材料产业、高端装备产业、高端化工等十强产业、高新技术产业、战略性新兴产业等加快发展，工业增长的质量大幅改善。2023年末，全省规模以上工业增加值同比7.1%，超全国平均2.5pct。

山东一直以来是民营经济发展的沃土，民营经济贡献山东GDP超50%。2023年9月，《中共山东省委、山东省人民政府关于支持民营经济高质量发展的若干意见》解读会议上指出，山东省民营经济市场主体占总量98%以上。根据Wind统计，2024年2月山东民营企业存量家数为476万家，五省中仅次于广东。2023年12月，山东民营企业数量同比增速为6.1%。以中宏网披露的2023年民营企业为5300万户测算，山东民营企业数量占全国民营企业数量的9%。根据近几年《山东省国民经济和社会发展统计公报》发布的数据，从2015年至今，山东民营经济占GDP的比重在50%以上。2023年，民营企业进出口2.42万亿元，占进出口总值的比重为74.3%。当前，山东民营经济主要集中在传统行业，未来将持续加快民营企业的产业结构调整及产业升级，主要在数字化、绿色低碳、鼓励民企参与高耗能行业产能整合等方面发力。

二、山东城市集群：“双核、四带、六区”

2.1 济南、青岛辐射带动全省

山东构建“双核、四带、六区”网络化城镇空间体系”。“双核”即济南、青岛两个核心城市辐射带动全省城镇化发展，济南接壤京津冀，西连郑州都市圈，向东可带动青岛、烟台等半岛城市群，向北恰好承接首都非核心功能疏散，向南则与长三角经济圈形成互动，辐射作用强。济南可发挥省会优势，带动发展总部经济、高端装备制造和高新技术产业等产业发展。青岛依托开放优势，发展商贸物流、旅游会展等现代服务业、先进制造业及海洋新兴产业，以环湾地区为核心，联动周边即墨、胶州、平度及莱西等城市，旨在培育具有国际竞争力的都市区。“四带”即为壮大济青聊、沿海、京沪通道、鲁南四条城镇发展带，“六区”为强化培育济南-淄博-泰安-莱芜-德州-聊城、青岛-潍坊、烟台-威海、济宁-枣庄-菏泽、东营-滨州、临沂-日照等六个城镇密集。

2.2 西南圈传统行业远超全省平均

从山东16个地级市的经济实力来看，2023年GDP位居前三位的依然是青岛、济南、烟台，三个城市多年以来稳居前三，且各个城市GDP体量均有差距。随着山东贡献全国GDP的步伐加快，青岛、济南、烟台成为山东迈向新动能发展阶段的支柱。GDP增速前三位的分别是东营（7%）、菏泽（6.8%）、烟台（6.6%）。从各城市的重点支持产业来看：济南、淄博、潍坊等地以传统的化工、钢铁、有色金属、汽车制造等为支柱产业，同时省内石化、能源、钢铁、矿等重点企业集聚在此，未来致力于发展成为全国重要物流及交通枢纽，推动产业发展由资源加工型向技术创新型转变，打造生物医药、高端装备、精细化工、高新产业等新兴业态。东营、菏泽、济宁近年来发展迅速，主要是石化产业的快速发展。

2023年12月，菏泽、东营、济宁规模以上工业增加值累计同比为12.3%、12.7%、10.6%，分别较全省平均高出5.2pct、7.5pct、3.5pct。三地近年来工业发展较快，新能源等新兴产业不断发力。2022年7月，宁德时代进军济宁，拟在山东济宁投资建设新能源电池产业基地项目，项目总投资不超过140亿元，聚焦绿色能源与绿色制造有机融合发展，大力发展新能源电池及材料、换电及储能应用等新能源产业，推广新能源汽车，推进船舶电动化；东营建成投产利华益ABS树脂、胜华新能源电解液等重大化工项目，石化、橡胶轮胎等传统产业加速转型；菏泽抢抓产业风口，超前布局动力电池、光伏、储能等优质项目。新能源装机容量占电力总装机比重达到57.7%，高于全省15.9pct。以青岛、烟台为代表的海滨城市则大力发展海洋产业、港口、船舶与海工装备、先进制造业等。

具体来看，青岛具有以海尔、海信、青啤、双星、澳柯玛为代表的制造业“五朵金花”，为其工业智造新格局奠定基础，同时深化布局海洋相关产业，在15个主要海洋产业中，青岛海洋船舶、海洋工程装备制造业、海洋工程建筑业、海洋旅游业等80％的产业规模居山东前列，部分海洋产业在全国处于领先地位。烟台2022年海洋产业生产总值突破2300亿元，海工装备产业实现产值263亿元，其船舶与海工装备产业集群逐渐成型；此外，烟台多个重点产业集群，例如以招远金矿、南山铝业为代表的有色金属冶炼和压延加工业、以万华化学为代表化学原料和化学制品制造业、以富士康为代表的计算机通信和其他电子设备制造业等，优势产业逐步崛起。

2.3 济南VS青岛：产业布局各有侧重

济南VS青岛：各有优劣，济南经济实力与产业布局方面仍有提升空间。

a）交通及定位：青岛是我国的重要港口城市，也是中国的重要制造业基地，在海洋业、港口、制造业和服务业上优势较强，形成了以家电、汽车、轨道交通、船舶、石化等为主的产业体系；此外，青岛的服务业也十分发达，尤其是金融、贸易、旅游等领域，为青岛的经济增长提供了强劲的动力。济南作为北方陆上交通枢纽，为山东政治、文化、教育及科技中心，在政策支持、资源配置、科技支持等方面存在优势

b）经济实力：青岛在GDP、财政收入与居民人均可支配收入方面均优于济南和烟台。近几年济南合并了莱芜与济阳，重点布局新旧动能转换“东延”的战略。得益于政策优势，济南GDP也实现持续增长，与青岛分别引领省会及胶东两大经济圈。

c）产业布局：青岛产业门类更加齐全，高新技术产业布局领先于济南，且具备港口硬件基础，带动物流、贸易等产业发展；济南侧重于做大产业规模，致力于打造先进制造业和数字经济两个万亿级产业高地，在新兴产业布局上需加大转型力度。而对于烟台来说，制造业是烟台的根基所在。实施重点产业链“链长制”，烟台集中力量做强优势产业集群，持续实施“9+N”制造业集聚培育工程，致力建设环渤海地区重要的港口城市和先进制造业基地。

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