2024实体经济报告：运价上涨与政策调整影响分析
房地产：6月前13天42城新房销量增速降幅走扩，二手房均价环比增速降幅收窄
6月上旬，从中观高频数据看，一方面，终端需求表现偏弱，6月前13天42城新房销量增速降幅走扩，6月前10天乘联会乘用车零售销量增速下降，不过，19城二手房销量增速上升，端午假期旅游收入创新高；另一方面，工业生产继续恢复，本周纯碱开工率回升，不过，本周样本钢厂钢材产量增速略降，石油沥青装置开工率下降，6月前14天六大发电集团日均耗煤增速回落。
中央全面深化改革委员会第五次会议1）完善中国特色现代企业制度，要尊重企业经营主体地位，坚持问题导向，分类施策、加强引导。要加强党对国有企业的全面领导。要鼓励民营企业建立现代企业制度，注重发挥党建引领作用，提升内部管理水平。2）建设具有全球竞争力的科技创新开放环境，要坚持“走出去”和“引进来”相结合，扩大国际科技交流合作。要加强国际化科研环境建设。要不断健全科技安全制度和风险防范机制。3）健全种粮农民收益保障机制和粮食主产区利益补偿机制。要统筹支持小农户和新型农业经营主体，加强政策扶持并促进小农户和现代农业发展有机衔接。
国务院《公平竞争审查条例》国务院总理签署国务院令，公布《公平竞争审查条例》，自2024年8月1日起施行。《条例》规定以下内容：1）明确公平竞争审查的范围。2）规定有关方面的职责。3）明确公平竞争审查标准。起草政策措施，不得含有限制或者变相限制市场准入和退出、限制商品和要素自由流动、不当影响生产经营成本和影响生产经营行为的内容。4）明确公平竞争审查机制。5）强化监督保障。市场监督管理部门组织对抽查，对违反本条例规定的，应当督促起草单位进行整改。
国务院《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》国务院印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》明确了以下任务：1）加强医改组织领导，探索建立医保、医疗、医药统一高效的政策协同、信息联通、监管联动机制。2）深入推广三明医改经验，推进药品和医用耗材集中带量采购提质扩面，深化医疗服务价格、医保支付方式、公立医院薪酬制度改革。3）完善医疗卫生服务体系，加强基层医疗卫生等服务能力建设，推进国家医学中心、国家区域医疗中心设置建设，深化紧密型医疗联合体改革，提升卫生健康人才能力，开展优质高效医疗卫生服务体系改革试点。
4）实施公立医院高质量发展促进行动和公立医院绩效考核。5）促进完善多层次医疗保障体系，健全基本医疗保障制度，发展商业健康保险。6）深化药品领域改革创新，完善药品使用和管理，深化药品审评审批制度改革，完善药品供应保障机制。7）推进数字化赋能医改，增加更多便民利民应用场景，深入推进婴幼儿照护服务体系建设和医养结合，加强医药卫生领域综合监管等。国务院第三批中央企业创新联合体建设国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设，围绕战略性新兴产业和未来产业等重点领域，在工业软件、算力网络、二氧化碳捕集利用等方向组织中央企业续建3个、新建17个创新联合体。
完成第三批布局后，共21家中央企业牵头建设24个创新联合体，全面带动高校院所、地方国企、民营企业等产学研用各类创新主体，加快完善产业创新组织机制。中国人民银行科技创新和技术改造再贷款中国人民银行设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款，激励金融机构更大力度投早、投小、投硬科技。
中国人民银行与科技部依托“创新积分制”评价，遴选了首批近7000家符合条件的企业，向21家全国性银行推送。各银行快速响应，首笔科技创新贷款已发放，后续其他贷款将陆续投放。中国人民银行与科技部正在组织开展第二批32万余家科技型企业创新积分评价，遴选企业名单推送给银行。下一步，中国人民银行将继续加强与科技部等部门的协同配合，优化创新积分评价指标，强化政银企对接，将更多金融资源投向科技创新领域，为加快发展新质生产力提供有力金融支持。
中国人民银行《关于设立保障性住房再贷款有关事宜的通知》中国人民银行向21家全国性银行印发《关于设立保障性住房再贷款有关事宜的通知》，1）明确保障性住房再贷款采取“先贷后借”模式，按季度发放。金融机构于每季度第一个月 10日（遇节假日顺延）前以正式文件向中国人民银行申请保障性住房再贷款，并报送上一季度发放的相关贷款台账。中国人民银行对贷款台账进行审核，对于符合要求的贷款，按贷款本金的60%向金融机构发放再贷款。2）金融机构要充分认识统筹消化存量房产和优化增量住房、推动抓紧构建房地产发展新模式。
国家外汇管理局《以外汇管理事业高质量发展助力建设金融强国》国家外汇管理局发表《以外汇管理事业高质量发展助力建设金融强国》，提出1）统筹开放和安全，坚决维护外汇市场稳定和国家经济金融安全。2）结合推进机构改革，持续加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理。3）构建现代国际收支统计体系，推进银行外汇展业改革试点，推进《中华人民共和国外汇管理条例》修订，严厉打击外汇违法违规活动，强化外汇形势监测研判和政策储备。4）完善外汇储备经营管理，稳妥推进多元分散配置，健全风险管理体系，全力保障外汇储备资产安全。
商务部等9部门《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》1）培育“跨境电商赋能产业带”模式发展标杆。鼓励聚焦本地产业，建设产业带展示选品中心，与跨境电商平台开展合作，设立产业带“线上专区”。2）支持依法合规引入新技术，拓展销售渠道，带动优势产品出口。3）鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，建立线上线下融合、境内境外联动的营销服务体系。4）支持跨境电商企业“借展出海”。5）支持按市场化原则提升现有地方性跨境电商展会办展水平。
鼓励地方组织企业赴境外参展，为跨境电商企业提供更多展示对接平台。7）统筹用好现有资金渠道，支持跨境电商海外仓企业发展。8）鼓励地方用好现有股权投资基金资源，探索以市场化方式设立产业发展基金，加强对跨境电商海外仓企业支持。9）编制出台跨境电商出口海外仓业务退税操作指引，进一步指导企业用好现行政策。畅通跨境电商企业融资渠道。鼓励金融机构探索优化服务模式和出口信用保险承保模式。10）提升跨境数据管理和服务水平。鼓励跨境电商依法依规利用数据赋能产业链上下游，增强生产企业柔性化供应能力。
中国人民银行宏观审慎管理局《强化宏观审慎管理提高系统性金融风险防范能力》其中提到中国人民银行将进一步加强宏观审慎管理。1）推动宏观审慎政策与货币政策、微观监管政策等的协调配合。从系统性金融风险的顺周期累积以及跨机构、跨部门、跨市场、跨境传染两大来源着手，强化系统性金融风险监测。结合实际情况丰富宏观审慎政策手段。
在以银行业金融机构为宏观审慎重点管理对象的基础上，逐步将主要金融活动、金融市场、金融基础设施和非银金融机构纳入宏观审慎管理。2）开展逆周期宏观审慎管理。强化对广义信贷增速的监测和宏观审慎管理，促进货币信贷平稳增长。根据跨境资本流动波动的风险传染渠道，维护外汇市场及跨境资本流动总体平稳。结合房地产市场供求关系的新变化完善房地产金融宏观审慎管理，促进房地产高质量发展。3）提升重点机构和领域的稳健性。围绕提升损失吸收能力和风险应对水平，不断夯实系统重要性金融机构附加监管。加强互联网金融的宏观审慎管理，持续监测跨市场跨行业创新业务，把握好防范风险与促进创新的平衡。
需求库存6月前13天42城新房销量增速降幅走扩，受一线城市拖累较大，而19城二手房销量增速上升，主要由一线城市带动。周度来看，本周新房和二手房销量环比增速均上升。新房、二手房市场差异，主要系二三线城市响应新政较快，有效激发新房需求，而一线城市政策落地偏慢，叠加二手房以价换量分流客户，使得新房销量表现不及二手房。价格方面，本周108城二手房均价环比增速降幅收窄，其中一二线城市环比增速由负转正。库存方面，上周十大城市商品房库销比小幅上升，创十年来历史新高。土地成交量价齐跌，上周土地成交面积增速降幅走扩，溢价率下降。
乘联会、中汽协统计口径不同，前者更专注于乘用车市场零售销量，而后者更偏向批发渠道，5月二者表现有所分化，乘联会销量增速降幅收窄，而中汽协销量增速下降。受节假日错月、去年同期基数较高等因素影响，5月乘用车销量表现较弱。6月前10天乘联会乘用车零售销量增速降幅走扩，批发销量增速由正转负，主因春季新车降价潮结束叠加端午假期影响。库存方面，5月经销商库存系数较上月有所下降，或因部分车企进入高温假，产量放缓。本周半钢胎开工率季节性下降，但仍创2017年以来同期新高。
随着外需逐渐企稳，5月针织纱线出口同比增速转正，服装出口同比降幅收窄。价格方面，本周柯桥纺织价格指数总类及原料类双双回升，同比降幅双双收窄。成交量方面，受季节性影响，随着需求走弱，市场景气度继续下降，本周中国轻纺城成交量延续下行。
2024年端午假期文旅市场总体平稳有序，假期全国国内出游收入及出游人次连续回升，双双创下2017年以来同期新高。端午期间，多数游客选择本地或短途旅行，城郊体验游玩项目及端午主题特色活动成为热门。上周全国酒店每间可供出租客房产生的平均实际营业收入达115.6元，环比增长9.4%，但不及2023年端午节当周。
本周农业部农产品批发价格指数同比降幅走扩，环比降幅持续收窄。从月均值看，农产品批发价格6月均值较5月有所下降。从高频数据看，本周猪肉平均批发价持续升高，但涨幅不及上周；鸡蛋平均批发价下降；鲜菜平均批发价环比降幅持续收窄；水果平均批发价延续下行。6月以来，猪肉价格持续上行，鸡蛋价格涨势趋稳，而鲜菜价格持续走低，鲜果价格基本平稳。2024年端午档多部新片上映，但票房收入及观影人次表现远不及去年同期，同比增速双双大幅回落。具体影片来看，《我才不要和你做朋友呢》首周获超7100万元票房，斩获档期票房冠军；《扫黑·绝不放弃》获超6800万元票房，位居档期票房亚军；《谈判专家》、《加菲猫家族》分别获约5090万元、5040万元票房，居档期票房第三、四位。
本周PTA产业链产品价格上行，主因国际油价强势反弹上升，成本端支撑加强，同时PTA出口增量，叠加船期不稳定等因素影响，带动PTA、聚酯切片、涤纶POY价格随之上行。本周PTA产业链负荷率分化，本周PTA检修装置陆续重启，拉动PTA工厂负荷率上行，而聚酯工厂和江浙织机由于市场淡季气氛愈演愈烈，下游订单承接动力不足，负荷率均下行。本周纯碱开工率上升，石油沥青装置开工率下降。涤纶POY价格上行而终端纺织品、服装需求不强，本周涤纶POY库存有回补。
本周钢价螺纹、热板下跌，主因原料铁矿石价格回落，成本端支撑减弱，拖累螺纹、热板价格走低。钢价下行，但原料跌幅更大，吨钢毛利螺纹、热板有所改善。生产端有所回升，本周全国钢厂高炉开工率较上周有所回升，主因吨钢毛利有所改善，钢厂利润有所回升，钢厂生产意愿增强，叠加部分地区高炉复产，而样本钢厂钢材产量同比增速略有下跌。受钢价持续走弱影响，下游采购积极性下降，且市场处于需求淡季，北方高温以及南方雨季拉低了市场需求，本周样本钢厂钢材库存回补，钢材社会库存有所去化。
水泥市场价格连续5周上行，同比降幅继续收窄。本周水泥企业库容比持续下降。受企业加强错峰生产力度影响，部分地区水泥价格继续上涨，带动全国水泥价格震荡上行，水泥整体库存水平也加速下降。分地区来看，西南、西北地区水泥平均价格有所上升，华北地区水泥平均价格有所下降，其余地区保持不变。本周浮法玻璃均价有所回升，同比增速降幅继续收窄。本周浮法玻璃市场维持盘整运行，区域间存在成交差异，多数企业保持稳价出货。库存来看，当前中下游企业维持刚需采购，市场以灵活成交为主，多地区小幅累库，本周玻璃库存有所回升。
本周原油Brent原油及WTI原油价格均上涨，主要由需求端驱动。夏季运输需求较为强劲，带动燃油需求高峰期的到来，对油价形成支撑。库存方面，上周全美商业原油库存回补。本周贝克休斯原油钻井平台数量下降。本周CRB指数均值上行。本周美元指数均值走高，主要系美联储降息预期减弱。美联储宣布维持联邦基金利率目标区间不变，释放鹰派信号，点阵图显示预计2024年仅降息一次，使美元保持强势。本周LME铜、LME铝均价均走低，主要系供需面缺乏有力支撑。需求方面，铜铝实际消费仍显弱势，市场成交状况不佳。库存方面，本周LME铜库存回补、COMEX铜库存去化，总库存回补。LME铝库存有所去化，但依旧维持高位，高于过去一年平均水平。本周COMEX黄金及COMEX银均价均下跌，主要受美联储降息预期减弱影响。美联储宣布维持联邦基金利率目标区间不变，释放鹰派信号，点阵图显示预计2024年仅降息一次，使美元保持强势，黄金相应走弱。
本周焦煤价格下行，主因原料煤炭价格下跌，成本端支撑减弱，且下游焦炭市场整体情绪较差，需求不强。动力煤价格有所下行，主因6月高温姗姗来迟，且雨水充沛，水电出力叠加耗用偏低，终端采购积极性受到压制。生产方面，自端午假期开始，全国各地气温不断攀升来源，夏季煤炭消耗旺季特征将逐渐显现，拉动焦企生产积极性有所提高。本周大型焦化企业开工率略有下行，中型、小型焦化企业开工率上行。在供强需弱的背景下，本周秦皇岛港煤炭库存有所回补。
近期，巴以冲突加剧，红海袭击事件频发，叠加原油与铁矿石发货量走高，CCFI、BDTI指数继续上行。此外，海峡型、巴拿马型船运价继续反弹，带动BDI指数上行。6月前9天重点港口货物吞吐量同比增速上行，重点港口集装箱吞吐量同比增速回落，铁路货运量同比增速上行。受端午假期影响，整车货运流量指数、公共物流园吞吐量指数和主要快递企业分拨中心吞吐量均下行。
端午假期后，本周全国23城地铁客运量下行，四大一线城市地铁客运量同步下行。本周执行国内航班架次数有所回升，结束了连续三周的下行趋势，但仍不及去年同期，执行国际航班架次数再度回落。
6月前14天六大发电集团日均耗煤增速有所回落，两年年均增速亦有所回落，主因近期南方地区降雨带来降温，高温迟迟不至，电厂煤炭日耗平稳运行在较低水平。从绝对值上看，本周六大发电集团日均耗煤量较上周有所回升，位于五年同期次高位。由于端午节后降雨线开始南移，本周三峡出库量有所回落，创2017年以来同期新低，同比增速大幅回落。本周六大发电集团煤炭库存回补。在下游高库存、南方港口卸货滞期等因素影响下，终端采购热情恢复或将有所滞后。
海运公路铁路本周CCFI、BDTI和BDI指数均上行。6月前9天重点港口货物吞吐量同比增速上行，重点港口集装箱吞吐量同比增速回落。6月前9天铁路货运量同比增速上行。本周公路物流运价指数下行，本周整车货运流量指数、公共物流园吞吐量指数和主要快递企业分拨中心吞吐量均下行。
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