2024新能源行业报告：风机亏损与储能数据解析
一、风电：风机制造大面积亏损
1.1本周重点事件点评
事项：近日，金风科技、电气风电、东方风电、联合动力等风机企业披露2023年经营业绩。
点评：金风科技2023年风机外销规模13.77GW，同比基本持平，风机及零部件业务收入329.4亿元，同比增长1.03%，毛利率6.41%，同比提升0.18个百分点；考虑质保金支出以及各项费用情况，估计金风科技2023年风机制造业务较大幅度亏损。电气风电2023年实现营业收入101.14亿元，同比下降16.24%，归属于上市公司股东的净利润为-12.71亿元，亏损幅度加大。根据东方电气披露的年报信息，东方风电2023年收入规模111.7亿元，净利润-4.95亿元，由盈转亏。根据龙源电力披露的年报信息，联合动力2023年收入规模37.2亿元，实现亏损45.5亿元，亏损幅度明显扩大。综上，已经披露年报信息的上述几家风机企业的风机制造业务整体呈现较大幅度的亏损，这与当前风机环节竞争加剧的形势有关。不同的是，金风科技风电场业务盈利能力较强，2023年整体仍然盈利，而电气风电、东方风电、联合动力的风电场业务利润贡献相对较小，受风机制造业务盈利承压的影响相对更大。我们估计风机制造盈利水平基本处于底部空间，进一步下降的空间较小；由于不同企业应对风机制造业务亏损的能力不同，估计未来行业逐步出清的形势将进一步明朗。
1.3.2海外市场动态
法国第三个大型海上风电项目完工，采用独特重力式基础。3月25日，法国诺曼底Fécamp海上风电项目完成第71台也是最后一台海上风电机组的安装，这是诺曼底地区首个海上风电项目，采用独特的重力式基础。Fécamp 风电场是法国继Saint-Nazaire 和Saint-Brieuc 海上风电场之后第三个商业规模的海上风电项目，共安装71台西门子歌美飒7 MW风电机组。（CWEA，3/28）
美国924MW海上风电项目获批准。近日，美国政府批准了由Ørsted和Eversource开发的Sunrise Wind海上风电项目，这是该国第七个获得联邦批准的海上风电项目。该项目位于Martha's Vineyard以南约16海里，纽约Montauk以东27海里处，装机容量924兆瓦，拟安装多达84台海上风机，预计将于2026年完工。（龙船风电网，3/29）
日本375MW海上风电项目的开发商和机组确定。日本政府近日宣布，由Japan Renewable Energy、Iberdrola Renewables以及Tohoku Electric Power组成的联合体成功中标日本第二轮海上风电拍卖中的第四个海上风电项目。该项目位于日本北部秋田县能代市附近海域，规划装机容量375MW，拟安装25台15MW固桩式海上风机，初定为维斯塔斯V236-15.0 MW机型。开发商表示，该项目计划于2026年开工建设，预计2029年建成投产，运行期为30年。（龙船风电网，3/25）
1.3.3国内市场动态
浙能和明阳智能联合体中标舟山400MW海上风电项目。3月26日，浙江舟山市发展和改革委员会发布《舟山市普陀2#海上风电场项目入选企业公示》。根据公示，浙江省能源集团有限公司（牵头方）和明阳智慧能源集团股份公司联合体中标舟山普陀2# 400MW海上风电项目。（CWEA，3/28）
宁波象山450MW海上风电项目配置公开询比。3月24日，浙江省宁波市象山县人民政府发布《象山3#海上风电项目配置公开询比公告》。申报主体项目前期工作基础扎实、支撑性强，并承诺在2024年开工建设，2025年实现并网。（CWEA，3/26）
新华水电2024年1GW风机集采开标。3月26日，新华水力发电有限公司2024年度1GW风力发电机组及附属设备集中采购开标。开标信息显示，共有10家整机商竞标，平均综合单价为1387元/kW，塔筒平均单价为7791元/吨。其中，三一重能报价最低，综合单价为1297元/kW，塔筒单价为7250元/吨。（风芒能源，3/26）
华电启动4.2GW风机采购。3月22日，华电发布新疆华电天山北麓基地610万千瓦新能源项目风力发电机组(含塔架)采购。招标公告显示，项目共分为5个标段，容量共计4.2GW。其中，标段一、二、三招标容量均为1000MW，标段四、五招标容量均为600MW。要求单机容量8MW及以上。（风芒能源，3/24）
华能岱山1号全部风机吊装完成。近日，中交三航院承监的浙江华能岱山1号海上风电场项目36台8.5MW风机全部安全顺利吊装完成，这标志着浙江华能岱山1号海上风电场项目主体工程即将全部完成。总装机容量306MW，共安装36台单机容量7.5MW的风电机组。（龙船风电网，3/28）
1.3.4产业相关动态
中车发布全球最大漂浮式风电机组“启航号”。近日，全球最大的20MW漂浮式风电机组“启航号”精彩亮相中车株洲所第四届科技节开幕式，作为全国领先的轨道交通和新能源装备制造商，中国中车以其独特的创新能力和前瞻视野，向全球发布了首款漂浮式风电机组——“启航号”。（CWEA，3/30）
乌兹别克斯坦Zarafshan项目首批次机组完成试运行。近日，乌兹别克斯坦Zarafshan项目首批次7台金风科技风电机组顺利通过168小时试运行。标志着该项目抵达又一里程碑节点，转入正式运行期，为乌兹别克斯坦持续提供绿色新动能。（风电产业，3/29）
1.3.5上市公司公告
亨通光电:关于子公司江苏亨通高压海缆有限公司继续引入战略投资者的公告
为更好地推动海洋能源板块的全球化产业布局，实现高质量发展和全球领先的海洋能源互联解决方案服务商的目标，公司拟为江苏亨通高压海缆有限公司继续引入四家战略投资者，建信投资、中银资产、海南中瀛、常熟经开国发基金拟以亨通高压人民币175亿元的投前估值（国开制造业转型升级基金（有限合伙）投后185亿元的投前估值）分别向亨通高压投资人民币4.5亿元、4亿元、1亿元、0.8亿元；总计10.3亿元。本次增资与2023年12月国开制造业转型升级基金（有限合伙）进行的10亿元增资系同一轮增资。（公告日期：3/29）
金风科技:2023年年度报告
2023年，公司实现营业收入人民币5,045,718.91万元，归属母公司净利润人民币133,099.80万元。报告期内，公司风力发电机组及零部件销售收入为人民币3,293,706.95万元，占公司营业收入的比重为65.28%；2023年机组对外销售容量13,772.29MW，与2022年基本持平。截至2023年12月31日，外部待执行订单总量为20,708.51MW，公司外部中标未签订单为9,075.21MW，公司在手外部订单共计29,783.72MW，其中海外订单量为4,677.47MW。（公告日期：3/28）
电气风电:2023年年度报告
023年度，公司实现营业收入101.14亿元，较上年同期下降16.24%，归属于上市公司股东的净利润为-12.71亿元，较上年同期有大幅下降。报告期内，公司新增订单共计3,608.45MW，较上年同期下降了41.86%，其中已中标尚未签订合同的订单1,906.60MW，累计在手订单为8,871.25MW，较上年同期下降了9.39%。报告期内公司自持风场中完成建设的装机容量为639.4MW，其中在报告期内实现转让的自持风电场容量共计500MW，实现投资收益4.28亿元。
起帆电缆:关于终止对外投资的公告
因该项目用地区域规划调整，经多次协商沟通仍无法解决，经公司综合考虑当前项目所在地情况、行业政策、市场环境、公司自身状况等因素后，认为目前该项目的实施条件已发生较大变化，导致本项目已无法按原规划要求继续实施，公司审慎决策拟终止对外投资暨建设防城港海缆生产基地项目。
起帆电缆:2023年年度报告
报告期内，公司实现营业收入人民币2,334,840.89万元，同比增长13.10%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币42,318.92万元，同比上升15.42%。公司完成了220KV、330KV、500KV海缆光电复合缆（含工厂接头）送检工作，其中220KV、330KV海缆光电复合缆（含工厂接头）由上海囯缆检测股份有限公司于2023年度出具了产品合格的检测报告，500KV海缆光电复合缆（含工厂接头）于2024年2月出具了产品合格的检测报告。
时代新材:2023年年度报告
报告期内,公司完成销售收入175.38亿元，较上年同期150.35亿元增加25.03亿元，增幅为16.65%；实现的归属于上市公司股东的净利润3.86亿元，较上年同期3.57亿元增加0.29亿元，增幅为8.30%。公司风电产品事业部全年销售风电叶片15.89GW，平均单套功率达5.6MW/套，全年完成销售收入67.01 亿元，较上年同期53.67 亿元增加13.34 亿元，增长幅度为24.87%。
龙源电力:2023年年度报告
2023年度，公司实现营业收入376.42亿元，同比减少5.57%；归属于上市公司股东的净利润为62.49亿元，同比增加22.27%；截止2023年末控股装机容量35,593.67兆瓦；2023年度发电量76,225,816兆瓦时，售电量73,922,459兆瓦时。
二、光伏：隆基发布泰睿硅片
2.1本周重点事件点评
事件：3月28日，隆基正式对外发布泰睿硅片产品，并宣布完成大量研发和系统专利布局，硅片迎来重大创新。
点评：1，隆基泰睿硅片优势显著。据隆基介绍，隆基泰睿硅片主要有三大显著优势：全平台支持、电阻集中度高和吸杂效果好。隆基泰睿硅片作为系列产品，涵盖现在市场主流的高效电池——HBC、TBC、HJT、TOPCon等，可提供多种市场需要的主流尺寸规格；隆基泰睿硅片可实现轴向电阻分布一致，电池效率的分布相对更集中，高效档位电池更多；隆基泰睿硅片中的金属杂质更容易被吸除，具有更大的效率提升空间；除了上述电性能的表现优势之外，隆基泰睿硅片还具有更强的机械性能，弯曲强度相比常规产品可提升16%，有助于薄片化、降低制造环节的碎片率。
2，硅片价格跌幅扩大、盈利恶化，光伏新质生产力有望保持竞争优势。近年来，光伏技术创新主要集中在电池端，硅片环节主要经历了大尺寸化和薄片化的升级，实质性创新突破相对较少。当前，由于硅片库存累积和供需错配问题凸显，价格跌幅呈现扩大趋势，硅片端竞争加剧、盈利进一步恶化。根据硅业分会最新统计，M10单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价周环比跌幅为7.69%，N型单晶硅片（182 mm /130μm/256mm）成交均价周环比跌幅为2.14%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价周环比跌幅为3.65%；按当前硅料价格计算生产成本，硅片端已经完全亏损现金成本，负债率偏高的企业经营压力增大。隆基在电池组件端主要布局BC技术，此次在硅片领域推出创新产品，亦是希望在行业盈利下滑的背景下通过差异化竞争优势闯出重围。泰睿硅片具体量产应用情况仍待观察，光伏新质生产力持续保持技术优势有望在竞争中受益。
2.2 本周市场行情回顾
本周（3月25日-3月29日），申万光伏设备指数（801735.SI）下跌2.78%，跑输沪深300指数2.57个百分点。其中，申万光伏电池组件指数（857352.SI）下跌3.25%，跑输沪深300指数3.04个百分点；申万光伏加工设备指数（857355.SI）下跌4.62%，跑输沪深300指数4.41个百分点；申万光伏辅材指数（857354.SI）下跌2.19%，跑输沪深300指数1.98个百分点。截至本周，申万光伏设备指数（PE_TTM）估值约11.23倍。
德国：2 月新增光伏装机规模1.07GW。根据德国联邦网络局(Bundesnetzagentur)发布的最新数据显示，德国2024年2月新增太阳能光伏发电容量1.07GW，继续保持GW级规模运行，但环比下降了近25%。此外，联邦网络局将此前发布的1月光伏装机数据从1.24GW更新至1.42GW。整体来看，截至2月底，全国光伏累计装机容量达到84.88GW。（北极星电力网，3/27）
创新高，西班牙2023年新增5.594GW光伏装机容量。西班牙电网运营商RedElectricadeEspana(REE)表示，2023年，西班牙新增太阳能光伏发电装机量5.594GW，同比增长了28%，创下历史新高。截至2023年底，全国累计光伏装机超过25.5GW。REE称，2023年是西班牙太阳能光伏发电量创纪录的一年，达到37,332GWh的历史新高，年增长率为33.8%。（北极星电力网，3/27）
印巴两国进口中国组件维持增量，欧洲市场拉货优于预期。InfoLink海关数据显示，2024年1月中国共出口约21.9GW的光伏组件，相比2023年12月的16.2GW环比上升35%；二月则出口约21.2GW光伏组件，环比略降3%。目前累积出口为43.1GW，同比2023年1-2月的29.7GW提升45%。今年初全球前三大进口中国光伏组件市场依序为欧洲、印度与巴西，三者合计进口量约占全球市场60%。（北极星电力网，3/27）
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