2024年光伏行业展望：稳定与增长

一、欧盟关税政策落地，影响有限

1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪

本周申万电池指数（801737.SI）下跌1.56%，跑输沪深300（000300.SH）0.652pct。

2、行业及公司事件跟踪

特斯拉股东大会

6月14日，特斯拉CEO马斯克在年度股东大会上表示，马斯克预测，明年特斯拉将有超过1000台，乃至数千台在运行的Optimus机器人。据介绍，目前有两台Optimus机器人在特斯拉加州弗里蒙特工厂里工作。下一代机器人将配备22个自由度的灵巧手，这个手的设计从马斯克来看可以弹钢琴。将于2025年开始限量生产Optimus.

4680电池在制造效率方面展现出显著优势，尽管生产过程复杂，但为特斯拉带来了强大的竞争力。马斯克指出，这项投资非常明智，远超大多数人的预期。

目前特斯拉每周出货1300辆Cybertrucks，创新高；今年北美地区，未来可能开发欧洲以及中国版本。正在加速生产Semi，上周批准了电动半挂式卡车的大规模生产计划。计划在大约18个月内推出自动驾驶Hardware5.0。

比亚迪准备进入韩国电动汽车市场据财联社引用韩国《首尔经济日报》报道称，比亚迪正在接受韩国汽车准入的相关测试评估，如果顺利的话海豹和海豚两款纯电可能有机会在年内进入韩国销售。

欧盟关税落地

6月12日，欧盟委员会发布公告称，如无法与中方达成解决方案，针对从中国进口的电动汽车征收临时反补贴税的方案将于7月4日起实施。欧盟委员会表示，对抽样的三家企业——比亚迪、吉利汽车和上汽集团，将分别加征17.4%、20%和38.1%的反补贴税；对参与调查但未被抽样的电动汽车制造商平均加征21%的反补贴税；未配合调查的电动汽车制造商将被加征38.1%的反补贴税。目前，欧盟对所有进口车征收10%的关税。再加上此次的反补贴税，比亚迪旗下电动汽车出口至欧洲，所要缴纳的关税将合计达到27.4%；吉利汽车达到30%；上汽集团更是高达48.1%。本次关税征收仅针对从中国进口的电动汽车，海外工厂生产、PHEV汽车和燃油车全部均未包含在内,对当地建厂的主机厂来说，竞争优势则在扩大。

深圳鼓励新能源汽车开放车端V2G6月13日，深圳市发改委印发《深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施》的通知。通知提出，鼓励虚拟电厂关键设备规模化量产。鼓励新能源汽车整车企业开展技术创新，开放车端V2G功能。对于V2G充电桩、分布式资源智能控制终端、分布式资源协同运行管理软件、计量通信芯片模组、计算芯片等虚拟电厂关键核心设备产业化项目，经评审后给予单个项目最高不超过1500万元支持。

3、国内外电动车销量及电池装机量

1）欧洲主要国家电动车销量

欧洲主要国家发布5月电动车销量：5月欧洲9国新能源汽车销量16.8万辆，同环比-12%/+3%。其中，纯电动车型销量11.1万辆，同环比-15%/+4%；插电式车型销量5.6万辆，同环比-6%/+1%。新能源汽车渗透率为19.9%，同比-2.0pcts，环比+0.2pcts。

2）国内电动车销量

蔚来：5月，交付量为2.05万辆，同比+234%，环比+32%。

小鹏：5月，交付量为1.01万辆，同比+35%，环比+8%。

理想：5月，交付量为3.50万辆，同比+24%，环比+36%。

零跑：5月，交付量为1.8万辆，同比+51%，环比+21%。

哪吒：5月，交付量为1.01万辆，同比-22%，环比+12%。

极氪：5月，交付量为1.86万辆，同比+115%，环比+16%。

岚图：5月，交付量为0.45万辆，同比+51%，环比+13%。

广汽埃安：5月，交付量为4.01万辆，同比-11%，环比+43%。

阿维塔：5月，交付量为0.46万辆，同比+93%，环比-13%。

小米：5月，交付量为0.86万辆，环比+22%。

据中汽协数据，5月，汽车产销分别完成237.2万辆和241.7万辆，产量环比下降1.4%，销量环比增长2.5%，同比分别增长1.7%和1.5%。1-5月，汽车产销分别完成1138.4万辆和1149.6万辆，同比分别增长6.5%和8.3%，产销增速较1-4月分别收窄1.3个和2个百分点。5月，新能源汽车产销分别完成94万辆和95.5万辆，同比分别增长31.9%和33.3%，市场占有率达到39.5%。1-5月，新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。

出口：5月，纯电动汽车出口7.7万辆，环比下降13.8%，同比下降22.3%；插混汽车出口2.2万辆，环比下降11.6%，同比增长1.3倍。1-5月，纯电动汽车出口41.4万辆，同比下降1.8%；插混汽车出口10.5万辆，同比增长2倍。

3）全球动力电池装机量

据SNEResearch数据：2024年4月，全球动力电池装机57.4GWh，同比提升21.1%。宁德时代21.3GWh，同比提升25%，市占率37.1%，同比提升1.2pcts；比亚迪10.5GWh，同比提升36%，市占率18.3%，同比提升1.9pcts；亿纬锂能1.4GWh，同比提升40.0%，市占率2.4%，同比提升0.3pcts。2024年1-4月，全球动力电池装机216.2GWh，同比提升22%。其中，宁德时代81.4GWh，同比提升30%，市占率37.7%，同比提升2.4pcts；比亚迪33.2GWh，同比提升18%，市占率15.4%，同比下降0.4pcts；亿纬锂能5.9GWh，同比提升53%，市占率2.3%，同比提升0.5pcts。2023年4月，LG装机6.3GWh，同比提升7%，市占率11.0%，同比下降1.5pcts；松下装机0.9GWh，同比下降76%，市占率1.6%，同比下降6.4pcts；SKOn装机3.0GWh，同比提升15%，市占率5.2%，同比下降0.3pcts；三星SDI装机2.5GWh，同比提升25%，市占率4.4%，同比提升0.1pcts。

4）动力储能电池产量和装机情况

受新能源汽车的需求带动，4月动力和其他电池产量环比同比双增长。4月，我国动力和其他电池合计产量为78.2GWh，环比增长3.2%，同比增长60.0%。1-4月，我国动力和其他电池合计累计产量为262.8GWh，累计同比增长40.5%。

4月，我国动力电池装车量35.4GWh，同比增长40.9%，环比增长1.4%。其中三元电池装车量9.9GWh，占总装车量28.0%，同比增长24.1%，环比下降12.2%；磷酸铁锂电池装车量25.5GWh，占总装车量71.9%，同比增长48.7%，环比增长7.8%。1-4月，我国动力电池累计装车量120.6GWh,累计同比增长32.6%。其中三元电池累计装车量40.8GWh,占总装车量33.8%，累计同比增长41.2%；磷酸铁锂电池累计装车量79.8GWh,占总装车量66.1%，累计同比增长28.6%。

4月，我国动力和其他电池合计出口12.7GWh，环比增长3.4%，同比增长28.5%。其中动力电池出口9.0GWh，环比下降24.3%，同比增长1.7%；其他电池出口3.7GWh，环比增长843.7%，同比增长259%。动力电池和其他电池出口占比分别为70.9%和29.1%，合计出口占当月销量17.3%。1-4月，我国动力和其他电池合计累计出口达41.5GWh，累计同比增长5.5%。其中，动力电池累计出口37.1GWh，累计同比增长8.2%；其他电池累计出口4.4GWh，累计同比下降12.9%。动力和其他电池占比分别为89.4%和10.6%，合计累计出口占前4月累计销量17.4%。

1-4月，我国半固态电池和钠离子电池实现装车。配套电池企业分别为卫蓝新能源和宁德时代、孚能科技。4月，钠离子电池装车量为0.6kWh，半固态电池装车369.0MWh，1-4月钠离子电池装车1.3Wh，半固态电池装车1138.8MWh

4、储能招标中标量及政策更新

1）国内储能招标及中标数据

根据寻熵研究院和储能与电力市场的追踪统计，2024年5月国内招标项目储能规模合3.08GW/11.00GWh。

中标价格方面：5月中标均价（以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例）持续下行，储能系统中标均价660元/kWh，同比-41.60%，环比-21.40%，储能EPC中标均价1360元/kWh，同比-17.82%，环比+3.03%。

2）本周国内储能政策及事件跟踪

山西制定独立储能二次调频性能指标计算方式，7月底启动结算试运行6月7日，山西能监办发布《关于完善山西电力辅助服务市场有关事项的通知》，对二次调频性能指标计算方法、用户侧削峰填谷、差额资金分配等内容进行明确和细化。《通知》完善了二次调频市场性能指标体系，优化了AGC机组现有调节性能指标算法，特别针对新增独立储能，制定了标准调节速率、标准调节精度和标准响应时间三项指标的计算方式。调度机构要加快独立储能参与二次调频技术系统建设，确保2024年7月底前启动结算运行。根据《通知》，二次调频性能分为可用率、调节性能两大类。其中调节性能包括：调节速率、调节精度、响应时间三个指标。《通知》在调节性能方面，主要的改变是增加了对储能储能调节速率的限制。《通知》规定，独立储能实际的调节速率不能超过60MW/分钟。江苏院/山东院/西北院/内蒙古电勘院预中标内蒙古电力储能EPC6月12日，内蒙古电力集团包头百灵、鄂尔多斯万成功电网侧新型储能项目EPC中标候选人公示。中能建江苏院、山东院、中电工程西北院、内蒙古电勘院分别预中标四个标段，共400MW/1600MWh储能项目EPC。其中,包头百灵储能项目标段一：5MW/20MWh全钒液流+95MW/380MWh磷酸铁锂,报价范围：0.813-1.115元/Wh，平均报价：0.980元/Wh；中标候选人报价范围：0.95-0.995元/Wh。鄂尔多斯成功储能项目标段一：5MW/20MWh水系液流+95MW/380MWh磷酸铁锂,报价范围：0.819-1.1093元/Wh，平均报价：1.018元/Wh；中标候选人报价范围：0.992-1.029元/Wh。包头百灵储能项目标段二：100MW/400MWh磷酸铁锂,报价范围：0.59-0.695元/Wh，平均报价：0.656元/Wh；中标候选人报价范围：0.661-0.674元/Wh。鄂尔多斯成功储能项目标段二：100MW/400MWh磷酸铁锂,报价范围：0.583-0.728元/Wh，平均报价：0.667元/Wh；中标候选人报价范围：0.646-0.684元/Wh。

江苏：新增陆上风电需配储不低于10%/2h，全寿命周期具备配套调峰能力

6月12日，江苏省发改委发布《省发展改革委关于规范我省陆上风电发展的通知》（以下简称《通知》）。提到截至2023年底，江苏省陆上风电并网装机1103万千瓦。《通知》明确落实储能配置。按照《省发展改革委关于进一步做好可再生能源发电市场化并网项目配套新型储能建设有关事项的通知》(苏发改能源发(2023)983号)要求，新增陆上风电项目（全部自发自用的分散式风电项目除外）均应采取自建、合建或购买功率不低于10%装机容量、时长2小时的新型储能（包括电化学、压缩空气、重力储能等）方式落实市场化并网条件。新型储能装置要采用安全高效、先进可靠的设备和系统设计，陆上风电项目的全寿命周期内，均应具备相应的配套调峰能力。另外，《通知》在高质量发展新方向上提到，审慎稳妥发展集中式风电；因地制宜开发分散式风电保障措施上，健全市场机制。严禁强制要求产业配套投资落地、变相收取资源费等不当的市场干预行为。

5、国内外充电桩数据跟踪

国内充电桩：2024年5月比2024年4月公共充电桩增加7.3万台，5月同比增长46.3%。截至2024年5月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩304.9万台，其中直流充电桩134.7万台、交流充电桩170.2万台。从2023年6月到2024年5月，月均新增公共充电桩约8.0万台。

欧盟27国充电桩：截2024年3月末，欧盟27国公共充电桩保有量为57.7万台，较上季度增加2.6万台；其中直流桩保有量为8.9万台，较上季度增加0.7万台，占比为13.3%。

美国：截止2024年5月末，美国公共充电桩保有量为17.5万台，较上月末不变；其中直流桩保有量为4.2万台，较上月末增加0.04万台，占比为24.3%，较上月增加0.2个百分点。

二、光伏：产业链排产下修，价格有望趋稳探底

1、光伏产业链跟踪

本周硅料价格基本企稳。据InfolinkConsulting，多晶硅致密料本周均价为40元/公斤，周环比持平。多晶硅颗粒料本周均价为37元/公斤，与上周持平。据索比咨询，近期成交依旧清淡，下游硅片仍处于清库阶段，硅料库存累积，企业检修力度增大，硅料价格基本见底。

本周硅片价格基本企稳，其中N型210硅片价格小幅下降。据InfolinkConsulting，P型182/210硅片本周均价分别为1.25/1.80（元/片），均与上周持平；N型182/210硅片本周均价分别为1.10/1.65（元/片），周环比分别为与上周持平和下降2.9%。据索比咨询，6月硅片产量预计52GW，环比下降12.8%。目前硅片库存约30GW，企业继续减产。近期硅片价格基本见底预计将趋于稳定。

本周电池片价格企稳。据InfolinkConsulting，P型182/210电池片本周均价为0.31/0.31（元/W），均与上周持平；TOPCon182电池片本周均价为0.30（元/W），与上周保持持平。据索比咨询，6月电池排产预计约53GW，企业继续大幅减产，但硅片采购力度有所增大。近期电池企业现金继续亏损，短期内价格预计持稳。

本周组件价格企稳。据InfolinkConsulting，P型双玻182/210组件本周均价分别为0.83/0.85（元/W），与上周持平。据索比咨询，库存和竞争压力下，组件价格还有进一步下降空间，但下行空间较小。

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