2024轮胎行业报告：需求稳健与贸易政策分析

原材料：轮胎原材料价格指数5月均值环比基本持平

上游原材料价格走势：2024年5月，天然橡胶均价14177元/吨，环比上涨1.72%，同比上涨20.07%；丁苯橡胶均价13512元/吨，环比上涨0.77%，同比上涨15.53%；螺纹钢均价3862元/吨，环比上涨3.65%，同比上涨1.49%；炭黑均价8706元/吨，环比下降5.09%，同比上涨15.70%。我们假设轮胎原材料中天然橡胶、丁苯橡胶、炭黑、螺纹钢的占比分别为40%、20%、20%、20%，设定2016年1月3日的原材料价格为100，得到了轮胎原材料价格指数。5月轮胎原材料价格指数为171.05，环比上涨0.15%，同比上涨13.47%。天然橡胶产销量：2024年4月，我国天然橡胶消费量为61.24万吨，环比下降5.29%，同比上涨4.11%；我国月度产量为5.61万吨，环比上涨279.05%，同比上涨43.11%；我国进口天然橡胶数量为55.74万吨，环比上涨17.00%，同比上涨0.58%；ANRPC成员国天然橡胶产量为53.00万吨，环比下降2.59%，同比上涨1.49%。天然橡胶价格走势：2024年5 月，天然橡胶市场价格上涨。截至5月28日，天然橡胶市场均价为14750 元/吨，较月初上涨1067 元/吨，幅度为7.80%。5月云南、海南产区降雨量较多，各产区原料产出有限，产区内原料价格坚挺，成本端与供应端月内利好提振强劲。（来自百川盈孚）丁苯橡胶价格走势：2024年5月，乳聚丁苯橡胶市场价格上涨。5月前期，原料丁二烯价格走弱，加之开单成本较高，商家低出意愿不强，整体交投略显僵持。5月后期，天然橡胶及合成橡胶期货盘面持续拉涨，对丁苯橡胶行情支撑强劲，乳聚丁苯橡胶主流供价上调，但下游跟进一般，整体采买刚需为主。（来自百川盈孚）钢材价格走势：2024年5月，钢材市场价格小幅向上。5月，（1）供需方面，5月终端需求韧性良好，部分下游进场拿货，商家积极出货为主，出货量有所增加。（2）价格方面，随着原料价格上涨，主导钢厂挺价意愿较强，市场保持乐观情绪，多因素提振价格整体趋势向上，价格略有上涨。（来自百川盈孚）炭黑价格走势：2024年5月，炭黑市场价格弱势下滑。5月，（1）成本方面，煤焦油价格持续下挫，其中下游持续亏损，难以支撑高位原料，对炭黑成本支撑下行。（2）供给方面，行业整体库存高位，商家挺价心态持续走弱。（3）需求方面，下游市场走势延续下行，厂家在买涨不买跌心态影响下，对炭黑压价心态持续攀升，整体延续刚需为主。（来自百川盈孚）

生产与出口：半钢胎开工率延续高位

中国轮胎开工情况：5月全钢胎开工率环比下滑，半钢胎开工率环比基本持平、维持高位状态。2024年5月，中国全钢胎月度平均开工率58.86%，同比减少2.03pct，环比减少8.05pct；半钢胎月度平均开工率78.98%，同比增加8.68pct，环比减少0.98pct。

国内轮胎生产与出口情况：2024年4月，中国橡胶轮胎外胎产量8945万条，环比下降7.70%，同比上升4.90%；中国出口新的充气橡胶轮胎5444万条，环比下降1.89%，同比上涨7.38%。

中国小客车胎、卡客车胎按国别出口情况：中国轮胎对外出口的贸易伙伴有200+，集中度不高。2024年4月，中国小客车胎对外出口26.01万吨，环比减少5.71%，同比增加15.84%；中国卡客车胎对外出口37.25万吨，环比减少3.41%，同比减少5.42%。

中国非公路轮胎出口情况：2024年4月，中国出口非公路轮胎5.55万吨，同比上涨5.97%，环比下降1.83%。我们认为，我国非公路轮胎出口形势维持2023年以来的良好态势，2024年4月出口数量创下历史同期新高，且单价近期相对稳定。

消费：国内需求有所复苏，美国需求相对稳定，欧洲配套较为亮眼

1、全球

倍耐力基于区域轮胎生产商协会和第三方数据对全球整体及局部轮胎市场的趋势做出了判断。2024年4月，替换市场方面，全球市场月度同比增长4%，北美同比增长8%，欧洲同比增长6%，中国同比下降3%。配套市场方面，全球市场月度同比增长11%，北美同比增长15%，欧洲同比增长9%，中国同比增长15%。

我们认为2024年4月轮胎替换市场表现良好，北美地区依然稳健，欧洲有所复苏。此外，欧美大尺寸轮胎表现亮眼，2024年4月欧洲、北美大尺寸轮胎（18寸及以上）替换市场月度表现分别同比增长23%、9%。

2、中国

国内下游需求相对稳定。2024年5月，中国重卡销量约为7.50万辆，环比下降8.87%，同比下降3.10%；中国物流业景气指数为51.80%，环比减少0.60pct，同比增加0.30pct。2024年4月，中国汽油消费量为1292万吨，环比下降1.68%，同比上涨4.75%；中国柴油消费量为1651万吨，环比下降4.40%，同比下降6.83%。

2024年5月中国公路物流运价指数环比小幅回升。2024年5月，中国公路物流运价指数为1030.95，环比上涨0.14%，同比上涨0.48%。其中，整车指数为1032.94，环比上涨0.17%，同比上涨0.55%；零担重货指数为1031.73，环比上涨0.14%，同比上涨0.43%；零担轻货指数为1023.80，环比上涨0.02%，同比上涨0.32%。据中国物流与采购联合会分析，5月运价指数小幅回升，主要是4-5月份道路货运业务需求呈现改善趋势，市场活跃度有所提高，调研的5月份快递干线运输量和高速货运通行量环比回升，但5月运价指数环比回升幅度较小，与上月相比回升幅度收窄，反映出运力供给总体饱和，供需宽松局面延续，企业调研中预计后期公路市场将进入传统淡季，运价指数可能呈现小幅回落走势，企业对货运市场淡季保持冷静预期，建议货运市场要进一步扩大需求激发活力。

3、美国

2024年4月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为115.70亿美元，环比下降0.50%，同比上涨6.77%。2024年5月，美国汽油消费量为901.62万桶/天，环比上涨5.10%，同比下降1.85%；柴油消费量为367.30万桶/天，环比上涨5.84%，同比下降5.91%；美国汽车销量为144.45万辆，环比上涨8.15%，同比上涨5.04%。

我们认为，美国汽车零部件及轮胎店销售额依然维持同比高增长趋势，汽柴油消费量、汽车销量相对稳定，总体来看轮胎下游需求比较稳定。

美国进口轮胎情况分析：2024年4月，美国进口PCR数量为1724.66万条，环比下降2.21%，同比上涨7.71%；美国进口TBR数量190.94万条，环比上涨4.79%，同比上涨43.96%。我们认为，海运波动对美国2022-2023年的进口量造成了扰动（先累库、后去库），2023年下半年以来美国进口需求已恢复至正常节奏；2024年以来美国月度进口量均处于历史同期较高水平，美国轮胎需求依然稳健。

美国从泰国进口轮胎表现：2024年4月，美国从泰国进口PCR数量为403.81万条，环比下降2.71%，同比上涨21.92%；美国从泰国进口TBR数量为83.03万条，环比上涨7.43%，同比上涨75.87%。我们认为，2023年下半年以来美国从泰国进口需求也已经恢复至正常节奏；2024年以来，美国从泰国进口PCR月度数量连续创下历史同期新高，TBR数量也是历史同期高位水平。

美国从越南进口轮胎表现：2024年4月，美国从越南进口PCR数量为159.20万条，环比下降15.50%，同比上涨18.47%；美国从越南进口TBR数量为25.56万条，环比上涨0.39%，同比上涨130.88%。我们认为，2023年下半年以来美国从越南进口需求也已经恢复至正常节奏；2024年以来，美国从越南进口PCR月度数量连续创下历史同期新高，主要是越南轮胎产能的释放、低税率优势的展现。

美国从柬埔寨进口轮胎表现：2024年4月，美国从柬埔寨进口PCR数量为99.27万条，环比上涨6.78%，同比上涨64.70%；美国从柬埔寨进口TBR数量为10.79万条，环比上涨43.89%。我们认为，这主要来自赛轮轮胎柬埔寨产能的爬坡。

4、欧洲

2024Q1，欧洲PCR替换市场销量为5624.40万条，季度环比上涨12.51%，同比上涨2.88%；欧洲TBR替换市场销量为276.30万条，季度环比上涨0.14%，同比下降8.05%。2024年4月，欧洲乘用车注册量为108.09万辆，环比下降21.87%，同比上涨12.02%；2024年4月，欧洲新能源汽车销量为21.98万辆，环比下降25.75%，同比上涨11.02%。

欧洲延续替换市场弱、配套市场强的走势。在替换市场，欧洲轮胎替换市场需求受到高通胀影响，且上游原材料、能源以及劳动力供应方面的压力仍在，综合作用下，2024Q1欧洲乘用车胎替换市场销量处于近年同期中游水平，卡车胎替换市场销量处于近年同期较低水平。在配套市场，欧洲乘用车注册量处于历史同期相对高的水平，同时新能源汽车销量同比增长明显。

海运：红海危机影响持续，海运费有所上涨但目前对轮胎影响较小

海运费在2021年下半年-2022年上半年经历暴涨暴跌，2023年基本恢复至往年正常水平。2021年，由于全球需求回暖，且欧美进口需求明显回升，而港口拥堵、海运运力不足，供需错配之下，海运费有明显上涨，波罗的海全球集装箱运价指数(FBX)在2021年9月10日达到历史最高点11108.56点，是疫情前2019年均值的8倍。随着2022年海外港口拥堵问题得到治理和解决，海运费震荡回落，2023年基本在往年正常范围内震荡。

2024年以来海运费受到红海危机等影响，5月海运费再次上涨。2024年5月，波罗的海全球集装箱运价指数(FBX)均值为3099.89点，环比上涨27.86%，同比上涨114.16%；2024年5月，CCFI（美东航线）均值为1143.77点，环比上涨8.79%，同比上涨26.17%；CCFI（美西航线）均值为1048.51点，环比上涨13.05%，同比上涨44.28%。我们认为，5月海运费上涨主要因为是红海危机对全球海运供给的影响仍在持续，叠加我国外贸形势向好、海外进入补库周期等，多种因素共同作用下海运费5月再次上涨。

海运费对轮胎行业影响：（1）2021Q3，理论上轮胎旺季到来，但行业平均毛利率环比下滑2.49pct，同比下滑12.24pct，我们认为：2021Q3海运费明显上涨，同时原材料价格在2021年也有明显涨幅，短期内难以向下游传导，多种因素叠加导致轮胎毛利率下降。（2）我们认为目前海运费对轮胎企业影响较小，一方面是目前海运费明显低于2021年下半年的历史高位，另一方面是目前下游需求良好，2024Q1以来轮胎价格有一定上调。

1、海内外轮胎企业动态

赛轮轮胎：（1）赛轮集团墨西哥轮胎项目举行奠基仪式。墨西哥当地时间5月15日，由赛轮集团与墨西哥Tire Direct合资的年产600万条半钢子午线轮胎项目在墨西哥瓜纳华托州伊拉普阿托市举行奠基仪式。（来自赛轮轮胎微信公众号）（2）赛轮集团正式加入全球可持续天然橡胶平台。近日，赛轮集团正式通过全球可持续天然橡胶平台执行委员会审核，成功加入GPSNR，成为其成员单位。未来，赛轮集团将继续遵守GPSNR的政策要求，与全球天然橡胶价值链中的利益相关方一道，助力全球天然橡胶行业的可持续发展，为提升全球天然橡胶产品的质量，保护生物多样性贡献赛轮力量。（来自聚胶）（3）赛轮集团液体黄金轮胎引领轮胎国潮风范。5月14日，中央广播电视总台“品牌强国工程”以“国潮新国品品牌筑强国”为主题，在北京梅地亚中心举办2024“中国品牌日”融媒体活动。赛轮集团作为轮胎行业的“国潮”代表，为广大消费者带来了高科技、高性能、高颜值的液体黄金轮胎，并现场发布了购胎豪华大礼包，让更多消费者看到了国产轮胎品牌的科技感和时尚范。（来自轮胎商业微信公众号）

通用股份：柬埔寨基地全面达产。5月22日，通用股份柬埔寨基地周年庆典暨海外营销峰会在柬埔寨隆重举行。会议宣布柬埔寨一期“年产500万条半钢子午胎、90万条全钢子午胎”项目全面达产，再次彰显了通用股份在国际市场上的强大实力和卓越成果。随着泰国、柬埔寨二期项目的深入推进，达产见效后将进一步推动通用国际化进程快速向前发展。（来自通用轮胎微信公众号）

森麒麟：摩洛哥轮胎工厂封顶。近日，森麒麟轮胎在摩洛哥的新工厂进展顺利，目前工厂已经封顶，即将进入设备进场阶段。森麒麟也将加快建设进度，以满足市场的需求。同时，设备运输、设备参数调整、员工招聘培训、制度制订等一系列工作均在有条不紊地推进中。确保9月30日实现投产的目标。（来自轮胎商业微信公众号）

贵州轮胎：拳头产品亮相2024农机博览会。5月25日至5月27日，由中国农业机械流通协会、中国农业机械化协会、中国农业机械工业协会共同主办的2024新疆农业机械博览会在乌鲁木齐市新疆国际会展中心举办。本次博览会以“智慧农业·智能农机与农业现代化”为主题，贵州轮胎携农业轮胎拳头产品亮相本次展会。展会上展出的AR1200、AR2000、AR100等代表性系列产品，是贵州轮胎近年自主研发且在市场上获得广大农业机械用户高度赞赏及农机厂家认可的代表性农业机械轮胎产品。（来自轮胎商业微信公众号）

玲珑轮胎：（1）塞尔维亚海外工厂通过消防验收。近日，由中交一公局集团承建的塞尔维亚玲珑轮胎厂项目BO 007TBR生产车间成功通过消防验收，由兹雷尼亚宁市消防局正式签发消防验收证书。该单体为项目第一个通过消防验收的大型单体，为项目全面交工奠定扎实基础。（来自轮胎商业微信公众号）（2）玲珑轮胎与长春一汽富晟集团有限公司签署战略合作。5月22日，山东玲珑轮胎与长春一汽富晟集团有限公司，举行战略合作签约仪式。此次合作，双方将充分整合优势资源，共同打造高效、智能的供应链物流体系。富晟集团依托全国性的仓储、运输网络布局，为玲珑轮胎提供全方位的物流服务。同时，双方共同开发应用系统，提升供应链的数字化水平和精益管理水平。（来自轮胎世界网）

中策橡胶为墨西哥建厂事宜赴墨西哥实地考察。近日，中策橡胶副总经理蒋志强先生带队赴墨西哥Coahuila州Saltillo市进行实地考察，与当地相关部门做了交流，详细阐述了中策橡胶在墨西哥投资的建厂目标及进度计划。中策橡胶墨西哥项目选址于科阿韦拉州Saltillo市工业园区，比邻奔驰、斯特兰蒂斯、福特、特斯拉等知名车企工厂，项目建设完成将成为墨西哥最大轮胎厂，为消费者提供更高品质产品与服务，销售将辐射整个美洲市场。（来自轮胎商业微信公众号）

普利司通举办“碳循未来”可持续发展媒体日。5月31日，普利司通“碳循未来”可持续发展媒体日在普利司通（无锡）轮胎有限公司举办。现场普利司通展现了采用可持续材料和创新技术的高端乘用车轮胎产品；以及普利司通高端可持续发展战略在生产、物流、赛车运动等领域的多项成果。（来自轮胎商业微信公众

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