2024中小盘行业报告：AI智驾与光伏技术革新驱动增长

1、本周A股市场普跌，鸡产业指数走高

1.1、本周A股市场普跌，大盘表现优于小盘

本周（指5月20日至5月24日，下同）上证综指收于3089点，下跌2.07%；深证成指收于9425点，下跌2.93%；创业板指收于1819点，下跌2.49%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.19%，小盘指数下跌3.64%。2024年以来大盘指数累计上涨5.08%，小盘指数累计下跌7.87%，小盘/大盘比值为1.23。

概念板块方面，本周鸡产业指数涨幅最大（本周涨幅为7.37%）。从鸡产业指数成分表现排名前五来看，5月20日至5月24日晓鸣股份上涨38.92%、湘佳股份上涨19.64%、民和股份上涨8.82%、立华股份上涨5.16%、益生股份上涨3.40%。综合2024年以来情况看，央企煤炭指数上涨40.51%，涨幅居首。

1.2、奥来德、莱特光电、国晟科技本周涨幅居前

目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、沪光股份、溯联股份）、高端制造（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食及早餐（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）、户外用品（三夫户外）四大方向相关个股。

1.3、海外视角：美股三大指数涨跌不一，纳斯达克指数涨幅最大

5月20日至5月24日美股三大指数涨跌不一，标普500指数报5305点，上涨0.03%；道琼斯工业指数报39070点，下跌2.33%；纳斯达克指数报16921点，上涨1.41%。

本周港股通国瑞置业、宝新金融、VTECH HOLDINGS涨幅居前，本周分别上涨85.53%、10.11%、8.98%。国瑞置业是一家高速成长的住宅物业开发商，并兼营商业物业业务。公司主要经营中国的住宅项目以及大型多用途综合体项目。同时，公司还有选择性地保留大量自主开发且具有战略价值的优质商业物业的所有权，作为公司持续稳定的租金收入来源。此外，公司承建一级土地开发项目，以取得潜在的物业开发土地储备供应。公司经营四个业务分部：物业开发、一级土地建设及开发服务、物业投资以及物业管理和相关服务。

1.4、本周热点新闻：小鹏2024Q1营收同比增长62.3%，MONA首款汽车/全新B级纯电轿车2024Q3/2024Q4上市；马斯克反对美国对中国电动车征收关税

国内热点新闻公司新闻1：华为“第四界”即将亮相，工厂设备安装接近尾声。5 月20 日，江汽集团表示，与华为携手打造的豪华智能新能源汽车也即将推出。据肥西发布公众号，位于肥西中派片区的江淮高端新能源汽车基地“超级工厂”，将负责江汽和华为合作车型的生产，目前，“超级工厂”设备安装已接近尾声，正在进行分系统调试。据余承东公开透露的消息，双方合作的车型将会对标迈巴赫、劳斯莱斯。

公司新闻2：上汽集团：2025年智能车全栈解决方案3.0将落地，支持L3级“量产自动驾驶”。5月24日，上汽举行“向新十年上汽集团新能源技术发布会”。上汽正式发布面向新赛道的新一代底座技术。依托固态电池、能量闭环、高效动力总成、智能底盘、全栈软件架构、全新电子架构等创新技术的突破和应用，上汽“七大技术底座”全面跃迁升级进入2.0时代。其中在全栈方案方面，2025年“中央计算+区域控制”智能车全栈解决方案3.0全面落地，实现“舱、驾、算、联”四域合一，并支持L3级“量产自动驾驶”。

公司新闻3：中国一汽与科大讯飞、蔚来签署战略合作框架协议。5 月21 日，中国一汽与科大讯飞、蔚来签署战略合作框架协议。中国一汽与科大讯飞将充分发挥各自领域技术产品优势、产业和市场经验，围绕以智算中心为代表的基础设施、算法与工具、智能平台（含大模型、大数据、知识库），以及面向企业端和汽车端多场景的智能解决方案等开展务实合作。中国一汽与蔚来将围绕电池技术标准、可充可换电池车型研发、电池资产管理及运营、充换电补能生态服务网络建设及运营、电池产业采购与配套等开展全方位、多层次的战略合作。

公司新闻4：全国首个，文远知行自动驾驶货运车获准在广州开展纯无人公开道路测试。IT之家5 月22 日消息，文远知行宣布获得广州市颁布的远程测试（无人）牌照和载货测试牌照。文远知行旗下自动驾驶货运车Robovan获准在广州市开展自动驾驶城市货运车“纯无人测试”及“载货测试”，测试范围覆盖白云区、花都区、番禺区、黄埔区、南沙区、海珠区等6 个行政区及南沙全域共797 条测试道路，双向里程3,247 公里。据介绍，这是中国首个城市开放道路场景下L4 级自动驾驶货运车纯无人远程测试许可，也是中国首个支持7x24 全天时的自动驾驶货运车载货测试活动。文远货运车是中国第一款L4 级自动驾驶货运车，采用江铃轻客BEV 车型开发，搭载文远知行全栈式软硬件解决方案，拥有360°无盲区感知能力、全冗余底盘和智驾系统，可实现全天时、全场景运行，覆盖城市中心、城中村、高快速路等道路场景。为满足其大规模商业化落地应用需求，文远知行定向研发了云控平台和自动驾驶货运App，可实时查看运行路线及自动驾驶状态，支持语音客服、车辆定位、订单状态管理、送货进度查询、车队调度等多维度商业化运营级功能。

公司新闻5：小鹏2024Q1营收同比增长62.3%，同时MONA首款汽车2024Q3上市交付，2024Q4交付全新B 级纯电轿车。5月21日，小鹏发布2024Q1财报：营收65.5亿元，同比增长62.3%；总交付21821台汽车，同比增长19.7%；净亏13.7 亿元，2023年同期净亏23.4 亿元，上一季度净亏损13.5 亿元；毛利率12.9%。小鹏预计2024Q2交付量为29000-32000辆，市场预期38147 辆。小鹏汽车预计2024Q2营收75-83亿元；（2）MONA 首款产品为紧凑型纯电轿车，将于6 月份亮相，2024Q3正式上市并交付，小鹏XNGP 也会到A级车价位段。同时，2024Q4会交付一款基于最新技术规模降本的B 级纯电轿车车型，作为达成25% 技术降本目标的首发车型。此外，从2024Q3起，小鹏会开启三年内推出多款全新造型的一个强劲的产品周期，会覆盖10-40万的价格带的主要细分市场。

公司新闻6：上汽发布星云2.0纯电平台：综合续航将“破千”，每度电行驶里程12km。IT之家5 月24 日消息，上汽新能源技术发布会期间，上汽发布纯电专属系列化平台：星云2.0，可覆盖豪华车、中级车、入门级市场，综合续航最高可达1000km。该平台还将带来更低的整车电耗，官方称每度电行驶里程可达12km，相比现有水平提升超30%。此外，该平台还将支持线控底盘，可实现整车制动响应时间提升40%、整车行驶稳定边界提升20%，支持四轮独立控制、方向盘收纳等功能。该平台还达到了欧洲五星碰撞安全标准，满足UNECE R155&ECER156 以及GDPR 等全球网络数据安全法规的要求，通过四轮独立控制实现整车操控提升、整车续航提升3% 以上、整车减重3% 以上，低速转向角度将小于180度。上汽还发布了“星河”电氢一体化整车架构，首创增程型氢燃料电池乘用车架构方案，号称真正实现“零碳零排放”。此外，搭载光年固态电池的智己L6 将于2024年10 月正式交付，其能量密度超过300Wh/kg，续航里程超过1000 公里。

公司新闻7：上汽清陶首条全固态电池产线已经立项：2025年底完工，2026年正式量产。IT之家5月24日消息，上汽正式发布面向“新赛道”的新一代底座技术，包括固态电池三步走战略：（1）产品液含量10%，也就是目前已经应用于智己L6的光年电池；（2）产品液含量5%，预计2025年开始规模搭载，包括智己及其他上汽纯电/混动车型；（3）产品液含量降低到0，即全固态电池，计划2026年量产。据介绍，上汽全固态电池基于聚合物-无机物复合电解质技术路线，上汽清陶首条全固态电池产线已经立项，计划2025年底完工，一期产能规划0.5GWh，第一阶段产品能量密度可达400Wh/kg以上，二阶段将突破500Wh/kg。上汽宣布，依托固态电池、能量闭环、高效动力总成、智能底盘、全栈软件架构、全新电子架构等创新技术的突破和应用，上汽“七大技术底座”全面跃迁升级进入2.0时代。

公司新闻8：蔚来：截至5月20日累计建成800座高速公路换电站。IT之家5月20日消息，蔚来官宣，旗下高速公路换电站累计建成800座，覆盖7纵6横大城市群，连接全国700+座城市。蔚来已建成换电站2420座，高速公路换电站800座；超充站2260座，拥有10334根超充桩；高速公路充电站407座，充电桩1638根；目的地充电站1590座，充电桩12166根，接入第三方充电桩1026731根；电区房覆盖率80.2%。

公司新闻9：广汽埃安：未来1-2 年将在欧洲、南美、非洲、中东、东亚等地布局七大产销基地。IT之家5 月23 日消息，广汽埃安宣布未来1-2 年将在欧洲、南美、非洲、中东、东亚等地布局七大产销基地。2 月埃安车型在泰国市场占比达到11.8%，位居细分市场第一。4 月初，埃安与INDOMOBIL 已完成签约，正式入驻印尼市场。目前，泰国、印尼两大海外制造基地已先后动工建设，埃安将基于“泰国+ 印尼”双工厂战略布局，辐射东南亚乃至全球汽车市场。广汽埃安东南亚中心总经理马海洋透露，埃安将与当地经销商陈唱集团快速拓展本地渠道，2024年底建成25 家以上经销店，并陆续导入三款明星产品。同时，埃安还将以东南亚总部为区域枢纽，在马来西亚常驻专业团队，组建销售、品牌、售后、补能四大板块。埃安目前已经在泰国、马来西亚、新加坡、柬埔寨、越南、菲律宾、印度尼西亚等东南亚市场取得了显著进展。

公司新闻10：上汽与奥迪宣布合作开发高端智能电动车，首车2025年上市。IT之家5月20日消息，上和奥迪联合宣布，继2023年7月签署深化战略合作谅解备忘录后，双方正式签订合作协议，共同为上汽奥迪开发多款高端智能电动车，并联合开发AdvancedDigitizedPlatform智能数字平台。双方正在整合优势资源，联合开发后续一系列电动车型。首款产品预计将于2025年正式上市，通过提升研发效率、优化开发流程，加快研发速度；新车型号称将配备“行业顶尖的软硬件，拥有全球顶尖的电动性能，以及更流畅、更友好的智能交互体验”。

行业新闻1：国家发改委：抓紧建立设备更新和消费品以旧换新工作机制，引导包括民营企业在内的全社会共同投入。财联社5月21日消息，国家发改委新闻发言人李超表示，据有关方面不完全统计，部分家电企业、汽车企业已公布的以旧换新补贴计划金额超过150亿元。随着相关政策持续落地，越来越多的民营企业正参与到这项工作中，让更多先进设备及高质量耐用消费品进入社会生产和居民生活。下一步，国家发改委将抓紧建立设备更新和消费品以旧换新工作机制，会同有关部门持续完善并推动落实“1+N”政策体系，充分发挥经营主体作用，引导包括民营企业在内的全社会共同投入，更加全面深入的参与设备更新和消费品以旧换新的各方面工作。

行业新闻2：工信部：四方面优势构成我国新能源汽车产业竞争力。财联社5月20日消息，工信部运行监测协调局副局长何海林表示，我国新能源汽车产业的竞争力主要体现在持续创新积累的技术和品牌优势、完善配套能力形成的产业链优势、超大市场推动造就的产业规模优势、丰富的人力资源和要素优势四个方面。

行业新闻3：国家发改委：采取更多举措巩固扩大新能源汽车产业发展优势。财联社5月20日消息，国家发改委产业司副司长霍福鹏表示，国家发改委将会同有关方面采取更多务实举措，推动新能源汽车提质、降本、扩量，巩固和扩大产业发展优势。霍福鹏表示，在鼓励新能源汽车消费方面，下一步要推动落实汽车以旧换新、新能源汽车下乡、公共领域车辆电动化等政策措施，进一步扩大市场规模。在加快推动技术进步和创新方面，将支持相关企业加快电动化和智能化技术研发，锻长板、补短板，持续增强产业竞争力。

行业新闻4：上海试点智能网联汽车等跨境数据传输，特斯拉中国数据有望赋能全球。5月17日，中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管委会发布全国首批数据跨境场景化一般数据清单及清单配套操作指南，包含智能网联汽车、公募基金、生物医药3个领域。其中涉及智能网联汽车行业的数据包括：采购和库存等制造信息、汽车设计和测试等研发信息、售后服务信息以及二手车销售信息。最新发布的文件显示，在为期一年的试点项目中，在特斯拉上海工厂所在的上海自贸临港片区注册的企业可以将被列入清单的数据转移到海外，而无需进一步的安全评估。这是中国进一步吸引外国投资的最新举措。

海外热点新闻公司新闻1：特斯拉开始推送FSD V12.4 更新：告别“扶方向盘提醒”唠叨。IT之家5 月20 日消息，特斯拉开始推送其最新的FSD v12.4 更新，此次更新移除了备受争议的“扶方向盘提醒”，同时改进了基于摄像头的驾驶员监测系统，解决了此前利用太阳眼镜逃避检测的漏洞。马斯克表示，V12.4 更新应该可以使“每次接管之间的行驶里程”提高5-10倍。此次更新的一大亮点是移除了“扶方向盘提醒”，许多特斯拉车主将此功能称为“唠叨”。

由于特斯拉目前无法直接检测驾驶员是否将手放在方向盘上，因此，车辆通过检测方向盘的扭矩变化来“确认”驾驶员是否保持手握方向盘。特斯拉率先向其内部车队推送了V12.4 更新，驾驶员监测系统现在将主要依靠车内摄像头来判断驾驶员注意力是否集中。这项改进适用于配备车内摄像头的车辆，并且仅在车内摄像头能够清晰连续地看到驾驶员眼睛的情况下有效。V12.4 更新可能降低了对驾驶员注意力的警告频率，只要驾驶员及时集中注意力即可避免警告升级后的惩罚。对于一些用户担心的车内摄像头隐私问题，特斯拉也做出了回应：车内摄像头采集的图像不会离开车辆本身，这意味着只有在启用数据共享的情况下，系统才会保存或传输信息。

公司新闻2：特斯拉时隔一年多再次公布Autopilot 安全数据，远超美国车企平均水平。IT之家5 月23 日消息，在2022 Q4之后，特斯拉时隔一年多终于再次公布其Autopilot 安全数据报告。特斯拉表示，在开启Autopilot 的条件下，平均每763万英里（约1227.93 万公里）会发生一起事故。对于未使用Autopilot 的车主来说，平均每行驶95.5 万英里会发生一起事故。相比之下，美国国家公路交通安全管理局和联邦公路局最近提供的2022 年数据显示，美国车主平均每行驶67 万英里就会发生一起交通事故。特斯拉声表示，其Autopilot 可以带来更安全的驾驶体验，而且即使没有Autopilot 其车祸发生率也远低于美国平均水平。

公司新闻3：英飞凌首次拿下全球汽车MCU市场份额第一。5月22日，英飞凌表示2023财年在全球的营收创下历史新高，达到163亿欧元，同比增长15%；利润达43.99亿欧元，同比增长30%，主要得益于低碳化与数字化的全球趋势带来结构性增长。与此同时，相关机构发布的数据显示，2023年，英飞凌汽车MCU销售额较2023年增长近44%，约占全球市场的29%，首次拿下全球汽车MCU市场份额第一。数据显示，2023年，英飞凌全球汽车半导体市场份额为13.7%，全球汽车功率器件市场份额达到30.8%，全球汽车微控制器市场份额达到28.5%。

公司新闻4：马斯克反对美国对中国电动汽车征收关税，称此举“扭曲市场”。IT之家5 月24 日消息，据路透社报道，马斯克表示，反对美国对中国电动汽车征收关税。特斯拉没有要求征收关税。特斯拉在没有关税和优惠支持的情况下，在中国市场有较强竞争力，故赞成不征收关税。马斯克表示，中国汽车制造商是世界上最具竞争力的车企，他们将在本国以外取得非常大的成功，没有看到与中国汽车制造商合作的明显机会，除非允许他们使用特斯拉超级充电网络或授权其自动驾驶技术。

公司新闻5：大众：降低成本才能保护欧洲电动车，关税无法起作用。盖世汽车消息，据外媒报道，大众汽车集团表示，欧盟若对中国生产的电动汽车征收更高的进口关税，只能为车企提供短暂的喘息机会，从长远来看，降低成本才是保持竞争力的必要条件。大众首席财务官Arno Antlitz表示，这是因为中国汽车制造商将开始在欧洲生产汽车。Antlitz表示，必须在未来2-3年内，在成本方面变得更有竞争力。

公司新闻6：丰田痛定思痛，2 年“修内功”后要在电动汽车领域奋起直追。IT之家5 月23 日消息，丰田汽车美国分公司首席执行官Ted Ogawa 表示公司目前落后于特斯拉，但公司在电动汽车和新技术方面正迎头赶上。丰田2023年展示了其下一代电动汽车生产线，采用特斯拉最流行的Giga 铸造工艺。其有关模具的“丰富知识储备”将有助于加快生产速度，可以将更换模具的准备时间从24 小时缩短到20 分钟左右。自走式装配线和机器人等其他技术有望在提高效率的同时最大限度地减少缺陷。丰田还在2023年表示新的电动汽车电池计划，其中包括将于2027 年推出的两款下一代电池。第一款"高性能" 电池的续航里程将超过800 公里（497 英里），同时成本将比bZ4X 降低20%。

与此同时，将于2026-2027 年推出的"大众化"版本预计续航里程将超过600 公里，成本将降低40%。在2027-2030 年，丰田计划推出一系列进一步进化的电池，包括续航里程超过1000 公里和10 分钟快速充电的固态电池。行业新闻1：英国前首相鲍里斯约翰逊体验特斯拉FSD，称无人驾驶是未来。IT之家5月21日消息，英国前首相鲍里斯约翰逊在美国洛杉矶街头进行了一次长达45 分钟的特斯拉FSD 测试驾驶后，表示坚信无人驾驶汽车将成为未来的交通方式。这次测试驾驶过程中，对安全有一些担忧，特别是在一些复杂的路口。不过他提到在比佛利山庄的一个五岔路口，汽车顺利地完成了左转，这让他感到非常放心。在整个驾驶过程中，约翰逊提到唯一一次“轻微的困惑”是车辆没有理解一位行人让车前进的手势。不过，特斯拉员工表示，这种手势识别功能将很快实现。

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