2024化工行业报告：中国轮胎产销两旺与未来趋势分析

2023中国轮胎开工旺盛，是哪里的需求拉动的？

我国轮胎产能过剩，政策驱动下有所出清，但暂无明显改善。据车辕车辙网统计，2021年全国80家轮胎（包含中资海外工厂、外资中国工厂及部分力车胎工厂）产能共计约15亿条，其中半钢胎产能约9.6亿条，全钢胎产能约2.7亿条。而全球2022年轮胎（半钢胎+全钢胎）消费量接近18亿条，其中中国消费量约3亿条，中国产能明显偏大。面对我国轮胎产能大、行业先进程度不高的局面，我国轮胎大省山东多次出台落后产能出清的政策，促进我国轮胎行业进行产能整合、行业升级。

与高开工率一致的是，2023年中国轮胎产量同比增长明显，达到历史次高点。2001年-2014年，中国轮胎产量增长明显，中国橡胶轮胎外胎产量从1.34亿条增长至11.14亿条的历史最高位，中国的轮胎行业伴随着中国汽车工业的发展逐渐壮大，并逐渐成为全球重要的轮胎生产中心，在这一阶段迎来了中国轮胎行业经历了高速发展的时期。2015年-2022年，伴随着国际贸易壁垒（美国对进口自中国的轮胎加征双反关税、贸易战等）、疫情等影响，中国轮胎产量出现下滑，2018-2022年中国橡胶轮胎外胎产量均值为8.46亿条。2023年，中国橡胶轮胎外胎产量为9.88亿条，同比增长15.39%，达到历史次高，仅次于2014年的11.14亿条。

拆分进出口来看，中国是轮胎净出口国，出口占比较高、且较为分散。中国是轮胎净出口国，近年进口量基本都占出口量的2%以下，占比相对小。在出口方面，中国近年来一直是全球重要的轮胎生产国和出口大国，2015年以来的出口占比（出口量/产量）在60%左右波动。2023年中国出口轮胎6.16亿条，出口占比62.40%。

为什么2023年中国轮胎生产情况这么好？是哪里的需求导致的？我们将中国本土生产的轮胎的需求分为两部分，第一是在海外销售，我们把出口量作为这部分的需求指标；第二是在国内销售，我们把国内轮胎表观消费量（我国轮胎产量-出口量）作为这部分的需求指标。

在出口方面，长期来看我国轮胎出口数量逐渐增长，2023年在低基数之下同比增长明显。2002年-2023年，中国轮胎出口量总体上呈现增长趋势，但2015年以来的美国轮胎双反等贸易壁垒仍对出口量形成了一定压制，疫情后2021年出口量出现反弹，2022年海外去库存对我国出口量有一定抑制，2022年出口量出现同比下滑6.59%，2023年有所恢复，出口轮胎6.16亿条，同比增长11.56%。

国内轮胎消费方面，中国轮胎本土市场在近几年结束了高速发展时期，进入高质量发展新阶段，2023年同比恢复明显。2003年-2014年，中国轮胎内销量从0.27亿条增长到6.38亿条，增长明显，伴随着中国汽车工业的发展壮大而处于高速发展时期。2015年，国内轮胎终端需求减弱，叠加国际贸易壁垒（美国加征双反关税等）传导至国内导致国内市场竞争加剧、天然橡胶进口关税上调等多种因素，中国本土轮胎行业压力较大，部分企业出清，内销量同比下滑24.67%。2018-2022年中国轮胎内销量基本在3-3.5亿条的范围内波动。2023年，中国轮胎内销量3.71亿条，同比增长22.38%，达到2018年以来的新高。

外需：中国轮胎去了哪里？

中国本土轮胎的出口较为分散。中国轮胎对外出口的贸易伙伴数量达到200多个。从地区来看，同样相对分散，2023年中国轮胎出口去向中，亚洲、欧洲（含俄罗斯）分别占比27%、26%，北美洲、南美洲、非洲分别占比17%、14%、13%，大洋洲占比3%，占比最小。

对比不同地区的增速，我们认为发展中地区是中国轮胎出海的主要增长动力。从2015-2023年中国出口轮胎数量的年均复合增速来看，南美洲CAGR为12.17%，位列第一，欧洲、亚洲、非洲的CAGR较为接近，都在6%左右，大洋洲的CAGR为3.46%，北美洲CAGR最低，仅有0.87%。

中国对亚洲国家的轮胎出口相对分散，2023年中国对亚洲国家出口轮胎中，前五大贸易伙伴分别是沙特阿拉伯、日本、阿联酋、伊拉克、马来西亚，占比分别为10.71%、10.25%、8.03%、7.63%、6.91%。其中，中国对沙特出口轮胎数量有较为明显的增长，2015-2023年CAGR分别为11.97%，2023年同比增长19.81%，我们认为这主要受益于沙特等一带一路国家的基建、贸易等对轮胎的需求拉动。

中国对美国出口数量的下滑，主要因为美国较为严苛的贸易壁垒。美国2009年9月至2012年9月对中国乘用车和轻型卡车轮胎实施三年的特殊保障措施（美国特保案），将税率从原来的4%调高为第一年35%、第二年30%、第三年25%。2015年美国又对中国的乘用车及轻卡轮胎施加反倾销和反补贴关税，此后美国又对中国卡客车轮胎施加双反关税，并叠加中美贸易战25%的关税。多种关税叠加后严重削弱中国轮胎在美国市场的价格竞争力。

墨西哥轮胎需求较好，是2023年中国轮胎出口的第一大目的地。墨西哥替换市场方面，墨西哥2020年汽车保有量位居全球第九，每千人汽车保有量为358辆。配套市场方面，据中国汽车报、墨西哥汽车工业协会，墨西哥聚集了大众、通用、福特等多家汽车工厂，2022年，墨西哥汽车产量同比增长9.2％，达到331万辆，超过85％用于出口；汽车销量为109.5万辆，同比增长7.9％。其中，美国占墨西哥汽车整体海外出口近八成。按照331万辆产量、每辆车配套4-5条轮胎（考虑到备胎）来计算，2022年墨西哥配套需求达到1323-1654万条。综合配套和替换市场来看，墨西哥轮胎需求旺盛。

关税问题可能对中国轮胎出口墨西哥有不利影响。2023年8月墨西哥总统签署《关于修改一般进出口关税法行政命令》，对于与墨西哥没有自贸协定的国家来的商品提高关税。墨西哥与50多个国家有自贸协定，其中不包括中国。从中国出口轮胎到墨西哥，2023年8月起，税率就提高到了25%。我们认为在这个关税下，墨西哥很有可能将减少从中国进口轮胎。

巴西是中国在中南美洲的主要贸易伙伴，且轮胎需求旺盛。巴西是中国轮胎在中南美洲的第一大合作伙伴，2023年中国向巴西出口轮胎数量在中南美洲占比达到43.35%。巴西进口轮胎需求旺盛，1997年-2023年进口轮胎数量波动中有明显上涨，2023年进口59.74万吨，同比增长25.04%，达到历史新高。

中国出口巴西轮胎数量增长明显，与巴西自身需求以及中巴贸易环境等有关。（1）巴西是汽车大国，叠加气温高等因素，轮胎需求大。巴西2020年汽车保有量位居全球第六，2015-2020年CAGR为1.36%。在政策方面，巴西政府自2018年开始实施“Rota 2030”规划，该规划不仅鼓励电动汽车及相关零部件的研发，也提出了2030年电动汽车销量占巴西汽车总销量30％的目标。此外，巴西气温高，会提升换胎频率，增加轮胎需求。（2）中国对巴西出口轮胎受益于中巴贸易环境改善等因素。巴西已经连续多年对进口自中国等地的轮胎实施加征反倾销税措施，但2021年巴西取消货运轮胎进口关税，2022年1月中巴正式实施“经认证的经营者”（AEO）互认制度，互相给予通关便利措施，中国轮胎出口巴西的贸易环境有所改善。

中国对俄罗斯的轮胎出口基本呈现稳步增长趋势，2023年达到历史新高。2015-2023年中国对俄罗斯出口轮胎数量从612万条增长到2619万条，CAGR为19.93%，2023年同比增幅达到34.27%，增长明显。我们认为这主要是因为俄乌冲突后，米其林等海外轮胎企业退出俄罗斯市场，从而给了中国轮胎企业空间。

中国非洲国家出口轮胎的数量普遍呈增长趋势，非洲近60个贸易伙伴中，中国对多数贸易伙伴2015年-2023年出口量都呈现增长趋势，只有少数几个数量有所下滑。我们认为这主要与非洲国家经济、汽车工业大多正处于高速发展状态有关。

从汽车保有量的角度来说，非洲2015-2020年汽车保有量增速要明显快于欧美地区，CAGR达到3.91%，且分布较为均匀，也就是基本上非洲国家的汽车保有量都正逐渐提升，亚洲/大洋洲/中东的增速高主要是中国、越南等国家的拉动。

总结中国轮胎外需：2023年受益于海外需求旺盛以及贸易环境改善，未来仍需注意贸易环境变化。从2023年中国轮胎出口数量的同比增量来看，巴西、墨西哥、俄罗斯是拉动中国2023年轮胎出口量增长的主要动力，同比增量超过500万条，而美国同比减少了827万条，是同比下滑数量最大的地区。

我们认为，（1）发展中国家的轮胎市场增速不可忽视。海外经济增长旺盛、汽车保有量高速增长的国家（尤其是发展中国家）对轮胎的需求旺盛，且需要的轮胎大多是中低端、高性价比的产品，这与中国轮胎产品定位相匹配，是未来支撑中国轮胎出口的重要力量。（2）俄乌冲突带来的需求增速可能放缓，随着国际大牌在俄轮胎工厂的重新开工而动力减弱。例如，2023年底，普利司通将俄罗斯工厂卖给了S8 Capital集团，当地政府正敦促S8 Capital集团尽快重启工厂。S8 Capital集团此前收购了德国大陆在俄罗斯的所有业务（来自轮胎世界网）。我们认为，若俄罗斯当地的轮胎工厂都被重整、重启并充分释放产能，俄罗斯进口轮胎需求可能会降低，可能会对中国轮胎出口俄罗斯造成一定影响。

内需：国内轮胎需求恢复到什么程度了？

2023年国内出行需求明显复苏。从全年同比的角度来说，2023年国内轮胎需求同比明显恢复，2023年中国物流业景气指数同比提升增长3.23个百分点，中国重卡销量同比增长35.60%，中国汽柴油表观消费量分别同比增长11.65%、13.11%。从月度变化的角度来说，中国物流业景气度、中国重卡销量2023年全年的高点是在3月份，此后景气度有所回落。从历年表现来看，2023年国内物流景气度等指标仍没有恢复至2019年的水平。我们认为，2023年国内轮胎需求的同比恢复主要是没有了疫情因素影响，但没有恢复至往年较高水平，且2023年月度环比需求恢复动力不足，主要是宏观经济、地产开工、出行意愿等仍处于修复当中。

国内轮胎消费量和物流业景气指数相关性较强，2023年大体呈“V”字走势。中国物流业景气指数（LPI）由业务总量、新订单、从业人员、库存周转次数、设备利用率5项指数加权合成，反映物流业经济发展的总体变化情况，与国内轮胎消费量走势相关性较强。2023年，国内轮胎消费量和物流业景气指数大体上都呈现“V”字走势，3月在疫情缓解、物流恢复后达到年内高点，此后由于受到地产下行、出口弱势等影响出现下滑，随后伴随经济刺激政策和行业复苏等有所恢复。

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