2024资金流向报告：ETF市场资金偏好与规模动态

本文从具有典型代表性的工具类产品——ETF产品角度，在监控不同类型ETF产品发行进度及最新规模的基础上，持续跟踪各类ETF产品金流入流出详情，以期识别近期市场资金对不同风格工具类产品偏好。注：本文中上周指04.15-04.19、本周指04.22-04.26、下周指04.29-04.30；此外本文只考虑ETF产品的上市交易份额。

1 本周ETF产品发行进度

本章从ETF产品申报、受理、募集、成立以及上市情况，跟踪国内市场ETF产品发行进度。1.1 本周申报ETF产品清单本周暂无新申报的ETF产品。1.2本周募集ETF产品清单

本周开始募集的ETF产品共3只（见表1），分别为：银华中证高股息策略ETF、国泰上证国有企业红利ETF以及平安中证汽车零部件主题ETF，均属于权益类ETF。下周暂无开始募集的ETF产品。本周成立的ETF产品共4只（见表2），分别为：银华中证500质量成长ETF、汇添富中证港股通高股息投资ETF、广发上证50ETF以及国泰中证沪深港黄金产业股票ETF，均为权益类ETF。

本周共计6只ETF产品上市（见表3），分别为：博时中证红利低波动100ETF、嘉实中证机器人ETF、南方上证科创板芯片ETF、易方达恒生ETF、鹏华中证电信主题ETF以及嘉实中证全指集成电路ETF，均属于权益类ETF。上市总份额为14.17亿份。从持有人结构来看，本周上市ETF产品中博时中证红利低波动100ETF的机构投资者比例较高，为69%；易方达恒生ETF的个人投资者比例较高，高达97%。

2今年以来各类型ETF产品发行及存量规模总览

本章从各类型ETF今年以来发行规模、存量规模等方面，跟踪国内市场ETF产品现状。

2.1今年以来各类型ETF产品发行规模总览从今年以来ETF产品发行份额来看（见表4），规模类发行份额较大，为190亿份；跨境类和策略类次之，分别为32亿份、27亿份；而货币类和商品类今年暂无新发ETF产品。

由于今年初市场相对略弱，截至本周五，今年新发行的ETF产品其存量份额明显下降（见图3），份额下降较大的为规模类，下降29亿份；策略类次之，下降16亿份。暂无存量份额增加的ETF产品。

对比最近两个自然年度的发行进度来看（见图4），策略类ETF产品今年以来发行份额超过去年同期，为去年同期的149%；规模类ETF产品次之，今年以来发行份额为去年同期的103%，而主题类ETF产品今年以来的发行份额仅为去年同期的17%。

2.2今年以来各类型ETF产品存量规模总览本节分别从基金公司维度、各类型产品维度跟踪ETF产品规模详情。2.2.1基金公司维度总览从基金公司维度来看（见图5），华夏基金、易方达基金以及华泰柏瑞基金的ETF产品规模位于前三甲，规模分别为4784亿元、3731亿元、2712亿元。从市场集中度来看，前四家基金公司累计规模占比超过一半，为52%（见图6）。

2.2.2 各产品类型维度总览从各类型ETF产品的数量来看（见图7），主题类产品数量较大，为403只；规模类次之，为221只；而货币类、商品类以及债券类产品数量较小，均不足30只。2.2.2 各产品类型维度总览从各类型ETF产品的数量来看（见图7），主题类产品数量较大，为403只；规模类次之，为221只；而货币类、商品类以及债券类产品数量较小，均不足30只。

从各类型ETF产品的规模来看（见图8），规模类产品规模最大，为12290亿元；主题类、跨境类次之，分别为3463亿元、3037亿元；而商品类产品规模较小，为479亿元。

3本周各类型ETF产品资金流入流出及规模

本章从各类型ETF产品资金流入流出情况，识别近期市场资金对不同风格工具类产品偏好。

3.1各类型ETF产品资金流入流出总览从本周市场资金偏好来看（见图9），规模类ETF资金净流入较大，为64亿份；而货币类EFT资金净流出较大，为36亿份。

3.2规模类ETF产品资金流入流出详情本节详细跟踪规模类ETF产品最新规模及资金流入流出等详情。3.2.1基金公司维度总览从基金公司维度来看（见图10），华夏基金、易方达基金以及华泰柏瑞基金的规模类ETF产品规模位于前三甲，规模分别为3268亿元、2567亿元、2109亿元。从市场集中度来看，上述三家基金公司累计规模占比接近三分之二，为65%。

从规模类各子分类（跟踪不同宽基指数）ETF产品的数量来看，如表5所示，跟踪创业板、中证500的产品数量较多，分别为27只、26只；跟踪沪深300次之，为22只；而跟踪中证800的产品数量较少，仅有3只。

从规模类各子分类（跟踪不同宽基指数）ETF产品的规模来看（见图12），跟踪沪深300的产品规模最大，为5754亿元；跟踪科创板次之，为1440亿元；跟踪上证50位列第三，为1205亿元；而跟踪中证800的产品规模最小，仅为77亿元。

从本周市场资金偏好来看（见图13），跟踪沪深300指数的ETF产品净流入份额数量较大，为24亿份；跟踪中证1000ETF次之，为14亿份；跟踪科创板的ETF产品净流出较大，为1亿份。3.2.3单个ETF产品维度明细从单个ETF产品维度来看（见图14），华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF以及华夏上证50ETF位于规模类ETF产品规模的前三甲，规模分别为2029.3亿元、1373.2亿元、1142.6亿元。从市场集中度来看，上述三个产品累计规模占比已超过三分之一，占比为37%。

从单个ETF产品周度成交额来看（见图15），本周成交额最高的三个规模类ETF产品分别为华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF以及南方中证500ETF，其成交额分别为151亿元、89亿元以及84亿元。周度成交额环比方面（见图16），本周成交额增加最高的三个规模类ETF产品分别为华泰柏瑞中证500增强策略ETF、易方达深证100ETF以及景顺长城中证500增强策略ETF，其成交额分别增加1.5亿元、1.0亿元以及0.9亿元。

3.3风格类ETF产品资金流入流出详情本节将前文提到行业类、主题类ETF产品重新定义为风格类，并根据其跟踪主题和行业的不同，将其划分为22个子分类，并详细跟踪各风格类ETF产品最新规模及资金流入流出等详情。3.3.1 基金公司维度总览从基金公司维度来看（见图17），国泰基金、华夏基金以及华宝基金的风格类ETF产品规模位于前三甲，规模分别为861亿元、661亿元、560亿元。从市场集中度来看，上述三家基金公司累计规模占比已超过三分之一，占比为36%。

3.3.2各子分类维度总览从风格类各子分类（跟踪不同行业和主题，下同）ETF产品的数量来看，跟踪科技板块的产品数量最多（见表6），为72只；跟踪医药板块、消费板块次之，分别为57只、43只；而跟踪军工板块的产品数量较少，仅有6只。3.3.2各子分类维度总览从风格类各子分类（跟踪不同行业和主题，下同）ETF产品的数量来看，跟踪科技板块的产品数量最多（见表6），为72只；跟踪医药板块、消费板块次之，分别为57只、43只；而跟踪军工板块的产品数量较少，仅有6只。

从风格类各子分类ETF产品的规模来看，如图19所示跟踪医药的产品规模最大，为797亿元；跟踪非银、半导体、策略-价值板块次之，分别为729亿元、702亿元、607亿元；而跟踪高端制造板块、服务板块以及材料板块的产品规模最小，均在50亿元以下。

从本周市场资金偏好来看（见图20），跟踪策略-价值板块的ETF产品净流入份额数量较大，为6亿份；跟踪地产链板块的产品净流入次之，为4亿份；而跟踪半导体板块的ETF产品资金净流出份额较大，为12亿份。

3.3.3单个ETF产品维度明细从单个ETF产品维度来看，如图21所示国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证医疗ETF以及华夏国证半导体芯片ETF位于风格类ETF产品规模的前三甲，规模分别为312.6亿元、228.4亿元、214.5亿元。从市场集中度来看，上述三个产品累计规模占比接近七分之一，占比为13%，市场集中度相对较低。

从单个ETF产品周度成交额来看（见图22），本周成交额最高的三个风格类ETF产品为国泰中证全指证券公司ETF、国联安中证全指半导体ETF以及华宝中证全指证券ETF，其成交额分别52亿元、31亿元以及27亿元；其中华宝中证全指证券ETF成交额较上周而言增加较多，增加3亿元。周度成交额环比方面（见图23），本周成交额增加最高的风格类ETF产品为嘉实中证全指集成电路ETF，其成交额增加3.5亿元。从单个ETF产品周度成交额来看（见图22），本周成交额最高的三个风格类ETF产品为国泰中证全指证券公司ETF、国联安中证全指半导体ETF以及华宝中证全指证券ETF，其成交额分别52亿元、31亿元以及27亿元；其中华宝中证全指证券ETF成交额较上周而言增加较多，增加3亿元。周度成交额环比方面（见图23），本周成交额增加最高的风格类ETF产品为嘉实中证全指集成电路ETF，其成交额增加3.5亿元。

3.4跨境类ETF产品资金流入流出详情本节详细跟踪跨境类ETF产品最新规模及资金流入流出等详情。3.4.1 基金公司维度总览从基金公司维度来看，如图24所示华夏基金、易方达基金以及广发基金的跨境类ETF产品规模位于前三甲，规模分别为752亿元、543亿元、335亿元。从市场集中度来看，上述三家基金公司累计规模占比接近五分之三，占比为58%。

从跨境类各子分类（跟踪不同地区市场，下同）ETF产品的数量来看，跟踪港股的产品数量最多（见表7），为77只；跟踪美股、其他地区的较少，产品数量分别为25只、16只。

从跨境类各子分类ETF产品的规模来看（见图26），跟踪港股的产品规模最大，为1726亿元；跟踪美股和其他地区的较小，分别为776亿元、535亿元。从跨境类各子分类ETF产品的规模来看（见图26），跟踪港股的产品规模最大，为1726亿元；跟踪美股和其他地区的较小，分别为776亿元、535亿元。

从本周市场资金偏好来看，如图27所示本周跨境类ETF产品资金均净流出，跟踪港股的ETF产品净流出份额数量较大，为30亿份。

3.4.3单个ETF产品维度明细从单个ETF产品维度来看，如图28所示易方达中证海外互联ETF、华夏恒生互联网科技业ETF以及华夏恒生科技ETF位于跨境类ETF产品规模的前三甲，规模分别为358.8亿元、317.2亿元、230.3亿元。从市场集中度来看，上述三个产品累计规模占比接近十分之三，占比为30%。

从单个ETF产品周度成交额来看（见图29），本周成交额最高的三个跨境类ETF产品为华夏恒生互联网科技业ETF、华夏恒生科技ETF以及华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，其成交额分别为160亿元、120亿元以及95亿元；其中华夏恒生互联网科技业ETF成交额较上周而言增加较多，增加61亿元。周度成交额环比方面（见图30），本周成交额增加最高的三个跨境类ETF产品分别为华夏恒生互联网科技业ETF、易方达中证海外互联ETF以及华夏恒生科技ETF，其成交额分别增加61亿元、20亿元以及18亿元。

3.5商品类ETF产品资金流入流出详情从规模来看商品类ETF产品中（见表8，已剔除规模低于一亿元的ETF产品），华安黄金ETF、博时黄金ETF以及易方达黄金ETF位于前三甲，均为黄金类ETF，规模分别为193.4亿元、118.9亿元、87.6亿元。从市场集中度来看，上述三个ETF产品累计规模占比约为三分之二，占比为71%。资金流入流出方面，本周资金净流入的较大为华夏饲料豆粕期货ETF，净流入为0.1亿份。

从成交额周环比变化看，本周易方达黄金ETF成交金额上升较大，为6.5亿元。

3.6债券类ETF产品资金流入流出详情从规模来看债券类ETF产品中（见表9，已剔除规模低于一亿元的ETF产品），海富通中证短融ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子ETF位于前三甲，规模分别为289.2亿元、158.7亿元、94.4亿元。从市场集中度来看，上述三个ETF产品累计规模占比已超过一半，占比为56%。

资金流入流出方面，本周平安中债-中高等级公司债利差因子ETF净流入相对较大，为0.6亿份。从成交额周环比变化看，本周华安中债1-5年国开行ETF成交额增加幅度较大，为32.8亿元; 鹏扬中债-30年期国债ETF成交额增加位列第二，为7.5亿元；海富通中证短融ETF成交额降幅较大，为139.8亿元。

3.7货币类ETF产品资金流入流出详情从规模来看货币类ETF产品中（见表10，已剔除规模低于一亿元的ETF产品），银华日利A以及华宝现金添益A位于前两名，规模分别为863.6亿元、817.5亿元。从市场集中度来看，上述两个ETF产品累计规模占比已达87%。资金流入流出方面，本周建信现金添益H资金净流入份额较大，为3.4亿份；银华日利A资金净流出份额较大，为21.0亿份。

从成交额周环比变化看，本周货币类ETF产品中华宝现金添益A成交额增加较大，为270.9亿元；招商财富宝E成交额下降将大，为9.5亿元。

本周ETF产品发行进度：本周上市：共计6只ETF产品上市，分别为：博时中证红利低波动100ETF、嘉实中证机器人ETF、南方上证科创板芯片ETF、易方达恒生ETF、鹏华中证电信主题ETF以及嘉实中证全指集成电路ETF，均属于权益类ETF。上市总份额为14.17亿份。下周募集：暂无下周开始募集的ETF产品。⚫今年以来各类型ETF产品发行进度：规模类发行份额较大：为190亿份；跨境类和策略类次之，分别为32亿份、27亿份；而货币类和商品类今年暂无新发ETF产品。策略类ETF产品今年以来发行份额超过去年同期：为去年同期的149%；规模类ETF产品次之，今年以来发行份额为去年同期的103%，而主题类ETF产品今年以来的发行份额仅为去年同期的17%。

本周各类型ETF产品规模及资金流入流出：规模类ETF产品规模最大：为12290亿元；主题类、跨境类次之，分别为3463亿元、3037亿元；而商品类产品规模较小，为479亿元。规模类ETF份额净流入较大，为64亿份；而货币类EFT资金净流出较大，为36亿份。规模类：跟踪沪深300指数的ETF产品净流入份额较大，为24亿份；跟踪中证1000指数的ETF产品净流出较大，为1亿份。风格类：跟踪策略-价值板块的ETF产品净流入份额数量较大，为6亿份；跟踪地产链板块的产品净流入次之，为4亿份；而跟踪半导体板块的ETF产品资金净流出份额较大，均为12亿份。

跨境类：本周跨境类ETF产品资金均净流出，跟踪港股的ETF产品净流出份额数量较大，为30亿份。

4风险提示

报告中所涉及测算均基于历史数据，未来可能发生变化；历史上资金对不同风格或主题ETF产品的偏好程度，并不代表对未来偏好的预测；受产业或政策不确定性影响，未来即使在相同市场环境下，资金偏好的规律亦可能被打破。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）