2024锂电池行业增长分析与市场观察报告

1.行情回顾

1.1.板块走势

根据万得统计：2024年4月，锂电池板块指数下跌4.51%，新能源汽车指数下跌3.68%，而同期沪深300指数上涨0.24%。2024年4月走势显示：锂电池和新能源汽车指数走势弱于沪深300指数。个股方面，2024年4月锂电池概念板块中上涨个股43只，下跌个股53只；个股涨跌中位数为下跌1.13%。剔除锂电池板块中概念个股后，2024年4月涨幅前5个股分别为天奈科技、湘潭电化、尚太科技、胜华新材和寒锐钴业，涨幅分别为35.74%、27.24%、24.66%、22.87%和18.51%；4月跌幅后5个股分别为*ST保力、ST百利、豪森智能、星云股份和*ST超华，跌幅分别为57.38%、26.36%、21.92%、20.95%和19.21%。

1.2.豫股相关标的走势

锂电池产业链中，豫股相关标的主要包括多氟多、天力锂能和易成新能3只标的，标的数量在锂电池概念板块中占比3.13%，其业务主要包括电池制备及其关键材料，具体包括锂电池、正极材料、负极材料和六氟磷酸锂，。2024年4月，多氟多下跌2.47%，易成新能下跌2.85%，天力锂能下跌10.88%，4月走势均弱于板块个股涨跌中位数。

2.新能源汽车销量及行业价格

2.1.新能源汽车销量

2.1.1.我国新能源汽车销售根据工信部和中汽协相关数据：2021年我国新能源汽车合计销售350.72万辆，同比增长165.17%，合计占比13.36%；2022年全年销售687.26万辆，同比增长95.96%，合计占比大幅提升至25.60%；2023年合计销售944.81万辆，同比增长37.48%，合计占31.45%；其中新能源汽车合计出口120.3万辆，同比增长77.6%。2024年4月，我国新能源汽车销售85.0万辆，同比增长33.55%，环比回落3.74%；2024年4月月度销量占比36.03%，占比维持高位并创同期历史新高。2024年4月，我国汽车企业出口50.40万辆，环比增长0.40%，同比增长34.04%，其中新能源汽车出口11.40万辆，环比回落8.06%，同比增长14.0%。4月我国新能源汽车销售持续增长，主要系新能源汽车总体降价，性价比总体提升，同时商务部、财政部等印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》：明确资金补贴范围和标准，统筹新能源车和燃油车发展。2024年以来，我国新能源汽车合计销售293.90万辆，同比增长32.27%，合计占比32.28%；其中出口42.10万辆，同比增长20.80%。多方因素共同作用下，我国新能源汽车产业快速发展，2023年12月中央经济工作会议明确要深入推进生态文明建设和绿色低碳发展，2024年延续和优化了新能源汽车车辆购置税减免政策；动力电池上游原材料价格回落有助于动力电池降价及提升新能源汽车性价比。结合汽车消费为2024年重点支持对象之一，我国新能源汽车产业链全球竞争优势显著，行业发展驱动力已逐步过渡至强产品驱动，总体预计2024年我国新能源汽车销售仍将增长，海外出口需密切关注海外贸易壁垒影响。

长期以来，我国新能源汽车坚持纯电动为主的发展战略。2021年我国纯电动合计销售290.06万辆，同比增长170.36%，合计占比82.70%；2022年全年销售535.18万辆，同比增长84.51%，合计占比77.87%；2023年合计销售665.46万辆，同比增长24.31%，合计占比70.54%。2024年4月，我国纯电动新能源汽车销售51.90万辆，同比增长10.27%，环比回落4.95%，4月纯电动占比61.06%。2024年以来，我国纯电动新能源汽车合计销售180.40万辆，同比增长11.18%，纯电动合计占比61.38%。结合我国新能源汽车发展战略和历史占比，总体预计2024年我国纯电动占比仍将维持较高水平，但占比预计较2023年回落。

2.1.2.比亚迪新能源汽车销售2021年，比亚迪新能源汽车销售60.38万辆，同比大幅增长218.30%，占比大幅提升至81.58%；2022年，比亚迪新能源汽车合计销售186.35万辆，同比增长208.64%，由于比亚迪在2022年4月专注发展新能源汽车停售燃油车，占比大幅提升至99.73%；2023年合计销售302.44万辆，同比增长62.30%，其中海外合计销售24.28万辆。2024年4月，比亚迪新能源汽车销售31.32万辆，同比增长48.96%，环比增长3.57%。其中，4月比亚迪海外销售新能源乘用车合计销售41011辆，首次突破4万辆。2024年以来，比亚迪新能源汽车合计销售93.95万辆，同比增长23.24%；海外合计销售13.88万辆。考虑公司产业链优势显著、新能源汽车产品矩阵丰富，新产品相继投入市场且持续放量，以及海外市场前期布局预计将持续放量，总体预计比亚迪销量仍将维持高位，其中出口将持续高增长。

2022年，比亚迪纯电动新能源汽车销售91.11万辆，在比亚迪新能源汽车销售中合计占比48.89%；2023年合计销售157.48万辆，合计占比52.07%。2024年4月，比亚迪纯电动新能源汽车销售13.45万辆，同比增长28.84%，月度销售占比42.94%。2024年以来，比亚迪纯电动合计销售43.46万辆，合计占比46.26%。

2.1.3.全球新能源汽车销售2021年，全球新能源乘用车销售650万辆，同比增长108%；2022年合计销售1007.53万辆，同比增长56.40%，占比由2021年的9%大幅提升至2022年的14%；全球纯电动车销量723.31万辆，占全球新能源车市场的72%。全球新能源汽车高增长，主要受益于中国新能源汽车市场增长，中国新能源汽车全球占比由2021年51%提升至2022年的65%。2023年，全球新能源乘用车合计销量1368.58万辆，同比增长35.84%，占整体市场16%份额（其中纯电动车型占比为11%）。根据Clean Technica数据：2024年2月，全球新能源乘用车销量83.08万辆，环比回落22.15%，同比增长2.25%，占全球汽车市场13%的份额（其中纯电动车型占比8%）。2024年以来，全球新能源乘用车合计销量189.80万辆，同比增长28.69%。

2.2.动力电池

2.2.1.我国动力电池产量根据中国汽车动力电池产业创新联盟相关数据：2021年，我国动力电池产量219.68GWh，同比大幅增至163.34%；2022年合计产量545.22GWh，同比大幅增长148.19%，连续两年翻倍增长。2023年，我国动力和储能电池合计产量778.10GWh，同比增长42.5%。2024年3月，我国动力和其他电池合计产量75.80GWh，同比增长49.50%，环比增长23.49%。2024年以来，我国动力和其他电池合计产量184.60GWh，累计同增长33.5%。2022年我国动力电池出口量共计68.08GWh，其中三元电池出口量46.92GWh，合计占比68.9%；磷酸铁锂电池出口量20.89GWh，合计占比30.7%；2023年，我国动力及储能电池合计出口152.6GWh，其中动力电池累计出口占比83.5%、其他电池累计出口占比16.5%。2024年3月，我国动力和其它电池合计出口12.20GWh，其中三元电池出口6.10GWh，三元电池出口占比50.0%；磷酸铁锂电池出口量6.0GWh，出口占比49.18%。2024年以来，我国动力和其它电池合计出口28.90GWh，同比下降2.20%，其中三元电池出口占比51.04%、磷酸铁锂电池出口占比47.92%。

2.2.2.我国动力电池装机量根据中国汽车动力电池产业创新联盟相关数据：2021年，我国新能源汽车动力电池合计装155.02GWh，同比增长143.63%；2022年合计装机294.66GWh，同比增长90.09%；2023年，我国新能源汽车动力电池累计装机387.65GWh，同比增长31.56%。2024年3月，我国新能源汽车动力电池装机量35.0GWh，同比增长25.98%，环比增长94.44%，同比增长主要系新能源汽车销售同比恢复增长。2024年以来，我国新能源汽车动力电池合计装机85.30GWh，同比增长29.53%。

细分市场看：2021年乘用车合计市场占比85.26%，2022年合计占比提升至88.66%2023年为90.85%。2024年3月乘用车装机30.6GWh，占比87.30%；2024年以来，乘用车合计装机占比89.02%。就材料体系而言：2021年三元材料合计占比48.21%，2022年占比回落至37.48%，较2021年回落10.73个百分点；2023年占比32.54%。2024年3月，三元材料装机11.30GWh，装机占比32.29%；2024年以来，三元材料合计装机占比35.99%。

2024年3月，我国新能源汽车市场共计39家动力电池企业实现装车配套，较去年同期一致；排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为27.1GWh、30.0GWh和33.5GWh,占总装车量比分别为77.6%、85.8%和96.0%，其中宁德时代以15.54GWh稳居行业第一，比亚迪和中创新航分别位居第二和第三。2024年以来，排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为64.90GWh、71.90GWh和81.60GWh,占总装车量比分别为76.2%、84.3%和95.8%。

2.3.产业链价格

根据万得和百川盈孚相关数据：2020年，碳酸锂价格走势先抑后扬，在7月初触底后持续回升至12月31日的5.35万元/吨；2021年以来，碳酸锂价格总体大幅飙涨，其中电池级碳酸锂由年初的5.35万元/吨大幅涨至年底的28.20万元/吨，较2021年初上涨427.10%；2022年初以来碳酸锂价格总体持续上涨，于12月见顶后回落；2023年以来总体承压，截止2024年5月10日，电池级碳酸锂价格为11.10万元/吨，较2024年4月初的10.90万元/吨上涨1.83%，短期价格总体震荡为主。

2020年氢氧化锂价格总体趋势为震荡下行；2021年以来氢氧化锂价格大幅上涨，于2022年12月见顶后回落，2023年以来总体持续承压。截止2024年5月10日，电池级氢氧化锂价格为10.13万元/吨，较2024年4月初的10.13万元/吨持平。结合产能释放预期、企业生产成本、下游需求增速及行业发展趋势，预计电池级碳酸锂和氢氧化锂价格短期震荡为主，长期价格总体仍将承压，后者重点关注行业环保督察执行力度和下游排产情况。2020年，电解钴价格总体窄幅震荡；2021年总体震荡向上，年底价格为49.7万元/吨；2022年先扬后抑。2023年以来总体承压，截止2024年5月10日，电解钴价格21.20万元/吨，较2024年4月初的22.60万元/吨回落6.19%，短期总体震荡为主。由于钴是钴酸锂重要原材料且成本占比高，钴酸锂价格总体与电解钴高度正相关。2019-2020年钴酸锂价格走势与电解钴趋同，总体为区间震荡；2021年以来总体震荡向上，2021年12月31日价格为42.8万元/吨；2022年呈现先扬后抑走势，2023以来总体承压。截止2024年5月10日，钴酸锂价格为17.40万元/吨，较2024年4月初的17.50万元/吨回落0.57%，结合电解钴价格走势，预计钴酸锂价格短期震荡为主。

2023年以来，硫酸钴价格总体承压，趋势总体与电解钴价格趋同。2024年5月10日，硫酸钴价格为3.13万元/吨，较2024年4月初的3.20万元/吨回落2.34%。三元前驱体主要原材料成本在于其中的钴，其价格趋势总体与硫酸钴价格趋同，2023年以来总体承压。2024年5月10日，三元前驱体价格为7.10万元/吨，较2024年4月初的7.13万元/吨回落0.42%，结合钴价走势，短期总体震荡为主。

2019-2022年三元523正极材料价格走势总体与钴价趋同。2023年以来总体承压，截止2024年5月10日，三元523正极材料价格为13.10万元/吨，较2024年4月初13.00万元/吨上涨0.77%。磷酸铁锂价格2018年以来总体趋势为下降，2020底已呈现企稳向上特点；2021年以来总体震荡向上，于2022年12月见顶后总体持续承压。2024年5月10日价格为4.34万元/吨，较2024年4月初的4.29万元/吨上涨1.17%，主要与上游锂相关产品价格上涨有关。结合上游原材料价格走势、行业下游需求预期、产能释放进度和不同动力电池技术装机特点，预计总体震荡为主。

2018-2020年，六氟磷酸锂价格总体趋势为震荡下行，但2020年8月触底后持续回升，2020年底价格为10.70万元/吨；2021年以来大幅上涨，年底价格为55万元/吨，较年初的10.7万元/吨上涨414%；2022年呈现先扬后抑走势，于2月见顶后持续总体持续承压。截止2024年5月10日价格为7.0万元/吨，较2024年7月初的7.20万元/吨回落2.78%，主要与碳酸锂价格波动和六氟磷酸锂产能释放有关，后续密切关注碳酸锂价格走势。

DMC为电解液主要溶剂，2023年以来价格承压，截止2024年5月10日：DMC价格为4100元/吨，较2024年4月初的4000元/吨上涨2.50%，总体预计区间震荡。电解液价格主要取决于上游电解质、添加剂和溶剂价格，同时与行业竞争格局紧密相关，且不同应用领域产品价格区别较大。2018年以来，电解液价格总体趋势向下，但2020年第三季度以来总体持续回升；2021年以来总体大幅上涨，年底价格为12万元/吨，较年初的4.15万元/吨上涨189.2%；2022年呈现先扬后抑走势，于11月见顶后持续回调。2023年以来总体持续承压，截止2024月5月10日价格为2.13元/吨，较2024年4月初的2.13万元/吨持平。结合六氟磷酸锂价格走势、行业成本、下游需求预期及产能释放，预计短期价格总体震荡为主。

3.行业与公司要闻

3.1.行业动态与要闻

3.282023年年度报告：2023年实现营业收入119.37亿元，同比下降3.41%；归属于上市公司股东的净利5.10亿元，同比下降73.83%；经营活动产生的现金流量净额3.30亿元，同比下降81.17%；基本每股收益0.46元/股4.7关于控股子公司拟申请在新三板挂牌的公告：控股子公司中宁硅业拟申请在新三板挂牌。中宁硅业主营业务为电子特气及硅基材料的研发、生产及销售，主要产品包括电子级硅烷气、四氟化硅等硅基电子特气，并沿着产业链向下游延伸，布局纳米硅粉、硅碳负极材料等硅基新材料产品，同时根据客户需求，少量经营其他电子特气产品。2023年，中宁硅业实现营收8.20亿元，净利润3.0亿元4.11关于控股股东一致行动人减持股份预披露的公告：持有本公司股份9,242,986股（占公司总股本比例0.79%）的股东李凌云女士计划通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过2,310,747股（即不超过公司总股本0.20%）4.15关于回购股份实施完成暨股份变动的公告：截止4月12日，本次回购方案实施完毕，累计回购股份21425011股，占公司目前总股本的1.8%，成交金额3.0亿元。

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