有色行业周报：美国10月通胀延续下行，铜金有望受益

行情回顾

本周（2023.11.13-2023.11.17）有色金属（申万）指数环比上周涨跌幅为+1.68%，在申万31个一级行业中位列第11位，年初以来总体涨跌幅为-8.11%。

核心观点

1、工业金属

（1）铜：本周伦铜、沪铜分别报收8309美元/吨、67920元/吨，环比上周分别+3.42%、+1.03%。本周美国10月CPI数据发布，季调CPI同比3.2%，前值3.7%；核心CPI同比4.0%，前值4.1%。季调后CPI环比0.0%，前值0.4%；核心CPI环比0.2%，前值0.3%。通胀下行下，市场预计美联储1月维持当前利率概率提升至100%。受上述消息影响，铜价本周走强，但考虑需求仍需进一步观察，短期预计铜价仍将震荡。（2）铝：据世界金属统计局（WBMS），2023年9月全球原铝短缺1.49万吨；2023年1-9月全球原铝供应过剩96.42万吨。需求端10月地产竣工面积同比增速下降，新开工面积同比跌幅增大。目前看，铝整体仍处于供需双弱的情况下，短期预计铝价仍将震荡。

2、能源金属

（1）锂：碳酸锂、氢氧化锂价格分别环比上周-3.94%、-5.91%，达14.694、13.446万元/吨。锂目前供需过剩趋势难改，本周锂盐价格持续下跌，现货价格已跌破15万元/吨大关，预计仍将震荡下行。（2）钴：电解钴价格环比上周下跌4.58%到25万元/吨，而氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格则分别环比上周-5.68%、-4.06%、-4.36%，为4.57、3.545、15.35万元/吨，钴价短期走势延续偏弱。

3、贵金属

本周COMEX黄金报收1980.3美元/盎司，环比上周+2.32%，COMEX白银报收23.815美元/盎司，环比上周+7.06%，金银比达到83.15，环比上周-4.43%。短期看金价预计将震荡偏强，中期行情仍需等待美联储政策转向信号。