2024传媒行业周报：AI发展与港股互联网展望

1.本周市场行情

2024年第18-19周（实际交易日为2024.4.29-2024.5.10）上证指数上涨2.13%，沪深300指数上涨2.29%，创业板指数上涨2.98%。恒生指数上涨7.44%，恒生互联网指数上涨4.72%，行业落后恒生指数2.72pct。SW传媒指数下跌0.31%，落后创业板指数3.29pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第29位。子行业中体育、游戏和互联网服务位列前三位，分别为上涨4.07%、上涨3.52%和上涨1.86%。

本周传媒行业个股涨幅前5为思美传媒、国联股份、广弘控股、*ST明诚和值得买；跌幅前5为*ST开元、*ST三盛、紫天科技、*ST美吉和*ST文投。恒生指数上涨7.44%，恒生互联网指数上涨4.72%，行业落后恒 生指数2.72pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第九位。

港股传媒互联网企业中，心动公司上涨14.29%，京东上涨7.56%，腾讯上涨6.49%，百度上涨6.24%，阿里巴巴上涨3.52%，网易上涨2.75%，美团上涨2.6%，快手上涨0.44%。

2.核心观点&投资建议

港股互联网持续反弹，看好龙头企业估值业绩双修复。本周恒生指数上涨7.44%，恒生互联网指数上涨4.72%。我们认为，自4月19日证监会发布5项资本市场对中国香港地区合作措施以来，港股情绪回暖显著。我们维持对腾讯的推荐，5月末腾讯重磅游戏产品《DNF手游》及《王者荣耀：星之破晓》将上线，有望有力带动游戏业务业绩表现，此外美团核心本地业务所受冲击边际减弱，新业务大幅减亏可期，一季报将发布，我们看好港股龙头企业估值随业绩修复。OpenAI将开发布会，看好AI应用再迎催化。据华尔街见闻援引OpenAI官方，OpenAI将于5月13日10:00（北京时间5月14日凌晨1:00）网络直播ChatGPT的最新演示。我们看好AI应用再受催化提振，游戏、影视、AI视频工具均有望受益，结合行业基本面回暖趋势，受益标的包括名臣健康、完美世界、恺英网络、大丰实业、风语筑、奥拓电子。

3.行业新闻

3.1.游戏行业新闻

【3月中国游戏市场同比增长7.18%】http://985.so/94jzt4月29日消息，中国音数协游戏工委发布2024 年3 月中国游戏产业月度报告。报告显示，3月中国游戏市场实际销售收入234.17 亿元，环比下降5.86%，同比增长7.18%。其中移动游戏收入为169.53 亿元，同比增长8.75%；客户端游戏收入55.28 亿元，同比下降0.39%；此外自主研发游戏的海外市场收入为14.27 亿元，同比增长11.34%。而电子竞技游戏市场收入113.77亿元，同比增长16.09%。

报告称，本月随着春节热度减退，由于移动、客户端部分头部产品活动数量、强度减小以及新品表现难以支撑增量等原因，国内移动客户端游戏市场均呈环比下降。【网易暴雪辟谣国服数据丢失】http://985.so/94jz04月29日消息，近日网易暴雪游戏运营团队发布公告称，他们注意到一些不实言论在网上传播，包括暴雪游戏国服数据丢失、开服时间、版本计划，官方与灰色产业有勾结的谣言。这些谣言对玩家社区造成了负面影响和误导，国服运营已启动相关取证工作，并将采取法律措施。

官方称非常感谢绝大多数玩家可以保持冷静、明辨是非。同时他们也重申，暴雪国服游戏的所有正式消息，都将通过官方渠道发布。【米哈游美国年营销费超20亿】http://985.so/94jzv4月29日消息，今日SensorTower发布了《2024年美国市场亚太游戏品牌数字广告洞察》报告。报告显示，在2023年第二季度至2024年第一季度，投放额排名前10的亚太游戏品牌广告投入超过7.5亿美元，环比上涨23%。其中米哈游位列亚太游戏品牌之首，近一年美国市场广告投放近2.9亿美元，环比增长487%。据悉，米哈游广告开支的大幅上涨主要来自旗下热门新游《崩坏：星穹铁道》，2023年Q2至2024年Q1，该作投入了2.3亿美元（约16.6亿人民币）广告开支，占据了米哈游旗下产品广告总开支的80%。

【泡泡玛特首款手游5月开测】http://985.so/94j0g4月29日消息，《梦想家园》手游官方宣布，游戏的「云鲸之旅」测试将于5月16日开放。据悉，《梦想家园》是泡泡玛特首款自研手游，是一款潮玩题材的模拟经营+派对玩法的游戏。玩家将在梦中进入到一个绮丽无限的手帐世界，去建设一个叫‘云鲸岛’的被遗弃的空中家园。

【后室恐怖探索游戏《POOLS》发售特别好评】http://985.so/94782后室风冷静恐怖探索游戏《POOLS》近期登陆Steam，首发优惠折后37.8 元，有试玩Demo可以下载，支持中文，目前特别好评。环顾四周，听听声音，这里就像一个美术馆，走一走感受一下气氛。声音和回声会根据所在的房间而变化，在水中行走速度会变慢。不断地探索新的地方，每个地方都有自己的神秘之处。

【《循环勇士》明日登陆移动端】http://985.so/9478h类Rogue牌组构建游戏《循环勇士》移动版实机演示预告公开，将于4 月30 日登陆App Store、Google Play，该作在Steam 特别好评。巫妖让世界陷入了永无止境的循环之中，所有人都饱经摧残。操纵一摞不断扩充的神秘卡牌，为英勇的英雄每次独特的冒险循环中设定敌人、建筑和各类地形。【《逃离塔科夫》首席运营官向玩家致歉，将免费向End of Darkness版本玩家开放】http://985.so/947rr4月29日消息，近期，Battlestate Games开发的硬核FPS作品《逃离塔科夫》因推出的“Unheard Edition”，而背离了此前在“End of Darkness”版本中承诺的将为该版本玩家提供“后续所有DLC”，因此遭到国内外大量玩家的集体声讨。期间更是与《暗区突围》PC版的海外官方进行了激烈的骂战，而这也让大批玩家纷纷选择支持《暗区突围》PC版。尽管Battlestate官方多次调整策略并澄清PVE模式不是DLC内容，并在最终同意“End of Darkness”版本持有者在1.0版本时免费游玩PVE模式，但已经造成的伤害也不能视而不见。因此首席运营官尼基塔·布亚诺夫（Nikita Buyanov）近日发布正式声明，就PVE模式引发的不满向玩家致歉。其在声明中称：PVE模式将免费向“End of Darkness”版本玩家开放，同时游戏发布后还会添加对PVE模式的MOD支持；“End of Darkness”版本的奖励内容也会重新平衡等等。他表示制作组无论如何都将继续致力于补丁、新内容、活动等游戏内容的开发。

【SE宣布重审高清游戏开发】http://985.so/94fmt4月30日消息，今日Square Enix（SE）发布公告称，财报将预计计入221亿日元的非正常亏损。公告表示：鉴于环境的多种变化，公司计划选择和集中开发资源，3月27日举行的董事会上通过决议，会重新审查高清游戏的开发政策。为此，公司在详细调查正在开发中的产品线后，预计会因内容废弃导致亏损，此项费用约221亿日元。目前公司仍在详细调查的过程中，如有必要会修订、并及时公布对未来的业绩预测。

【中重度SLG小游戏占比上升】http://985.so/94f294月30日消息，日前DataEye发布了今年Q1的微信小游戏数据报告。报告显示，2024年Q1微信小游戏赛道的热门品类竞争激烈，中重度品类排名逐渐攀升。其中在3月微信小游戏畅销榜中，放置（含开箱）品类相关产品数占比大盘20%。卡牌RPG以占比14%排名第二，咸鱼like相关产品为主。值得注意的是，中重度品类SLG占比为6%，相关产品在畅销榜排名持续提升，其中江娱《口袋奇兵》和三七《霸业》上升至畅销榜TOP30。新品《指尖无双》在3月末升至畅销榜31名。

【Supercell新作5月上线】http://985.so/94f2d4月30日消息，近日Supercell宣布最新力作《爆裂小队》（Squad Busters）将于5月29日在海外正式发布。据悉，《Squad Busters》是一款玩家收集角色组队战斗的多人在线手游。值得一提的是，此前该游戏曾在加拿大、新加坡等海外市场进行过测试，游戏取得了多国免费榜第一的成绩。此外，此次正式定档也标志着Supercell终于将在时隔六年后，推出新产品。

【蛋仔派对限制用户充值上限】http://985.so/94f234月30日消息，《蛋仔派对》今日发布公告称，将面向所有用户推出一系列限制消费的举措，包括增设充值上限。据悉，所有用户单日累计充值超过198元后，再次充值前会收到理性消费提醒；单日累计充值超过328元后再次充值，将会被强制人脸识别。而针对未接入支付人脸识别的部分安卓渠道（OPPO、vivo、华为、小米），用户在同一周期内达到消费上限后，将无法进行更多充值。

【腾讯大幅增持心灵杀手开发商】http://985.so/94fwb4月30日消息，腾讯已增持《控制》《心灵杀手》开发商Remedy的股份至近15%。据悉，腾讯最初于2021年5月收购了Remedy 3.8%的股份，截至2022年11月，其持股比例增至5.01%。而如今腾讯已持有2005716股，相当于Remedy 14.8%的股份和投票权。据了解，腾讯未来计划发布一款Remedy的新作“代号Kestrel”，该作于去年重启，目前处于“概念阶段”。之前，该作被设计为一款免费游戏，现在，它将成为一款“带有强大的多人合作元素的付费游戏”。此外值得一提的是，Remedy在最近发布的季度报告中透露，其迄今为止销售最快的游戏《心灵杀手2》仍然尚未完全收回其开发和营销成本。不过Remedy也表示，《心灵杀手2》已收回了上述成本中“很大一部分”，最新的付费DLC也在继续开发中。

【网易《守望先锋》开启玩家测试招募静候今夏回归！】http://985.so/9hft5“网易雷火UX用户体验中心”公众号近日宣布，《守望先锋》玩家测试招募正式开启，标志着暴雪国服今夏回归的准备工作已进入实质性阶段。招募要求玩家具备《守望先锋》游戏经验，活动形式为线下交流会，时长约两小时，并设有150元礼金激励。有意者请踊跃报名，共同期待游戏的精彩回归。

【《Byte Survivor》Steam页面上线肉鸽吸幸类型射击】http://985.so/9hftcMinmuu全新研发的肉鸽射击游戏《Byte Survivor》已上线Steam平台，但当前暂不支持中文。本作融合了射击与肉鸽吸幸元素，以独特的电脑空间为舞台，玩家将扮演误闯此地的角色，在源源不断的敌人攻势中生存下来。通过击败敌人积累资源，升级武器与技能，最终挑战通关。游戏以其奇幻的场景设定和紧张刺激的战斗体验，为玩家呈现了一场别具一格的射击冒险。

【RTS游戏《星际金属十字军》现已上架Steam平台2024年第三季度推出】http://985.so/9hfz8动作即时战略游戏《星际金属十字军》由X1 Games和SlovGobin联手打造，现已登陆Steam平台。游戏融合经典RTS玩法，涵盖资源管理、基地建设和实时战斗，通过独特融合系统升级结构和定制部队，应对战场万变。目前暂不支持中文，预计2024年第三季度上线。现招募内容创作玩家，填写申请获取Steam Key。踏上《星际金属十字军》的狂野喜剧冒险，穿越泽塔星区，领导雇佣兵穿越充满阴谋与奇遇的宇宙。作为领袖，你将应对星际政治、敌对派系及古老威胁。体验RTS新玩法，结合资源管理、基地建设和实时战斗，利用融合系统升级结构、定制战斗机，迎接战场挑战。

【任 天 堂 确 定 本 财 年 内 公 布Switch继 任 者6月 举 行 新 直 面 会】http://985.so/9yb9v5月7日，任天堂社长古川俊太郎宣布，公司计划在本财年内（截至2025年3月31日）揭晓Switch继任者的相关资讯，这标志着距离Switch于2015年3月的首次亮相已过去九年。此外，任天堂将于6月举办直面会，详细公布2024年下半年的Switch游戏阵容。值得注意的是，此次直面会将专注于游戏内容，不涉及Switch继任者的任何信息。

【字节游戏首次公开售卖资产，中国儒意成功接手】http://985.so/9yxzw昨日晚间，中国儒意发布公告，正式宣布已与字节跳动旗下的朝夕光年及北京游逸签订协议，将以2.59亿元人民币（调整后上限不超3.5亿元）的价格，全资收购北京有爱互娱科技有限公司。有爱互娱自2011年成立以来，以二次元RPG和策略游戏见长。2017年，旗下游戏《放置少女》成功进军日本市场，取得显著成绩。同时，有爱互娱与EA达成合作，获得《红色警戒》IP授权，并在2018年推出《红警OL》，由腾讯发行，曾创下单月2亿元的最高流水记录。自2023年11月起，字节跳动的游戏业务朝夕光年开始收缩并裁员。今年3月，有报道称，字节跳动的部分游戏业务已被腾讯接手。而此次中国儒意接手有爱互娱，值得注意的是，腾讯在其中持股超过40%。腾讯似乎正在加快步伐，策划新的战略布局。值得一提的是，在被收购后，有爱互娱与腾讯曾产生矛盾，《红警OL》一度被全渠道下架。然而，此次收购似乎表明腾讯依然看重有爱互娱的价值。

【国美金融科技宣布战略转型，2亿港元收购游戏公司CashBox】http://985.so/9yxtf国美金融科技宣布其战略转型的重要一步——以2亿港元收购游戏开发及发行公司CashBox。该举动标志着国美金融科技在积极探索多元化发展路径的同时，推进全球化战略。5月8日，国美金融科技在“战略转型及重大交易”发布会上公布了此次交易。会议吸引了包括国美金融科技的高层管理人员和CashBox业务负责人在内的众多嘉宾，久未公开露面的黄光裕也亲临现场。

收购完成后，国美金融科技将持有CashBox 26.21%的股份，使其成为国美金融科技的附属公司。届时，CashBox的财务数据也将并入国美金融科技的财务报表中。成立于2016年的CashBox，其创始团队成员多来自腾讯、百度、搜狐畅游等互联网巨头，拥有近十年的海外游戏发行和流量变现经验。至2023年底，CashBox已推出超过280款游戏，正在开发的项目超过20款。公司已形成包括html5休闲游戏、短视频和图片内容的输出矩阵。其中，QuickGame成为了规模化的快游戏中心，日服务约3000万海外用户。据发布会介绍，2023年，CashBox的营业收入达到2.28亿元人民币，净利润为1,721万元。

根据Newzoo 2023年的市场报告，全球游戏行业预计将实现1,840亿美元的收入，其中手游占据最大份额，达到904亿美元。全球玩家数量预计将增长6.3%，达到33.8亿人。业界预计，到2027年全球游戏业将达到2,057亿美元，玩家数将达到37.9亿。国美金融科技管理层表示，依托CashBox的用户资源，结合国美在互联网技术上的优势，双方将产生显著的协同效应。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）