2024年4月ETF市场发展情况报告
产品规模与发行情况
1.1 ETF市场规模：商品型ETF规模增幅居前
按照基金类型和投资资产种类划分，我国ETF市场已覆盖股票型、债券型、商品型、跨境股票型、货币型共五类ETF产品。根据Wind二级基金分类，将属于被动指数型债券基金、商品型基金、QDII基金、货币基金的ETF分别划分为债券型、商品型、跨境股票型、货币型ETF，被动指数型基金划分为股票型ETF，另外宽基指数增强策略ETF也划分为股票型ETF。•ETF市场总量及规模：截至2024年4月末，ETF市场共有基金947只，规模合计2.48万亿元，环比上升3.41%；其中，股票型、债券型、商品型、跨境股票型、货币型ETF分别有809只、20只、17只、74只和27只，规模分别达1.88万亿元、980亿元、475亿元、2672亿元、1844亿元。相较上月末，ETF市场规模上涨3.41%，其中货币型ETF规模下降2.47%，商品型、债券型、跨境股票型、股票型ETF规模分别上涨27.13%、10.53%、3.34%和3.20%。
股票型ETF：根据业绩基准跟踪指数来划分，股票型ETF包括宽基、宽基指增、行业主题和策略主题ETF。截至2024年4月末，宽基、宽基指增、行业主题和策略主题ETF数量分别为198只、28只、455只、128只，规模分别为1.26万亿元、70亿元、4868亿元和1229亿元，较上月，规模分别增长3.36%、8.93%、1.75%和7.21%。•跨境股票型ETF：跨境股票型ETF包括投向中国香港、美国、日本、德国、法国、亚太地区等市场的产品。截至2024年4月末，仅投向中国香港、美国、日本市场以及中概领域的ETF产品规模超50亿元，产品数量分别为32只、26只、5只和4只，规模分别为1353亿元、776亿元、53亿元和461亿元，规模环比变动分别为5.96%、-3.35%、-3.41%和8.56%。此外，本月投向中韩市场的中韩半导体ETF（513310.SH）规模增长超过40%。
债券型ETF：债券ETF包括利率债、信用债及可转债ETF。截至2024年4月末，利率债、信用债及可转债ETF数量分别为15只、3只、2只，规模分别为433亿元、461亿元和86亿元，其中信用债、可转债ETF规模环比增长23.18%和9.23%，利率债ETF规模环比下降0.16%。•商品型ETF：商品型ETF包括黄金、豆粕、有色金属、能源化工等品种。截至2024年4月末，黄金ETF数量为14只，规模合计452亿元，环比增长28.38%；豆粕、有色金属、能源化工ETF各1只，规模分别为14.1亿元、6.4亿元和2.3亿元，有色金属ETF规模环比增长43.63%。
1.2 基金管理人：富国基金、华泰柏瑞基金ETF规模增幅居前
ETF市场格局：截至2024年4月末，前十大ETF基金管理人在管ETF（非货币型）规模合计1.89万亿，占ETF基金总规模的82%。其中，华夏、易方达、华泰柏瑞、南方、嘉实基金在管ETF规模位列市场前五，股票型ETF均为其主要布局方向，华夏和易方达基金在跨境股票型ETF上也有重点布局。博时和富国基金在债券型ETF市场布局较广，华安基金在商品型ETF市场有较大占比。•基金管理人在管规模变动：本月，富国基金、华泰柏瑞基金在管ETF规模增长率超过5%；其中，富国基金在管规模增加主要源于旗下利率债策略产品政金债券ETF（511520.SH）规模增加22亿元；华泰柏瑞基金在管规模增加主要来自旗下宽基产品沪深300ETF（159919.SZ）规模增加114亿元。
1.3 ETF发行及上市：ETF发行数量提升，发行份额环比回落
ETF发行数量及规模：2024年4月共发行ETF23只，发行份额合计67.9亿份，环比下降73%。根据Wind统计，4月基金市场权益基金发行份额合计190亿份，股票型ETF发行份额占比32%。•ETF上市情况：2024年4月共上市19只ETF。其中，15只为2024年4月成立，4只为2024年3月成立；另有8只4月成立的ETF将于2024年5月上市。
1.4 ETF发行明细：以行业ETF和策略主题ETF为主，集中于TMT行业和红利策略
ETF新发产品类型：2024年4月共发行ETF23只，其中股票型ETF20只，跨境股票型ETF3只。股票型ETF中，宽基类发行1只跟踪上证50指数产品；指增类发行1只A50增强产品；行业主题类涵盖8只跟踪TMT板块、3只跟踪高端制造板块、2只跟踪周期板块的基金；策略主题类发行跟踪红利指数的产品4只，跟踪成长指数的产品1只。跨境股票型ETF中发行跟踪德国DAX指数、恒生指数、恒生中国央企指数的产品各1只。
1.5 新产品布局：集中于光通信、红利、回购、科创板100增强策略等主题
ETF市场管理人布局：今年以来前4个月，向证监会提交申请材料的ETF产品共60只，其中有16只已成立，已审批待发行10只，待审批34只。尚未成立的44只产品共涉及18家基金管理人，其中易方达基金布局有9只新品，涵盖股票型中的宽基、宽基指增、行业主题、策略主题以及债券型中的中长期国债策略产品；广发基金布局7只产品，主要围绕股票型中的宽基和行业主题类型；此外，华夏基金、南方基金分布布局有4只、3只产品。•ETF市场新产品类型：待审批、已审批待发行的ETF以股票型为主，其中行业主题和策略主题为主要布局方向，集中于光通信、红利、回购价值、科创板100增强策略等主题。具体来看，行业主题中，有5只产品挂钩中证光通信指数；策略主题中，回购类策略成为新布局方向，分别有3只产品布局中证回购价值指数、2只产品布局中证回购指数，有3只产品挂钩港股央企红利指数；宽基指增类型中，科创板100增强策略有4只产品。
业绩表现
2.1 宽基ETF：跟踪港股市场ETF表现较好
宽基ETF月度表现：2024年4月，跟踪港股相关指数中的恒生中国企业指数、恒生指数的产品收益表现最优，收益率中位数超8%；此外，跟踪港股通、沪港深相关指数的ETF业绩普遍表现较好；本月，小盘类指数的表现相较较差，跟踪中证2000、创业200指数的产品获得负收益。
2.2 行业主题ETF：消费、医药板块及港股行业ETF业绩表现突出
行业主题ETF月度表现：2024年4月，细分行业赛道中收益表现最好的为消费板块的家电赛道，月收益率中位数8.25%；其次为医药板块的中药赛道、医药生物赛道，收益率中位数分别为5.22%和5.01%；此外，可选消费、银行、化工、黄金等赛道也取得较好收益。港股行业ETF中金融、互联网赛道ETF收益率中位数分别为7.34%和7.15%，表现突出。
2.3 策略主题ETF：港股红利策略产品业绩表现居前
策略主题ETF月度表现：2024年4月，月度表现最好的策略主题指数集中在港股红利领域；其中，跟踪港股通高息精选指数（港股红利ETF，159691.SZ）、恒生港股通高股息率（恒生高股息ETF，513690.SH）的产品月度表现最优。
跨境股票型ETF月度表现：2024年4月，跨境股票型ETF中投向香港市场的产品收益表现较好，其中月度表现最好的产品为投向香港市场红利主题的港股通红利ETF（513530.SH），月收益率达10.92%；此外，投向中概互联网、港股金融领域以及跟踪恒生中国企业指数的相关产品均取得了8%以上的收益。投向美国、法国、德国、日本等市场的ETF产品收益率均为负。
债券型ETF月度表现：2024年4月，可转债策略的ETF收益表现较优。上证可转债ETF（511180.SH）、可转债ETF（511380.SH）月收益率1.94%，为本月债券型ETF中表现最优的产品。另外，跟踪长期限地方债、政金债、国债指数的ETF收益也较高。
商品型ETF月度表现：2024年4月，有色ETF表现突出，月度收益率达10.99%；黄金ETF、金ETF、能源化工ETF、豆粕ETF收益率分别为3.41%、3.17%、2.67%和2.33%。
市场成交与资金流向
3.1 市场成交：股票型ETF成交额下降，商品型ETF成交持续活跃
ETF市场成交情况：2024年4月，ETF市场中股票型ETF月成交额9094亿元，相较于上月下降19%；债券型ETF月成交额5356亿元，较上月增加27%；跨境股票型ETF月成交额3416亿元，较上月下降17%；商品型ETF月成交额644亿元，较上月大幅增加93%。•股票型ETF市场成交：2024年4月，股票型ETF市场中，宽基ETF月成交额5034元，相较于上月下降21%；行业主题ETF月成交额3415亿元，较上月下降16%；策略主题ETF月成交额573亿元，较上月下降1%；宽基指增ETF月成交额71亿元，较上月下降18%。
分类型市场成交情况：1）股票型ETF：宽基类型中，跟踪港股通相关指数的产品月成交额提高幅度较大，跟踪沪深300、科创50、创业板指等指数的产品月成交额降幅较大；行业主题中，本月周期板块中的有色金属、黄金、资源细分赛道的产品月成交额提高幅度较大；策略主题中，红利低波等红利指数产品月成交额明显增加。2）跨境股票型ETF：本月投向各地区的跨境型ETF成交额均有所下降，其中投向日本市场的下降幅度大。3）债券型ETF：短融、政金债策略的ETF产品月成交额有较大幅度提高。4）商品型ETF：黄金ETF交易持续活跃。•ETF产品市场成交情况：股票型ETF中，跟踪黄金、化工赛道的黄金股ETF（159562.SZ）、化工ETF（159870.SZ）以及红利低波策略的红利低波ETF（512890.SH）、跟踪港股通指数的港股通50ETF（513550.SH）等产品本月交易较为活跃；跨境股票型ETF中标普油气ETF换手率提升明显；债券型ETF中短融ETF（511360.SH）、政金债券ETF（511520.SH）交易活跃；商品型ETF中上海金ETF（518600.SH）、有色ETF（159980.SZ）交易活跃。
3.2 资金流向：股票型ETF资金大幅净流入，跨境股票型ETF资金净流出
ETF市场资金流动：2024年4月，股票型、债券型、商品型ETF资金净流入，分别流入236.2亿元、90.3亿元和90.4亿元，跨境股票型ETF资金净流出3.0亿元；同时，股票型、债券型、商品型ETF份额均有所增加，分别增加166.0亿份、5.4亿份、17.6亿份，跨境股票型ETF份额减少20.0亿份。•股票型ETF市场资金流动：2024年4月，股票型ETF中宽基、宽基指增、行业主题、策略主题ETF资金分别流入166.2亿元、3.0亿元、21.3亿元和45.7亿元；宽基、宽基指增、行业主题、策略主题ETF份额均有所增加。
分类型资金流入情况：1）股票型ETF：宽基类型中，资金集中流入跟踪沪深300、中证1000指数的ETF，集中流出跟踪科创100的ETF；行业主题中，资金集中流入黄金、地产、游戏等细分赛道，集中流出银行、白酒赛道；策略主题中，资金集中流入跟踪红利低波、富时中国国企开放共赢等指数的产品。2）跨境股票型ETF：投向美国、日本市场的ETF资金净流入，投向香港地区的ETF资金整体净流出。3）债券型ETF：信用债、政金债策略ETF资金大规模流入，国债策略ETF资金流出。4）商品型ETF：黄金ETF资金大规模流入。•ETF产品资金流入流出情况：月度资金净流入前十大ETF产品主要集中在信用债策略的债券型ETF和跟踪SGE黄金9999指数的商品型ETF；月度资金净流出前十大ETF产品主要集中在利率债策略的债券型ETF和银行赛道的股票型ETF。
3.3 折溢价情况：高溢价产品集中于投向美国、日本市场的跨境股票型ETF
月末高溢价率ETF：本月末多只投向美国、日本地区的跨境股票型ETF溢价率较高；景顺长城基金旗下的的纳指科技ETF（159509.SZ）、华夏基金旗下的日经ETF（513520.SH）、工银瑞信基金旗下的日经ETF（159866.SZ）月末溢价率超过4%。
3.4 做市商市场：中信证券做市ETF数量超过700只
截至2024年4月末，中信证券做市ETF数量超700只，较上月增加29只达到合计做市724只ETF，广发证券、方正证券做市ETF数量超过600只，相较上月分别增加6只。华泰证券、招商证券做市ETF数量超过500只，中信建投、海通证券做市数量均截至2024年4月末，中信证券做市ETF数量超700只，较上月增加29只达到合计做市724只ETF，广发证券、方正证券做市ETF数量超过600只，相较上月分别增加6只。华泰证券、招商证券做市ETF数量超过500只，中信建投、海通证券做市数量均。
ETF市场资金流动：2024年4月，股票型、债券型、商品型ETF资金净流入，分别流入236.2亿元、90.3亿元和90.4亿元，跨境股票型ETF资金净流出3.0亿元；同时，股票型、债券型、商品型ETF份额均有所增加，分别增加166.0亿份、5.4亿份、17.6亿份，跨境股票型ETF份额减少20.0亿份。•股票型ETF市场资金流动：2024年4月，股票型ETF中宽基、宽基指增、行业主题、策略主题ETF资金分别流入166.2亿元、3.0亿元、21.3亿元和45.7亿元；宽基、宽基指增、行业主题、策略主题ETF份额均有所增加。
分类型资金流入情况：1）股票型ETF：宽基类型中，资金集中流入跟踪沪深300、中证1000指数的ETF，集中流出跟踪科创100的ETF；行业主题中，资金集中流入黄金、地产、游戏等细分赛道，集中流出银行、白酒赛道；策略主题中，资金集中流入跟踪红利低波、富时中国国企开放共赢等指数的产品。2）跨境股票型ETF：投向美国、日本市场的ETF资金净流入，投向香港地区的ETF资金整体净流出。3）债券型ETF：信用债、政金债策略ETF资金大规模流入，国债策略ETF资金流出。4）商品型ETF：黄金ETF资金大规模流入。•ETF产品资金流入流出情况：月度资金净流入前十大ETF产品主要集中在信用债策略的债券型ETF和跟踪SGE黄金9999指数的商品型ETF；月度资金净流出前十大ETF产品主要集中在利率债策略的债券型ETF和银行赛道的股票型ETF。
风险提示
1）本报告是基于公募基金历史数据进行的客观分析，可能存在错漏导致结果偏差。•2）基金产品过往的情况不代表未来表现。•3）本报告涉及的基金产品不构成投资建议。
截至2024年4月末，中信证券做市ETF数量超700只，较上月增加29只达到合计做市724只ETF，广发证券、方正证券做市ETF数量超过600只，相较上月分别增加6只。华泰证券、招商证券做市ETF数量超过500只，中信建投、海通证券做市数量均截至2024年4月末，中信证券做市ETF数量超700只，较上月增加29只达到合计做市724只ETF，广发证券、方正证券做市ETF数量超过600只，相较上月分别增加6只。华泰证券、招商证券做市ETF数量超过500只，中信建投、海通证券做市数量均。
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