2024年电力设备行业市场分析与投资策略报告

1. 行情回顾

本周（2024年6月3日-6月7日）电气设备6255下跌3.96%，跌幅弱于大盘。沪指3051点，下跌36点，下跌1.15%，成交16831亿元；深成指9256点，下跌109点，下跌1.16%，成交21445亿元；创业板1781点，下跌24点，下跌1.33%，成交9987亿元；电气设备6255下跌3.96%，跌幅弱于大盘。

本周股票涨跌幅涨幅前五为平高电气、岱勒新材、中国核电、许继电气、电科院；跌幅前五为金利华电、首航节能、中超控股、*ST哈空、ST惠程。

外资加仓前五为中国西电、麦格米特、中核科技、鲁亿通、东风汽车；外资减仓前五为华光股份、东尼电子、信捷电气、德方纳米、汇川技术。

2. 分行业跟踪

2.1. 国内电池市场需求和价格观察

国家能源局发布月度光伏并网数据。24年4月光伏装机新增14.4GW，同减2%，环增60%；1-4月累计新增60.1GW，同增24%。

根据中电联统计，2023年12月全国风电新增装机28.5GW，同比+89%，1-12月累计装机69.9GW，同比+86%。

多晶硅：本周国内硅料价格跌幅继续收窄，整体表现为弱稳。本周市场主流硅料价格维持在34-39元/公斤区间，下跌预期空间有限的情况下下游采购对硅料的询价相比前期有增加，同时也有下游厂商开始采购备货。6月国内光伏产业上下游企业均开始不同幅度的减产，本月的市场上硅料减产体量相比上月也有所增加，但个别头部企业的大幅度检修减产计划恐将继续延后或者取消，本月市场预期的硅料减产以缓解当前市场上硅料的供需压力恐将不达预期，本周市场上部分硅料企业库存开始下滑，但整体上当前硅料库存继续高位维持，而价格上暂时难以见到反弹的可能性。

硅片：随着市场硅片企业的陆续减产，市场整体排产相比上月下降明显，本月硅片产出大幅下降，同时硅片市场价格已跌破成本，暂时跌无可跌的情况下，本周硅片价格相比上周弱势维稳，当前N型M10硅片价格在1.05-1.1元/片区间；同时随着部分硅片企业自身库存的消耗，去库存化，部分硅片企业开始有“挺价”意愿。其他尺寸硅片上本周价格整体变化不大。供需方面，本月硅片产出预期大幅减少，但同时下游电池端也是减产明显，对应硅片需求同步下滑，因此当前虽硅片企业开始去库存，但当前供需双下滑下硅片价格目前尚未看到有明显的反弹迹象。

HJT硅片方面，本周国内HJT专用硅片价格下滑较为明显，根据硅料品质不同，高少子寿命的HJT半片价格微降0.8元/片左右，低少子寿命的HJT半片价格维稳在0.7元/片左右。辅材方面，本月硅片企业的减产也是进一步降低了对相应辅材的需求，近期坩埚价格仍在继续小幅走弱中。电池片：市场上电池持续的降价，电池库存增加使得本月市场上Topcon电池企业放假、减产力度加大，愈多电池企业已处于停产状态中；同时当前电池价格也已是跌无可跌，电池厂商继续在低于成本线的价格上降价的意愿明显不强，本周Topcon电池价格稳中趋弱M10尺寸价格维稳在0.28-0.3元/W区间，市场电池企业多以消化库存为主。P型电池方面，在产产能萎缩下价格维稳，本周P型电池主流价格继续维持在0.3元/W以上。

HJT电池方面，当前HJT电池产线有限，部分新产线仍在继续爬产中，相较于其他类型电池库存累积，减产放假，当前有订单在手的HJT在产电池企业正在积极应对电池交付；本周HJT电池价格继续维稳为主。组件：当前国内组件价格处于缓跌中，市场上Topcon组件主流价格在0.8-0.85元/W区间，市场实际成交继续趋低；而从近一周的央企招投标项目来看价格趋势仍在向下。

来至上半年最后一个月，市场组件厂商为加快去库存，同时国内外需求尚未有明显起色的情况下，本月市场端减产幅度加大。HJT组件方面，当前国内市场上HJT组件价格因效率不同价格也是有所不同，相比上周趋稳，本周低效、普效HJT组件主流价格持稳在0.84、0.93元/W。辅材：辅材方面，随着本月国内市场上组件厂商的排产下降，对应辅材需求下滑，相应的部分辅材价格也开始出现下调。下周全球最大光伏展会SNEC即将在上海举办，在当前各环节传统产能严重过剩，洗牌加剧下，光伏各产业链企业如何穿越周期迫在眉睫。

2.3. 工控和电力设备行业跟踪工控自动化市场2024年Q1整体增速-1.5%。1）分市场看，2024Q1OEM市场增速承压、项目型市场微增，先进制造承压，传统行业相对平稳。2）分行业来看，OEM市场、项目型市场整体增速为-7.0%/+2.0%（2023Q4增速分别-2.7%/+1.7%）。

2024年5月制造业PMI 49.5%，前值50.4%，环比-0.9pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.7%/49.4%/46.7%，环比+0.4pct/-1.3pct/-3.6pct，后续持续关注PMI指数情况。2024年1-4月工业增加值累计同比+6.9%；2024年4月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.7%。景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况——➢2024年1-4月工业增加值累计同比+6.9%：2024年1-4月制造业规模以上工业增加值同比+6.9%，4月制造业规模以上工业增加值同比+7.5%。➢2024年4月制造业固定资产投资累计同比增长9.7%：2024年4月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.7%。➢2024年4月机器人、机床产量数据向好：2024年4月工业机器人产量累计同比+25.9%；4月金属切削机床产量累计同比+11.1%，3月金属成形机床产量累计同比-30.0%。

2.3.1. 电力设备价格跟踪本周银、铜、铝、无取向硅钢价格均上升。Comex白银本周收于31.45美元/盎司，环比上升4.44%。LME三个月期铜本周收于10,145.50美元/吨，环比上升1.39%；LME三个月期铝收于2,647.50美元/吨，环比上升0.47%。无取向硅钢本周收于5,430.00元/吨，同比上升0.18%。

3. 动态跟踪

3.1. 本周行业动态3.1.1. 储能河南：独立储能明确放电电价标准，调度不得高充低放，容量全省租赁，2022/2023年示范项目需2024年开工。河南近日发布2项独立储能相关政策。电价方面，不得出现高电价充电、低电价放电的现象；电站调度运行方面，优先调用省级新型储能试点示范项目，全年不低于350次；容量租赁方面，要确保独立储能容量在全省范围调配使用，不受区域限制。独立储能项目建设方面，2022年、2023年纳入我省的第一批和第二批独立储能电站示范项目，须在2024年底前开工建设。

河南：140元/kWh，2023年新建新能源配建及用户侧非独立储能项目资金奖励申报开启。奖励范围：全省区域内建设容量在1000kWh（1MWh）以上的新能源项目配建和用户侧非独立储能项目，项目投运日期在2023年1月1日~2023年12月31日。奖励标准：2023年度新型储能奖励标准为140元/kWh。奖励对象：配建新型储能的新能源企业、自建储能的工商业用户企业（以合作方式建设的用户侧储能。

安徽：独立储能高峰月份调用不低于120次或放电时长不低于240小时，充电电量按燃煤发电基准价60%结算。近日，安徽省发改委、能源局提出高峰月份安排独立新型储能项目全容量充放电调用次数原则上不低于120次或放电时长不低于240小时；新能源配建改造和新能源租赁容量的独立新型储能项目充电电量按省燃煤发电基准价的60%结算。

山东：独立新型储能调试运行期上网电量，按照调试期价格结算。近日山东电力交易中心有限公司印发《山东电力市场结算实施细则及计算示例（试行版V1.0）》。细则明确了发电侧主体调试运行期、批发市场发电主体等的电费结算。发电机组和独立新型储能调试运行期上网电量，按照调试期价格结算。调试运行期的发电机组和独立新型储能电费结算公式为：调试运行期结算电费=调试运行期结算电价*调试运行期上网电量。https://mp.weixin.qq.com/s/q1RspG8dNOOGsLrIiOI_KA

3.1.2. 新能源汽车及锂电池问界：问界M7 Ultra上市首日销量突破12000台。快科技6月2日消息，日前，鸿蒙智行官方发布消息称，问界新M7 Ultra上市首日大定突破12000台。问界新M7 Ultra的售价区间为28.98-32.98万元，上市即交付，目标6月交付2万台，将于6月2日开启规模交付。https://www.d1ev.com/news/qiye/232607财政部：财政部下达2024年汽车以旧换新补贴预算。最新消息，财政部日前下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算，预拨资金总额为64.4亿元。该政策总体目标是，以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，支持符合补贴政策要求的老旧汽车报废更新，进一步扩大汽车消费。https://m.d1ev.com/news/shichang/232744起亚：财政部下达2024年汽车以旧换新补贴预算。

起亚EV9开启交付不到一年的时间，销量即将突破5万台。数据显示，起亚EV9的大部分产量用于出口，截至4月底出口销量超过3.9万辆，约占总销量的81%。起亚EV9的出口方面，美国占46%为最大市场，第二大市场为欧洲。https://www.d1ev.com/news/shichang/232703美国：美国NHTSA表示特斯拉将因安全问题召回12.5万辆车。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）在5月31日表示，由于安全带警告系统的故障可能会增加碰撞中的受伤风险，特斯拉将在美国召回125,227辆汽车。此次召回涉及部分2012至2024款Model S、2015至2024款Model X、2017至2023款Model 3和2020至2023款Model Y。特斯拉将发布一个OTA软件更新来解决该问题，预计将于6月份开始部署更新。https://www.d1ev.com/news/shichang/232726

工信部：工信部发布“关于调整享受车船税优惠的节能新能源汽车产品技术要求的公告”。日前，工信部发布“关于调整享受车船税优惠的节能新能源汽车产品技术要求的公告”，自2024年7月1日起实施。https://www.autohome.com.cn/news/202406/1297413.html德国：德国经济部长建议Northvolt在德国东北部新建一座工厂。德国经济部长Robert Habeck 于6月3日在巴特萨罗（Bad Saarow）举行的商业会议上发表讲话，建议Northvolt在德国东北部Mecklenburg-Vorpommern州再建造一座工厂，与斥资50亿欧元（共计54亿美元）正在Heide镇建设的工厂形成协同。https://www.d1ev.com/news/shichang/232851

蔚来：蔚来汽车获批建设中国第三家工厂。蔚来汽车已获批在中国建设第三家工厂。该工厂的批准产能为60万辆，三家工厂总产能将增至100万辆，几乎与特斯拉上海工厂的规模持平（110万辆）。https://www.d1ev.com/news/qiye/232959沃尔沃：沃尔沃即将推出全新电动SUV EX90。沃尔沃汽车即将推出全新电动SUV EX90，并引入全球首个”电动汽车电池护照”。这项创新技术由沃尔沃与英国初创公司Circulor共同研发，利用区块链技术为购车者提供电池成分、材料来源、回收材料含量和碳足迹等关键信息。https://m.d1ev.com/news/qiye/232950

特斯拉：特斯拉宣布德克萨斯超级工厂已生产5000万枚4680型电池。6 月6 日消息，特斯拉今日宣布位于得克萨斯州奥斯汀的超级工厂（Giga Texas）已经生产了5000 万枚4680 型电池，该公司在社交媒体平台发布了一张包含超级工厂团队成员的图片，以庆祝这一里程碑的达成。

3.1.3. 光伏中国：全国新能源消纳检测预警中心发布4月各省新能源并网消纳情况。5月31日，全国新能源消纳监测预警中心发布2024年4月各省级区域新能源并网消纳情况，4月光伏发电利用率97.1%，风电96.1%；1-4月光伏发电利用率96.3%，风电96.1%。https://guangfu.bjx.com.cn/news/20240531/1380474.shtmlTCL：TCL计划控股Maxeon。

TCL发布公告称，公司计划通过可转债、定增等一揽子重组交易实现控股Maxeon Solar Technologies,Ltd.(简称“Maxeon”)，总出资金额最高为1.975亿美元。一揽子交易完成后，公司对Maxeon的持股比例将由22.39%上升至至少50.1%，Maxeon将成为公司控股子公司，并入报表。https://guangfu.bjx.com.cn/news/20240603/1380677.shtml多晶硅：6月国内多晶硅排产大减至13.6万吨。据SMM数据统计，6月国内多晶硅排产将大幅减少至13.6万吨左右，环比5月实际产量减少约24%。据SMM了解，预计6月，多晶硅头部TOP5企业均将出现不同程度的减产检修，其中两家企业6月预计减产甚至超万吨，二线三线企业中保守估计也出现了5家以上的企业减产，其中2家熟知的企业6月将全停。https://mp.weixin.qq.com/s/LABA7Ef4X6AHRTX2DW2J3Q?poc_token=HGcXX2ajYbl76V2ym9RsYgam2g3y1zd3YxuddBIe

国家能源局：国家能源局发布关于公开征求《电力市场注册基本规则》意见的通知。日前，国家能源局发布关于公开征求《电力市场注册基本规则》意见的通知，通知提到，严格落实“全国一张清单”管理模式，严禁各地区、各部门自行发布具有市场准入性质的负面清单，不得设置保证金等门槛。

经营主体市场注册业务流程、审验标准、受理期限、公示要求应做到全国统一规范。https://guangfu.bjx.com.cn/news/20240605/1381280.shtml比亚迪：比亚迪子公司弗迪电池3月与特斯拉上海工厂达成供货协议。据汽车媒体晚点Auto报道，比亚迪子公司弗迪电池已在今年3月与特斯拉达成上海储能工厂的供货协议，将于明年一季度向特斯拉供应储能电芯。该工厂的电芯一供已确定为宁德时代，二供为弗迪，后者的供应份额超过20%。https://baijiahao.baidu.com/s?id=1801015490438351099&wfr=spider&for=pc

明禾新能：明禾新能拟定IPO上市。近日，浙江明禾新能科技股份有限公司（以下简称“明禾新能”）在宁波证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为东方证券。明禾新能成立于2010年8月，注册资本3.6亿元，位于浙江省宁波市，是一家集研发、设计、销售太阳能接线盒、连接器的企业。公司拥有专用太阳能接线盒实验室、自动化生产流水线、综合产品检测仪等。https://guangfu.bjx.com.cn/news/20240606/1381467.shtml3.1.4. 风电福建700MW海上风电项目签约。华润连江外海海上风电场项目为福建省2022年海上风电首批竞争配置项目，单机容量18MW。

风电场规划容量装机700MW。https://mp.weixin.qq.com/s/q2hdQRu9Wf3mLm5jC5cwJg金风科技中标850MW海上项目。金风科技预中标江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目风力发电机组及附属设备（含塔架），投标报价316278万元，含塔筒单价3721元/kW。https://news.bjx.com.cn/html/20240607/1381657.shtml黑龙江1.1GW风电项目获核准批复。黑龙江省发改委公布中能建投通河300MW风电项目、三一重能通河300MW风电项目、中电建爱辉区一期200MW风电项目、哈尔滨京能300MW风电项目等4个项目核准的批复。https://news.bjx.com.cn/html/20240604/1381011.shtml

三峡能源300MW风电机组中标公示。三峡能源内蒙古鄂尔多斯工业园区风电项目风力发电机组及配套塔筒设备采购重新招标中标候选人公示，共2个标段，各150MW，规模共计300MW。远景能源、运达股份、明阳智能3家整机商入选。https://news.bjx.com.cn/html/20240607/1381665.shtml华电玉环1号海上风电场（南区）并网发电。至此华电玉环1号海上风电（南北两区）项目竣工。南区布置10台7.5兆瓦风机，装机容量规划75兆瓦。https://news.bjx.com.cn/html/20240604/1381020.shtml

全球首台18兆瓦海上风电机组吊装成功。6月5日，由东方电气自主研制的首台18兆瓦半直驱大功率海上风电机组，在广东省汕头市风电临海试验基地成功完成吊装。https://news.bjx.com.cn/html/20240606/1381517.shtml3.1.5. 氢能欧盟与日本合作共同发展氢能。欧盟和日本发表联合声明称将共同制定清洁氢气供需相关政策，并在推进新燃料开发技术方面开展合作。此前，日本一直将氢能作为能源转型的主要方向，也是日本到2050 年实现碳中和的目标重点发力方向。https://baijiahao.baidu.com/s?id=1801197595559088443&wfr=spider&for=pc&searchword

十三部门大力支持新能源清洁能源动力运输船舶发展。交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》的通知，提出大力支持新能源清洁能源动力运输船舶发展。加快液化天然气（LNG）、醇、氢、氨等燃料动力船型研发，支持船舶探索开展箱式电源等可移动设备换装模式试点应用，逐步扩大绿电、LNG、生物柴油、绿醇等能源在船舶领域的应用。鼓励探索建立区域性船舶全面新能源化先行示范区。https://cj.sina.cn/article/norm_detail?url=http%3A%2F%2Ffinance.sina.cn%2F2024-06-07%2Fdetail-inaxwxkc5249241.d.html&autocallup=no&isfromsina=yes3.1.6.

电网《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》发布。《通知》针对网源协调发展、调节能力提升、电网资源配置、新能源利用率目标优化等各方关注、亟待完善的重点方向，提出做好消纳工作的举措，对规划建设新型能源体系、构建新型电力系统、推动实现“双碳”目标具有重要意义。http://www.cnenergynews.cn/news/2024/06/04/detail_20240604163289.html3.1.7. 人形机器人时隔4年，Open AI 重启人形机器人团队。

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