【华创证券】2018年报与2019年一季报点评：收购Ekornes致业绩短期承压，长期发展可期.pdf

盈利有所承压，Ekornes表现亮眼

Ekornes高歌猛进，曲美本部拖累业绩

并表Ekornes致营收高增长，“曲美+”战略未来可期

22Q3盈利短期承压，海外Ekornes稳健增长

Ekornes增速稳健，Q3利润端承压

疫情影响国内业务短暂承压，Ekornes保持快速拓展

Ekornes并表致使营收增加，海外收购相关费用致利润承压

收购Ekornes少数股权，增厚公司利润水平

内销积极调整，Ekornes成长稳健

深度研究：全产品矩阵铸就新曲美，携手Ekornes开拓新征程