【招银国际】 Core net profit in 2022 +53% YoY in line with expectation; Margin recovery in 4Q.pdf

22年业绩yoy+43%，口腔医疗业务步入上行周期

FY20H1收入+46%YoY，独立学院脱钩提供业绩弹性

黄金赛道龙头溢价，Q2营收+74%/扣非净利+70%yoy环比提速，尽享红人新经济产业趋势红利

24H1净利YOY+16%，符合预期

24Q1扣非归母净利润yoy+45%，结构优化高毛利产品占比提升

2022Q3扣非归母净利润yoy+33.64%，各项业务同步优化持续向好，长期夯实底层基础未来可期

24H1净利YOY+39%，符合预期，启动中期分红彰显价值

海外观察– IHG 3Q24 业绩快览：3Q24 全球 RevPAR +1.5%YoY，大中华区-10.3%YoY，预计全年业绩符合市场预期

3Q24 sales volume accelerated to +21% YoY; on track to achieve target

中报扣非净利润YOY+47%，杠杆率提升至3.11倍！