【天风证券】中报扣非净利润YOY+47%，杠杆率提升至3.11倍！.pdf

23Q2归母净利yoy+110.4%再超预期，大单品系列化&

电商高增带动Q2业绩+23%yoy，多品牌多品类矩阵渐成

–1H23E NP to fall 23% YoY; Mixed picture ahead

柏楚电子22年年报核心数据 事件：22年实现营收8.98亿元，yoy

推出股权激励彰显增长信心，2022/23年目标业绩+70%/40%yoy，看好组织焕活重塑提效

公司点评：4Q23扣非归母净利yoy+54%，看好需求回暖带来的业绩修复

低基期下Q3净利YOY+56%，符合预期

2021Q3归母净利yoy~167.51%，系流量成本大幅上升叠加线上转型不及预期所致

21年归母净利润yoy+118%，坚持以科技成人之美高成长性可期

疫情下22H1营收yoy-6.48%，积极推动结构调整毛利率同增5.14pct，静待未来发展