【申万宏源】3Q21用户数据亮眼，非游戏业务持续强劲.pdf

3Q21业绩高增长，投资2.2亿元建设创新中心夯实研发能力

3Q21业绩超预期，数字化服务加速落

3Q21业绩彰显韧性；首次宣布派息

3Q21利润率上行抵消出货量疲软

特斯拉3Q21：自研能力护航高速增长

通信行业：3Q21物联网、通信设备板块增长亮眼

科技行业：3Q21通信持仓延续小幅回升

3Q21净利润高增长，现金流改善

3Q21业绩低点已有预期，游戏平稳，广告低迷

3Q21营收超指引，看好景气度延续上调全年指引