【群益证券】2024年净利YOY+50%，符合预期，看好25H1继续快速增长.pdf

公司9月整车销售YOY+9.93%，启源A07上市，建议“买进”

We expect 2H22E net profit to fall 23% YoY

22Q1归母净利yoy+44.16%，研发+产品+内容+运营打造多品牌多品类国货之光

22Q3归母净利yoy+43.55%贴近预告上限，小品牌陆续盈利品牌矩阵已现，迈入长期健康高成长通道

疫情下2022年归母净利润yoy+31.92%，同时发布股权激励彰显管理层信心，坚定看好龙头修复弹性、α能力

21Q1-3营收yoy+31.48%，大单品战略增强品牌黏性持续稳定增长

22年收入yoy+30.39%，毛利率维持行业领先

22Q2归母净利yoy+19.2%，保持大单品战略、线上高增展现强运营能力

22H1归母净利yoy-28.7%疫情下承压，疫后恢复&湖州投产释放化妆品产能，下半年有望边际修复

23Q3归母净利润yoy+40%，能服&特气布局逐渐完善