【华西证券】有色金属：海外季报：美铝 2024Q4 氧化铝产量环比减少 2%至 239 万吨，电解铝产量环比增加 2%至 57 万吨，归母净利润环比增长 124%至 2.02 亿美元.pdf

1Q亏损环比收窄，国内流量快速回升

规模效应持续体现，三季度毛利率环比提升

24Q2经营环比改善，新产能持续爬坡

需求环比改善，估值修复逐步启动

盈利1H微增，2H环比有望显著提升

高端化和供应链优势推动3季度利润率环比明显改善，维持买入

Q3业绩高增长，毛利率环比提升

二季度收入环比稳步提升，下半年趋势有望延续

2024年三季报点评：前三季度业绩下滑承压Q3环比明显改善

汽车行业跟踪周报：5月第一周累计批发环比+14%，看好自主崛起