【国信证券】规模效应持续体现，三季度毛利率环比提升.pdf

业绩短期承压，原材料价格回落毛利率环比改善

低价订单兑现，毛利率有望回升

专精数字出版，营收和毛利率实现连续多年增长

半年业绩同增65.6%，Q2毛利率提升

23Q2毛利率提升，直播渠道拓展增加短期销售费用

毛利率受短期因素影响，坚定看好军工白马价值稀缺性凸显

2017年半年报点评：可威毛利率提高，业绩符合预期

2019年年报点评：单Q4毛利率进一步提升，三大业务齐发力

理想汽车：3Q22E毛利率或持续承压，9月L9有望如期破万辆

海外FYSAM+美国工厂如期复苏，Q3毛利率创新高