【光大证券】美股互联网传媒行业跟踪报告（二）：微软FY24Q2业绩超预期，AI助力Azure加速增长.pdf

业务重组的核心逻辑：Azure+AI增速更高，或准备近900亿美元级别的Capex+租约投入

FY2022Q1收入利润略超市场预期，Azure收入维续高增速

微软2024Build大会发布AIPC产品和Azure更新

FY21Q1点评：Azure维持高增速，Teams表现亮眼

首批Azure OpenAI服务落地万科，大模型商

海外公司财报点评：商业新增订单强劲，Azure云持续加速增长

微软(MSFT.O)Office收入增速反弹，人工智能收入将支撑Azure增长

海外TMT行业：AWS vs Azure：同城德比，各有千秋

计算机行业点评：首批Azure OpenAI服务落地万科，大模型商业化进程持续加速

鼎捷软件：与微软Azure