水泥：价格低位运行，库存小幅下降。需求方面，北方地区需求基本停滞，南方气候适宜区域仍有部分市场需求，东南沿海区域需求相对较好，本周全国水泥磨机开工负荷小幅回升，环比上周上升0.25pct。水泥行业整体呈弱运行态势，北方大面积停工，南方市场随着气温下降及春节来临，需求将逐步减少。
供给方面，当前北方地区处于错峰停窑阶段，停窑率在85%以上，本周全国水泥熟料库容率环比上周下降0.80pct，整体库存仍处于历史高位水平。价格方面，本周水泥价格小幅下降，随着后续需求逐步减少，水泥价格仍有下行预期。建议关注南方地区市场需求情况。
浮法玻璃：价格由跌转涨，库存下降。本周浮法玻璃价格由跌转涨，周环比增长0.27%。需求方面，节后玻璃市场需求有所恢复，交投氛围好转，中下游以刚需补货为主。后续浮法玻璃市场需求逐渐转弱，玻璃厂商调价趋谨慎，短期内浮法玻璃价格维稳运行。供给方面，本周浮法玻璃供给量与上周持平，刚需补货增加玻璃企业库存小幅减少，本周浮法玻璃企业库存环比下降1.60%。短期内中下游刚需补货及南方地区赶工需求对市场有一定支撑，中长期地产竣工端高增速有望维持，浮法玻璃需求有上行预期。建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。
玻璃纤维：粗纱、电子纱价格稳定运行。本周部分主流玻纤厂家粗纱报价暂稳，粗纱整体需求偏弱，当前玻纤生产企业库存高位，中下游备货意愿较弱。本周电子纱价格较稳定，市场需求以按需采购为主，多数厂家出货一般。当前成本水平较高，对价格有一定支撑。短期来看，需求偏弱叠加厂家去库压力，价格或将维持弱势运行。中长期来看，玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等产业持续扩张，行业仍有较大发展空间。建议关注玻纤行业龙头企业。
消费建材：城中村有望带动需求增长。2023年1-11月建筑及装潢材料类零售额同比下降7.8%，其中11月单月同比下降10.4%，环比增加4.48%，消费建材单月零售额环比四个月正增长。利好政策持续加码，深圳拟出新规推动城中村建设，有望带动消费建材需求增加。
消费建材龙头企业根据市场需求不断调整销售策略及产品结构，加速推进渠道下沉及零售业务市场规模，企业市占率有望不断提升。建议关注消费建材龙头企业。
投资建议：消费建材：推荐后地产周期下有望在存量房、城市更新以及区域性 基 建 需 求 提 升 中 受 益 的 行 业 龙 头 企 业 东 方 雨 虹 （002271.SZ） 、 公 元 股 份（002641.SZ）、北新建材（000786.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、科顺股份（300737.SZ）。
水泥：关注受益于基建高增速及后续地产开工回暖下需求增长的水泥龙头企业海螺水泥（600585.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、冀东水泥（000401.SZ）。玻璃：建议关注多业务布局的玻璃龙头旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。
玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。新材料：建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技（300019.SZ）。
风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期的风险。
