【招银国际】- 3Q NP 受投资挫折拖累 ； 行业第一稳定代理规模支撑 2024 NBV.pdf

- 3Q rev ／ np - 4.6% ／ + 4.7% ； 高于市场预期

- 2Q Rev ／ NP + 20.4 ／ 21.0% ， 如预先公布

- 第二季度 rev ／ np + 8% ／ 14% 的重复强度

–2Q rev／np +1%／3%; all eyes on cost savings

–3Q prelim rev／np +28%／93%; estimates unchanged

VNB 增长加速 ； NP 同比转正

FY23 结果在线 ： > 30% NP 和 100% 支付

4Q preview: rev/np reach RMB30.7bn/1.1bn

–1H rev／np +23%／25%; a neat beat on tea beverage

–3Q rev／np -11%／40%; a significant miss