【招银国际】2H21首发：GPM压力差于预期.pdf

毛利率挤压或于2H21结束

2H21将充分受益于焦煤价格大涨

2020年四季报点评：1H21高景气仍有支撑，2H21周期β转弱风险与新技术升级α型机会并存

蒙牛乳业（2319 HK）原奶价格仍拖累 2H21 毛利率； 2022E 指南保持不变

舜宇光学科技集团2H21：手机镜头均价和利润率低于预期

2H21：手机镜头均价和毛利低于预期

海外市场高增长，2H21交互智能平板毛利率环比回升

2021年半年报点评：业绩符合预期，2H21销量高增有望提振盈利

水泥涨价更早、更强，2H21拐点可期

2H21盈利扭亏，疫情终将过去