【华创证券】2021年半年报点评：业绩符合预期，2H21销量高增有望提振盈利.pdf

2021 财年回顾：2H21 净息差和资产质量连续改善

2H21业绩受原材料成本上涨拖累

业绩符合预告，2H21油运有望回升

业绩符合预告，2H21油运有望回升

新催化剂浮现，2H21复苏可期

原材料成本压力或持续至2H21

2H21业绩超预期，全球运营和产能布局全速前进

2H21盈利扭亏，疫情终将过去

蒙牛乳业（2319 HK）原奶价格仍拖累 2H21 毛利率； 2022E 指南保持不变

毛利率挤压或于2H21结束