【招银国际】–1H rev／EBIT +13%／26%; Heineken grew 60%.pdf

业绩符合预期，Q2 Rev PAR恢复超疫前

- 3Q rev ／ np + 3% ／ 59% ； 成本削减是利润增长的关键

–3Q rev／np -11%／40%; a significant miss

- 第二季度 rev ／ np + 8% ／ 14% 的重复强度

–1H rev／np +23%／25%; a neat beat on tea beverage

–3Q prelim rev／np +28%／93%; estimates unchanged

- 3Q rev ／ np - 4.6% ／ + 4.7% ； 高于市场预期

–1H core rev／np +3%／10%; a surprising beat

收入业绩超预期，收入Rev PAR全年指引上调

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