【天风证券】主站强劲增长，展现强盈利能力.pdf

公司简评报告：宏观逆风业绩承压，探索AI多场景赋能主站业务

主站业务稳健，积极推进AI战略与出海布局

22Q4业绩点评：国内主站+Temu出海双轮驱动，短期波动不改长期前景

美股公司信息更新报告：主站估值或受压制，未来有赖TEMU超预期盈利

2024Q1财报点评：主站保持高速增长，海外业务大幅减亏

收入利润表现亮眼，主站收费能力不断提升

美股公司信息更新报告：主站货币化率持续提升，TEMU亏损超预期收窄

24Q1业绩点评：主站、Temu维持强劲增长，公司业绩大超预期

美股公司信息更新报告：主站货币化率及TEMU规模扩张有望延续强劲表现

重大事项点评：海外业务开疆拓土，主站变现效率稳定提升