2024年中小盘行业周报：智驾商业模式升级分析

1、本周A股市场普涨，维生素指数走高

1.1、本周A股市场普涨，小盘表现优于大盘

本周（指4月29日至5月3日，下同）上证综指收于3105点，上涨0.52%；深证成指收于9587点，上涨1.30%；创业板指收于1858点，上涨1.90%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨0.41%，小盘指数上涨1.34%。2024年以来大盘指数累计上涨5.38%，小盘指数累计下跌5.37%，小盘/大盘比值为1.26。

概念板块方面，本周维生素指数涨幅最大（本周涨幅为6.20%）。从维生素指数成分表现排名前五来看，4月29日至5月3日圣达生物上涨17.97%、金达威上涨11.47%、安迪苏上涨7.66%、广济药业上涨7.27%、兄弟科技上涨6.31%。综合2024年以来情况看，央企煤炭指数上涨32.79%，涨幅居首。

1.2、日联科技、瀚川智能、台华新材本周涨幅居前

目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、沪光股份、溯联股份）、高端制造（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食（良品铺子、三只松鼠）、早餐（巴比食品）四大方向相关个股。

1.3、海外视角：美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大

4月29日至5月3日美股三大指数普涨，标普500指数报5128点，上涨0.55%；道琼斯工业指数报38676点，上涨1.14%；纳斯达克指数报16156点，上涨1.43%。

本周港股通国瑞置业、易居企业控股、世茂集团涨幅居前，本周分别上涨80.65%、58.62%、54.93%。国瑞置业是一家高速成长的住宅物业开发商，并兼营商业物业业务。公司主要经营中国的住宅项目以及大型多用途综合体项目，同时还有选择性地保留大量自主开发且具有战略价值的优质商业物业的所有权，作为公司持续稳定的租金收入来源。此外，公司承建一级土地开发项目，以取得潜在的物业开发土地储备供应。公司经营四个业务分部包括物业开发、一级土地建设及开发服务、物业投资以及物业管理和相关服务。

1.4、本周热点新闻：蔚来全域领航辅助NOP+ 全量发布；国家发改委：促进新能源汽车骨干企业发展壮大，推动新能源汽车企业优化重组

国内热点新闻公司新闻1：蔚来全域领航辅助NOP+全量发布，Banyan 2.6.0 车机更新推送。IT之家4 月30 日消息，蔚来汽车开启Banyan·榕2.6.0 CN 版本更新，此次更新带来蔚来全域领航辅助NOP + 全量推送，还有31 项功能新增及优化。4 月30 日起，将对当前版本为Banyan·榕2.4.0 及以上的2022 款、2023 款、2024 款所有车型分批次按提车顺序进行版本推送，计划5 天内完成。此次更新内容包括全域领航辅助NOP +、增强车道居中辅助Pilot+、全场景误加速抑制辅助MAI+、通用障碍物预警及辅助GOA、地图导航、加电补能、组队出行、NIO Link 全景互联等功能。公司新闻2：奇瑞与英伟达北京车展签约，围绕星途星纪元ET 等车型发展Orin 智驾技术。

IT之家4 月27 日消息，奇瑞汽车与英伟达宣布签订合作协议，双方将在自动驾驶领域开展更深层次合作，在已经合作的英伟达DRIVE Orin 平台基础上进一步升级，围绕英伟达DRIVE Thor 技术打造新一代智驾平台。英伟达DRIVE Thor 将搭载专为Transformer、大语言模型和生成式AI 工作负载而打造的Blackwell 架构，号称可实现“丰富的智能座舱功能，以及安全可靠的自动化驾驶和无人驾驶功能”。目前奇瑞星途星纪元ET 车型正是基于英伟达DRIVE Orin平台打造，该车是星纪元品牌第二款车型，也是首款纯电SUV 车型，拥有智能泊车辅助、自动泊车、遥控泊车、自主代客泊车等全维度泊车功能。公司新闻3：赛力斯拟引入重庆国资，收购问界汽车工厂服务商100% 股权。

IT之家4 月30 日消息，赛力斯发布公告，拟发行股份购买重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）、重庆两江新区开发投资集团有限公司、重庆两江新区产业发展集团有限公司持有的重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司100% 股权。本次交易完成后，龙盛新能源将成为赛力斯的全资子公司，重庆国资拟成为赛力斯的重要投资者。赛力斯表示，此举不仅将优化公司治理结构，还进一步体现国有资本对重庆市新能源汽车企业的重点支持，促进上市公司做好领军链主企业带头作用，为后续供应链完善、产业资源协同奠定有利条件。截至预案签署日，龙盛新能源的主要资产为超级工厂，该工厂主要用于生产问界M9 系列等新能源汽车产品。

公司新闻4：华为2024年将在全国完成10万座超充桩建设。《科创板日报》4月28日消息，在2024电动汽车闪充技术峰会暨2024北京国际车展期间，华为数字能源充电网络领域总裁王志武表示，预测未来10年，中国电动汽车保有量将会产生10倍的增长，会带来8倍充电量的需求。因此华为最近在布局高质量的超充网络，2024年制定目标为至少在全国范围内完成10万座超充桩的建设。公司新闻5：广汽首个海外CKD工厂竣工量产：位于马来西亚，首批车型为GS3 影速。IT之家5 月2 日消息，近日，广汽和马来西亚华丽山陈唱汽车有限公司在吉隆坡泗岩沫工厂举行马来西亚CKD 工厂竣工暨量产仪式。评审组顺利通过对马来西亚泗岩沫工厂先行量产生产的GS3 影速车型各专项的评审，各项指标达到量产标准，同意工厂竣工和车型量产。据介绍，该厂为广汽在海外的首个CKD 项目。

该工厂标准产能为3.44万辆/年，最大产能可超过5 万辆/年。预计2024年广汽在马来西亚产销将超2000辆，后续全新车型导入也已在积极推进中。行业新闻1：国务院：将大力发展智能网联新能源汽车，促进产业高端智能绿色化升级。IT之家4 月28 日消息，国务院总理表示，我国的智能网联新能源汽车在市场竞争、开放合作中形成领先优势，应大力发展智能网联新能源汽车，坚持以科技创新引领产业创新，深化拓展开放合作，促进汽车产业高端化、智能化、绿色化升级。当前中国和全球新能源汽车市场都在持续增长，国内目前正在开展新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，其中汽车产业应更好发挥在扩投资、促消费方面的带动作用，落实好支持购买使用政策，更大程度释放汽车等大宗商品消费潜力，同时相关部门也应一视同仁对待内外资企业，促进中外车企更广泛交流合作，共同发展、互利共赢。

行业新闻2：中汽协：比亚迪、理想、路特斯、合众新能源、特斯拉、蔚来等6家企业76款车型符合汽车数据处理4项安全要求。财联社4月28日消息，据中汽协会通报，为规范汽车数据处理活动，保障用户合法权益，鼓励头部汽车制造商发挥标杆作用，推动形成全社会共同维护汽车数据安全和促进汽车行业发展的良好环境，中汽协、国家计算机网络应急技术处理协调中心依据《汽车数据安全管理若干规定（试行）》、GB/T 41871-2022《信息安全技术汽车数据处理安全要求》等法规标准有关规定，按照企业自愿送检原则，2023年11月起组织对汽车制造商2022-2023年度新上市智能网联汽车数据安全合规情况（车外人脸信息等匿名化处理、默认不收集座舱数据、座舱数据车内处理、处理个人信息显著告知等4项合规要求）进行检测，其中比亚迪、理想、路特斯、合众新能源、特斯拉、蔚来等6家企业的76款车型符合汽车数据安全4项合规要求。

行业新闻3：全面走向“人工智能＋”，国内首个汽车大模型标准发布。IT之家4 月28 日消息，针对汽车行业全面走向“人工智能＋”的趋势和行业需求，中国信通院发布国内首个汽车大模型标准。标准主要涵盖三个能力域，其中（1）场景丰富度侧重评估汽车大模型对智能座舱和自动驾驶等细分场景的支持情况；（2）能力支持度重点关注汽车大模型在感知、理解、推理、生成等人工智能技术能力上的表现；（3）应用成熟度主要评估汽车大模型在系统生态、部署定制、场景适配等方面的应用情况。专家表示，大模型的出现为汽车行业带来更大的想象空间，将加速推动汽车场景交互智能化和服务智能化。目前“上车”的大模型，既有华为的盘古、百度的文心一言、科大讯飞的星火、360 的智脑等科技企业的通用大模型，也有比亚迪的璇玑、小鹏的灵犀等车企自研的行业大模型。从终端看，已有超过10 个品牌的汽车搭载大模型。

行业新闻4：5 月1 日起，杭州主城区无人驾驶全开放。IT之家4 月30 日消息，《杭州市智能网联车辆测试与应用促进条例》5月1 日正式施行。由此杭州成为除经济特区外，全国首个以地方立法明确自动驾驶车辆上路具体流程的城市，也是全国首个为低速无人车立法的城市。与此同时，自当天起，杭州还率先将全市八城区(上城区、拱墅区、西湖区、滨江区、萧山区、余杭区、临平区、钱塘区) 和桐庐县城区共计3474 平方公里作为智能网联车辆测试应用区域，服务人口数量超1000 万。据介绍，在杭州，所有高级别自动驾驶车辆需要先完成虚拟场景测试和封闭场景测试，才会进入《条例》规定的“道路测试与应用”环节。简单来说，即自动驾驶车辆遵循从空载到实载、从主驾有人到主驾无人，最后投入商业应用。所有阶段都有行驶时间、里程和安全性要求。据悉，至今杭州累计安全测试与应用里程已超过120 万公里，主动事故率为零。IT之家注意到，《条例》对事故的责任认定、处罚主体等都做了规定。如果自动驾驶车辆发生交通安全违法行为，车上有驾驶员或者随行安全员的，对他们进行处理；如果没有，将对提交测试和应用的主体进行处理。

行业新闻5：国家发改委：促进新能源汽车骨干企业发展壮大，推动新能源汽车企业优化重组。财联社5月1日消息，国家发改委表示，（1）推进产业优化升级。促进动力电池、智能驾驶等技术研发创新，提升整车和零部件标准化集成化水平。促进新能源汽车骨干企业发展壮大，加快落后企业和产能退出，推动新能源汽车企业优化重组；（2）更好满足消费需求。将配合有关部门加快推动消费品以旧换新行动方案落实，依法依规通过财税等优惠政策，对符合条件的以旧换新行为予以支持，更好满足消费者对新能源汽车的需求；（3）加快基础设施建设。加快构建高质量充电基础设施体系，大力推进老旧小区、公路沿线、农村地区等区域充电设施建设，加快建设以快充为主的公共充电设施，提升高速公路服务区等节假日充电保障能力。行业新闻6：交通运输部：公路沿线充电桩达2.36 万个，上高速跑长途“补能焦虑”正逐步缓解。IT之家4 月29 日消息，交通运输部公路局副局长郭胜表示，交通运输部加快推进公路沿线充电基础设施体系建设，截至目前，累计建成充电桩2.36 万个。随着服务区充电设施的不断完善，电动汽车车主上高速、跑长途的“补能焦虑”正在逐步缓解。

2024年，交通运输部将继续指导各地在完成年度工作部署的基础上加快充电设施建设，优化布局、加密设置，不断满足电动汽车公路出行充电需求。行业新闻7：公安部交科所、宁德时代等四方签署合作协议，共建智能汽车运行安全检验中心。

4 月27 日，公安部交科所、宁德时代、时代智慧、滨湖山水城在江苏无锡滨湖签署合作协议。根据协议，四方将充分发挥无锡滨湖山水城的车联网先导区资源、宁德时代全球领先电池技术和完善产业链、公安部交科所国家级科研机构的技术资源、以及时代智慧出色的市场拓展能力等各自优势，重点围绕新能源电池安全检测及应用场景测试、新能源汽车三电检测设备研发、新能源智慧交通领域展开智能网联等方面的合作，通过加速技术成果转化、探索发展新模式，以电池服务丰富车联网应用，构建应用新格局，形成产业集聚效应，共同助力太湖湾车联网创新中心的建设。

海外热点新闻公司新闻1：特斯拉通过国家汽车数据安全合规要求。盖世汽车4月28日消息，中汽协、国家计算机网络应急技术处理协调中心发布《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报（第一批）》，特斯拉Model 3和Model Y均在此次符合汽车数据安全4项合规要求的车型名单之中，特斯拉是唯一一家符合合规要求的外资企业。此举是为了规范汽车数据处理活动，保障用户合法权益。特斯拉表示，作为首批通过国家权威的车辆数据检测的企业，特斯拉在车辆检测过程中，严格按照相关法规标准和检测流程开展，符合国家《汽车数据安全管理若干规定》、GB/T 41871-2022《信息安全技术汽车数据处理安全要求》等法规标准有关规定的4项合规要求：车外人脸信息等匿名化处理、默认不收集座舱数据、座舱数据车内处理、处理个人信息显著告知等。

有分析指出，特斯拉通过国家车辆数据安全的权威标准和要求，有利于全面解除（如机关单位、机场、高速等）对特斯拉等智能汽车的禁行禁停限制。2021年，特斯拉宣布已在中国建立数据中心，以实现数据存储本地化，并将陆续增加更多本地数据中心。

接下来，所有在中国大陆市场销售车辆所产生的数据，都将存储在境内。公司新闻2：特斯拉和百度就FSD地图和导航合作。据外媒报道，特斯拉已经与百度达成合作，后者将允许特斯拉获得其在中国公共道路上收集数据的地图牌照。据悉，作为双方协议的一部分，百度还将向特斯拉提供其车道级导航系统。消息人士称，这笔交易为特斯拉的驾驶辅助系统在中国的推出扫清最后的监管障碍。有了地图服务许可证后，特斯拉将被允许在中国道路上合法运行其FSD软件，其车队也可以收集车辆周围环境的数据，如道路布局、交通标志和附近建筑物等。不过，目前尚不清楚收集到的数据是属于特斯拉还是百度。

公司新闻3：马斯克重申特斯拉将投入近百亿美元：“友商”投入若不达标将无法参与竞争。IT之家4 月29 日消息，马斯克表示特斯拉2024年的目标：将花费约100 亿美元用于综合训练和推理AI，后者将主要运用于汽车领域。此外，马斯克表示，任何一家公司，一旦没有达到这样的支出水平，且无法高效利用它们的话，就无法参与竞争。特斯拉自动驾驶技术的训练一直备受关注，尤其是在公司宣布其FSD 车队累计行驶里程突破10 亿英里之后。

马斯克指出，特斯拉2024年在训练计算、数据管道和视频存储方面的累计投入将超过100 亿美元。

公司新闻4：日产中国与百度签署合作谅解备忘录，将共同开展AI与智能汽车领域合作研究。IT之家4月25日消息，日产中国与百度签署谅解备忘录，日产将在中国车型上搭载百度的AI解决方案。日产在3月发布的“TheArc日产电弧计划”中提出，将战略合作伙伴关系拓展至技术、产品组合和软件服务领域。通过与百度的合作，百度的生成式AI能力将被应用到日产在中国的车辆中，这将进一步加速日产智能化和电动化的步伐。

公司新闻5：宝马增加在华投资200亿，为“新世代”国产车型生产做准备。宝马宣布，将对其位于沈阳的生产基地追加200亿元人民币的投资。此次增资主要用于大东工厂的大规模升级和技术创新，旨在为2026年宝马“新世代”车型的本土化生产做好充分准备，进一步体现宝马对中国市场的长远规划和深刻承诺。这一举措预计将促进东北地区新能源及智能网联产业集群的高质发展，并推动制造业向更高效、智能化和环保的方向转型。

行业新闻1：Counterpoint：2024-2030年全球联网汽车出货量将超过5亿辆。财联社4月30日消息，Counterpoint表示，目前每售出三辆汽车中就有两辆已经具备前装联网连接功能，到2030年这一比例将几乎增长到100%。2024-2030年间售出的所有联网汽车中，前装联网5G汽车的累计销量将占到近一半。2024-2030年全球联网汽车出货量将超过5亿辆。行业新闻2：欧盟或需对中国电动汽车征收高达55%的关税，才能有效遏制进口。

IT之家4 月30 日消息，据荣鼎咨询的一项最新分析报告，欧盟可能需要对中国电动汽车征收高达55% 的关税，才能有效遏制中国电动汽车进口。荣鼎咨询此前预期欧盟将对中国电动汽车征收15%-30%的关税，但该报告指出，这一税率水平可能不足以抵消来自中国的竞争。报告称，即使关税达到预期上限，一些中国车企仍能从出口到欧洲的汽车中获得可观的利润空间，因为他们拥有很大的成本优势。例如，比亚迪2023年超越特斯拉成为全球最大电动汽车制造商。尽管需要支付10%的关税，比亚迪在中国国内的利润率远低于其在欧洲的利润率。

以比亚迪海豹U 系列车型为例，其在中国售价约为20500 欧元，而在欧盟的售价则高达42000 欧元。荣鼎咨询估计，比亚迪在该车型上的国内利润约为1300 欧元，而在欧洲则高达14300 欧元。即使加上30% 的关税，比亚迪在欧盟的利润依然更高。行业新闻3：ACEA：到2030年，欧盟需880万个公共充电桩。据路透社报道，ACEA近日发布报告显示，2023年，欧盟新增电动汽车公共充电桩超过15万个，累计保有量超过63万个。欧盟委员会表示，要实现到2030年达到350万个公共充电桩的目标，每年约需新增41万个。但ACEA警告称，消费者对公共充电桩的需求已迅速超过该目标。2017-2023年，欧盟电动汽车销量增速是充电桩安装速度的三倍。

ACEA表示，良好的充电基础设施与新电动汽车的销售数量之间存在相关性，ACEA总干事表示，充电基础设施不足在未来可能会进一步扩大，甚至远超欧盟委员会的估计。ACEA预测，到2030年，欧盟需要880万个公共充电桩才能满足消费者需求，相当于每年新增120万个，这是2023年安装量的8倍。

2、本周重大事项：三只松鼠期权激励计划值得关注

本周共有30家（34项方案）公司发布股权激励方案，14家（14项计划）公司发布员工持股计划，149家（149项方案）公司发布回购方案。其中三只松鼠期权激励计划值得重点关注。4月30日，三只松鼠发布期权激励计划，其业绩指标：第一个解除限售期2024 年含税营业收入不低于115亿元；第二个解除限售期2025 年含税营业收入不低于150亿元；第三个解除限售期2026 年含税营业收入不低于200亿元。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）