【亿欧智库】2022北交所与“专精特新“企业投资价值研究报告

推出了一系列激励政策，紧密而高效地设立了北交所，逐渐完善了资本市场对中小企业的金融支持体系，也更好地构建了资本市场服务体系，为"专精特新"中小企业高质量发展保驾护航。

自2018年"专精特新小巨人"企业培育行动启动以来，累计共有4922家企业获国家级"专精特新"，其中A股上市公司361家，新三板挂牌企业391家，而尚未进入资本市场的企业4169家。

北交所定位于服务中小企业，评定"专精特新"资格是对优质中小企业的筛选行为，大量优质中小企业与目前北交所服务定位相吻合，后续此部分公司会成为北交所潜在的后备力量。

限售制度影响∶北交所股份解禁速度较沪深市场更快，北交所持股10%以上的股东及控股股东的股份锁定期为12个月，明显较创业板和科创板的36个月的锁定期要更短。宽松的锁定期规定有助于提升新股换手率，但同时也提升大股东套现风险。

挂牌体制影响∶

由于大部分北交所公司在挂牌期间已经进行过定增，其总股本相对干在沪深交易所以IPO方式上市的公司更大，结合更为宽松的限售制度.，根据券商整理的数据，可见北交所公司流通股比例较高。

考虑到部分公司在基础层与创新层期间已有定增行为，募投项目将更早实现达产，促进公司估值消化。