2024消费电子ODM行业报告：华勤技术领跑高性能计算新浪潮

一、深耕智能硬件ODM行业十余年

（一）深耕智能硬件ODM行业十余年，由IDH走向ODM

公司华勤技术股份有限公司创立于2005年，总部位于中国•上海，是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，属于智能硬件ODM行业，主要服务于国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网公司等。ODM模式即原始设计制造商模式，在此模式下ODM厂商根据智能硬件品牌厂商的产品概念、规格及功能等需求，为品牌厂商研发设计并生产产品，提供的服务包括产品定义、工业设计、结构设计、电路设计、软件设计开发、测试与认证、零部件采购与运营、大规模产品生产、供应链及物流管理等，可覆盖产品设计、开发、生产、运营的全流程。ODM根据品牌厂商的订单完成研发设计及生产制造后，产品以客户的品牌在终端市场进行销售。ODM模式对产品制造服务商提出了很高的要求，需要其建立完善的产品研发体系、规模化的生产制造能力、高效的供应链运营能力等，属于典型的资本密集型、技术密集型和管理密集型行业。国内智能硬件行业采取ODM模式经营的厂商主要包括三种：①典型ODM厂商：该等厂商从设计公司转型或者设立时就定位为ODM厂商，主要业务为向国内外智能手机等智能硬件品牌厂商提供ODM服务。

其中的行业代表性企业为华勤技术、闻泰科技及龙旗科技等境内手机ODM厂商；此外，我国台湾地区广达、仁宝、和硕、纬创、英业达和境内华勤技术等传统笔记本电脑ODM厂商主要为惠普、戴尔、诺基亚、摩托罗拉、亚马逊、谷歌、阿里等国内外知名品牌厂商服务，其发展历史较长，国际客户基础较好，生产制造实力较强。②部分实力强大的EMS厂商同时经营ODM业务：部分具有较强研发能力的EMS厂商如富士康、比亚迪电子等，在提供EMS服务的同时，也在近年开始以ODM模式提供智能硬件产品。③部分有较强关键零部件垂直整合能力的零部件制造商，在提供关键零部件的同时，也开始涉足整机业务，例如从电声精密零组件起家的歌尔股份进入TWS耳机等智能声学硬件ODM市场。

经过18年的探索和发展，华勤技术从成立之初的以研发设计为主的IDH业务模式逐步发展到目前集研发设计与生产制造为一体的ODM业务模式，并由手机单一产品逐步发展为以智能手机为主，笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器共生发展的多品类智能硬件平台。

华勤技术的历史发展主要分为四个阶段：1、手机IDH阶段（2005年至2009年）华勤技术在成立之初主要从事功能手机IDH服务，仅覆盖手机产业链中的研发设计环节，产品形态主要为研发设计方案及软硬件高度集成的PCBA主板。华勤技术主要根据客户的产品需求向客户提供研发设计方案，或根据研发设计方案向客户交付公司通过外协厂生产的PCBA主板。

2、手机、平板ODM阶段（2010年至2014年）由于IDH行业竞争日趋激烈、盈利压力较大，同时为了满足客户快速推出整机产品、发挥供应链规模效益等核心诉求，华勤技术开始尝试将自身参与的产业链环节向后延伸，逐步由IDH业务模式向ODM业务模式转型。华勤技术首个制造基地于2009年正式投入使用，开始生产整机产品，初步建立了公司的生产制造能力，全面覆盖手机产品的研发设计、生产制造和供应链管理。该阶段处于功能手机向智能手机演进的过程，公司从2010年开始前瞻性将智能手机定位为公司的战略重心，将主要资源投入到智能手机业务中。

为满足公司智能手机现有客户的产品多样化需求，充分发挥规模效益，2013年公司从联想的智能手机ODM业务延展到平板电脑ODM业务，开始涉足平板电脑ODM市场；并于2014年成功开发亚马逊平板电脑ODM业务，进入国际一线品牌供应链，打开北美市场。3、多品类ODM阶段（2015年至2019年）2015年至2019年，华勤技术逐渐进入快速发展期，依靠在智能手机、平板电脑等智能硬件领域积累的研发经验、制造经验和客户口碑，公司产品线逐渐丰富，逐渐完善了多品类ODM业务模式。2015年华勤技术战略布局笔记本电脑市场。

2016年公司打造出首款儿童智能手表产品，开始进军智能穿戴市场，并开始逐步布局AIoT产品。2017年，华勤技术基于服务器产业发展的良好市场前景和有利发展时机切入到服务器领域，开始建立自主的服务器团队。服务器业务已经初步打开局面，于2019年开始形成规模收入。4、智能硬件平台阶段（2020年至今）综合考虑智能硬件行业的发展趋势和华勤技术自身的能力与特点等因素，公司构建了智能硬件平台发展战略。目前，公司已经形成了智能手机为主，笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器全面发展的多品类产品结构，发展为国际领先的多品类智能硬件ODM厂商。

未来公司将以智能手机为核心深度赋能各品类智能硬件产品，充分利用和发挥公司在智能手机等业务领域中积累的强大的研发能力、制造能力、供应链能力、质量管控能力和成本优势、规模优势等，致力于打造2+N+3（"智能手机+笔记本电脑"+"消费类电子产品”+"企业级数据中心产品+汽车电子产品+软件"）的产品结构。

在智能手机、笔记本电脑、平板电脑等传统智能硬件领域，Counterpoint数据显示，2021年全球“智能硬件三大件”出货量达18亿台，其中，华勤技术2021年整体出货量超2亿台，超全球出货量的10%，位居全球智能硬件ODM行业第一，成就了行业领先地位。

二）五大研发基地，拥有超过万人的研发团队

华勤结合业务属性及地域特点，致力于构建具有全球竞争力的研发布局和多层级研发体系，在国内已先后建成上海、东莞、南昌、西安、无锡五大研发中心，覆盖手机、平板、笔电、智能穿戴、数据中心产品、汽车电子等智能硬件全领域研究。公司上海研发中心2005年开始运营，东莞研发中心2018年开始运营，无锡研发中心2019年开始运营，南昌研发中心2020年开始运营，西安研发中心2023年开始运营。

公司按照研发的产品类型及其应用场景划分，分别设立了移动产品研发团队、计算业务研发团队、数据业务研发团队、创新业务研发团队和汽车电子业务研发团队。此外，公司还设立了技术中心负责先进与创新技术和软件与评测领域的研究并向全公司分享技术研究成果。为了更好促进各部门之间的技术交流与技术进步，公司设立了公司技术管理团队统筹公司整体的技术研发。

华勤自成立以来，不断加大研发技术资源的投入。2022年华勤研发技术投入50.47亿元，同比增长39.54%，研发技术人员数量已达12,308人。

公司研发费用主要由职工薪酬、技术服务费和材料工具费构成，2020年~2022年各期占研发费用的比例分别为90.98%、89.45%及89.82%。职工薪酬用于归集和核算研发人员的工资、奖金、津贴、补贴、社会保险费以及住房公积金等员工薪酬；技术服务费用于归集为各研发项目的评价测试及软件服务相关的费用支出；材料工具费用于归集和核算工艺设备及项目研发制造过程的直接物料投入，主要系领用的原材料、设备组件等。

经过十余年在智能硬件制造领域的持续研发创新，公司在硬件、软件、结构设计等多方面形成了自主知识产权，并依托公司的研发能力，为全球品牌厂商提供智能硬件研发设计和生产制造服务。截至2023年1月31日，公司拥有已授权的专利近2,500项，其中发明专利超过900项，计算机软件著作权超过1,300项。公司已逐步形成了行业领先的技术体系，积累了深厚的智能硬件研发、设计、软件开发、工程制造方面的技术底蕴。目前公司的核心技术有效的支撑了其以智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等为代表的智能硬件制造产品体系，使公司以出色的技术水平获得了客户的信赖。

在核心技术布局方面，公司围绕着通用性技术、手机及平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、数据产品、IT系统、智能制造等构建了大量的核心技术，内容涵盖了无线网络天线设计、射频技术、电路系统设计、结构设计、低功耗设计、全球电信运营商测试认证技术、光学系统、音质优化、充电、散热、轻薄结构设计、信号互联等。另外，华勤技术成立X-lab，并进一步提升高层次人才密度，构建华勤在声学、光学、热设计、微波、电池（新能源）5个关键技术领域的创新能力，持续增强产品化的技术储备，实现公司在前沿技术方面的行业领先地位。

（三）五大生产基地，配套全球客户需求

公司长期坚持“多基地制造+柔性生产交付”模式，自有工厂产能业内领先；坚持智能硬件制造关键技术的研发，自有工厂具有行业领先的生产制造能力。

公司现有南昌与东莞两大制造中心，并且在印度、印度尼西亚、越南以股权投资的方式布局了海外制造基地。强大的自有产能有力的支持了公司智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品和服务器等多条产品线，帮助公司同时服务于不同领域的优质客户。此外，为不断提高生产效率和产品质量，公司自主设计了SMT夹具自动拆装机、AGV自动转板、点胶夹具自动上板机、自动接料机等线体自动化设备，形成了深厚的自动化技术储备，不断提高自有工厂的智能化、自动化水平。

根据2023年05月17日越通社报道显示，华勤是三星、OPPO和小米的供应商，主要利用越南和印度尼西亚的工厂生产在北美的订单，印度的工厂则为当地市场提供服务，而中国的工厂则为其他市场提供服务。

根据2023年08月06日华勤技术发布的首次公开发行股票主板上市公告书显示，本次发行募集资金总额为585,195.95万元，扣除发行费用后，募集资金净额为573,068.36万元。首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后将投资于以下项目：

其中：瑞勤科技消费类电子智能终端制造项目将在东莞（塘厦镇）新建制造中心，主要从事以智能手机、智能穿戴等智能硬件产品为主的生产及销售。第一，建设先进智能制造生产环境，实现设备效能利用最优化，提高生产效率、产品合格率；第二，建设先进的工业自动化及信息化体系，降低同产出下劳动用工用量，实现工厂少人化、无人化的发展目标，提升产品的盈利能力第三，引进精益生产等先进制造技术，通过对系统结构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革，使生产系统能快速适应用户需求的不断变化，精简生产过程，打造全国智能制造生产基地标杆性项目。

项目建成后将新增移动智能设备产能8,400万台/年，新增智能穿戴设备产能1,800万台/年。本项目紧密围绕主营业务及核心技术进行。本项目的顺利实施将显著提升公司智能手机、智能穿戴等智能硬件产品的产能，保障公司主要产品的及时交付，为公司进一步提升市场份额奠定坚实的产能基础；同时，本项目注重建设先进智能制造生产环境和先进的工业自动化及信息化体系，将引进精益生产等先进制造技术，有助于提升公司柔性混线生产及快速换线技术、线体自动化优化设计等智能制造相关核心技术，提升公司的综合竞争力，推动公司的可持续发展。

南昌笔电智能生产线改扩建项目将在南昌制造中心投资建设笔记本电脑智能产线，为公司多元业务发展提供有力支撑。本项目将从三个方面支撑公司的笔记本电脑业务发展。第一，通过引进先进智能化生产线设备及配套生产信息化系统，快速建立起笔记本电脑的大批量供应能力。第二，通过引进先进的设备优化生产工艺，提升产品质量。第三，通过智能化设备和信息化系统对生产进行协同管理，提高生产效率。项目建成后将新增笔记本电脑产能2,160万台/年。本项目紧密围绕主营业务及核心技术进行。本项目的顺利实施将有效扩充公司笔记本电脑产品的产能，符合公司笔记本电脑业务快速发展的趋势，为公司笔记本电脑业务的快速增长提供充足的产能支持；同时，本项目通过引进先进智能化生产线设备及配套生产信息化系统、引进先进的设备优化生产工艺、打造智能化设备和信息化系统等建设智能产线，有助于提升公司柔性混线生产及快速换线技术、线体自动化优化设计等智能制造相关核心技术，提升公司的综合竞争力，推动公司的可持续发展。

（四）多业务线快速成长，前五大客户集中度较高

从营收表现来看，2018年~2022年华勤技术呈现几大趋势：

1、整体营收快速增长：伴随着全球智能手机产业从增量时代逐步步入存量竞争时代，兼具快速研发迭代与精益制造管控能力的ODM厂商在产业链专业化分工中不断崛起，ODM行业市场空间快速提升。随着头部品牌厂商如三星、OPPO、vivo、小米等逐步提升ODM模式占比，公司手机ODM业务呈现快速扩张态势。另外，公司凭借先进的智能制造与管控能力、领先的技术迭代与迁移能力，在全球智能硬件ODM领域不断提升市场份额，逐步建立了领先地位。2018年公司实现营收共计308.81亿元，2022年实现营收共计926.46亿元，2019年~2022年每年营收同比增速分别为14.31%、69.59%、39.91%、10.61%，2018~2022年四年营收复合增速超过30%。

2、除智能手机之外的其他产品线营收快速增长，智能手机营收占比下降：得益于多年在笔记本电脑ODM领域的潜心积累，公司借助在手机ODM领域的成熟经验、卓越的技术迁移能力、高效的运营能力、敏锐的商业嗅觉，成功地将智能手机轻薄化、全面屏、金属边框等特点引入中高端笔记本市场，实现了全球性笔记本电脑大客户的突破。近几年，公司笔记本电脑ODM业务快速放量，成为收入增长的另一大驱动力。2018~2022年，公司平板电脑营收从67.40亿元增长至220.28亿元，期间复合增速达到34.46%，公司笔记本电脑的营收从12.81亿元增长至234.42亿元，期间复合增速达到106.83%。

客户方面，公司的客户矩阵日益完善，覆盖了传统消费电子头部品牌如三星、联想，新一代国产龙头如OPPO、vivo，以及互联网生态链公司如小米、亚马逊等，为公司增长提供持续的动能。公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，主要服务于国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网公司等，公司所处行业属于智能硬件ODM行业。智能硬件的行业特点、下游客户结构、公司的商业模式等决定了公司客户集中度相对较高的现状。2020年~2022年公司前五大客户的合计销售金额分别为4,323,175.88万元、5,738,240.76万元、6,062,159.90万元，合计占当年营业收入的比例分别为72.21%、68.51%、65.43%，总体保持稳定。公司前五大客户集中度较高，主要系公司主营业务面向的下游全球智能硬件品牌厂商市场集中度较高所致。根据Counterpoint数据，2021年全球智能手机市场前五大品牌厂商的合计市场份额为71%，2021年全球笔记本电脑市场前五大品牌厂商的合计市场份额为81%，2021年全球平板电脑市场前五大品牌厂商的合计市场份额为78%。公司的主要客户均为全球知名智能硬件品牌厂商，在相关下游市场领域占据较大的市场份额，导致公司的客户集中度较高，该情形符合智能硬件ODM市场的行业特性。

智能手机、平板电脑等智能硬件品牌商出于供应商稳定性、安全性的角度考虑，通常会集中选择1-2家左右ODM厂商作为其主要供应商。

因此，ODM厂商在新进入某智能硬件品牌厂商供应链并获得该品牌厂商认可成为其主要供应商后，其从该品牌厂商获得的收入会出现爆发式增长的特征。2021年前五大客户新增小米，主要原因为公司智能手机业务与其合作模式自2020年下半年开始由IDH模式转变为以ODM模式为主，收入规模相应大幅增长；新增华硕，主要原因为华硕的笔记本电脑ODM需求相比2020年有较大增加。2021年前五大客户减少华为，主要原因为该客户受经营战略调整等影响，智能手机ODM等需求有所减少；减少宏碁，主要原因为公司对小米和华硕的收入规模增长较快，宏碁为公司第七大客户。2022年前五大客户新增中邮通信，主要原因为公司自2021年度导入中邮通信的智能手机ODM业务，并于2022年度开始放量增长；2022年前五大客户减少OPPO，主要原因为OPPO的智能手机ODM采购需求有所下调，2022年为公司第六大客户。

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