2024通信行业报告：商业航天与算力领域新发展

一、投资策略

1、本周回顾

1.1本周通信市场回顾本周通信(中信)下跌0.54%，同期上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.64%，创业板指下跌0.74%，沪深300下跌0.6%。

从板块来着，卫星导航指数本周表现最佳，涨幅达4.89%，光通信相对较弱，跌幅达2.24%。涨幅前三的个股为：百邦科技(13.55%)、ST路通(13.15%)、久盛电气(12.23%)。通信行业再度下挫，但跌幅显著收窄。此外，AI算力指数本周上涨0.22%、东数西算指数下跌2.24%；专网领域标的佳讯飞鸿下跌0.16%、海能达上涨0.49%。我们认为本周A股市场跌势趋缓。

通信产业驱动较多，持续催化。看好全板块投资机会。算力领域：《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》发布；数字中国建设峰会多项发布多项重要内容，促进国产大模型选准、用好；国产GPU首次实现大模型训练；百度新搜索11%内容已AI生成，文心一言年产量破3.6亿；低空经济：中国卫星网络集团有限公司、中国兵器工业集团有限公司、中国移动通信集团有限公司联合成立中国时空信息集团公司；卫星互联网：无人机咖啡配送首次落地试飞成功。2、季度专题（算力-大模型）：国产GPU突破，大模型标准化提上日程2.1《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》发布近日，中央网信办、市场监管总局、工业和信息化部联合印发《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》，要求加强统筹协调和系统推进，健全国家信息化标准体系，提升信息化发展综合能力，有力推动网络强国建设。《行动计划》围绕4个方面进行主要任务部署：一是创新信息化标准工作机制，包括完善国家信息化标准体系、优化信息化标准管理制度、强化信息化标准实施应用。

二是推进重点领域标准研制，在关键信息技术、数字基础设施、数据资源、产业数字化、电子政务、信息惠民、数字文化、数字化绿色化协同发展等8个重点领域推进信息化标准研制工作。三是推进信息化标准国际化，包括深化国际标准化交流合作、积极参加国际标准组织工作、推动国际国内标准协同发展。四是提升信息化标准基础能力，包括优化标准供给结构、加强标准化人才培养、推动标准数字化发展。《行动计划》中提到，推进算力基础设施标准研制。

建设“算、存、运”一体化算力基础设施标准体系，面向融合共生的技术发展趋势，推进云计算、边缘计算、高性能计算等异构算力中心的共性标准研究。

开展算力接入、调度、服务等相关标准研制。开展云网协同标准研制，促进云间互联互通。此外，《行动计划》中提到，布局新兴技术领域标准。完善人工智能标准，强化通用性、基础性、伦理、安全、隐私等标准研制。加快推进大模型、生成式人工智能标准研制。推动区块链标准建设，加快底层平台、智能合约、共识机制、跨链互操作等共性关键标准制定，推进重点领域的应用和服务标准研制。完善云计算标准，加快云原生、云操作系统、分布式云、边缘云、云迁移、云化应用、智能云服务等标准研制。加快量子信息标准布局，推动术语、功能模型、参考架构等基础通用标准研制，开展量子计算、量子通信、量子测量等关键技术标准研究。推进脑机接口标准研究，加强输入—输出接口、脑信息编解码算法、脑信息安全与隐私保护等关键技术和应用标准研制。加快建设下一代互联网、Web3.0、元宇宙等新兴领域标准化项目研究组，推进基础类标准研制，探索融合应用标准。（C114通信网）建议重点关注国产大模型：科大讯飞、启明星辰、中兴通讯，算力基础建设：浪潮信息、兆龙互联、光迅科技、长飞光纤等。

2.2数字中国建设峰会多项发布，促进国产大模型选准、用好

近日，第七届数字中国建设峰会及相关系列活动上，有关部门、产业链围绕数字中国建设，推出一系列重磅发布，推进数字中国在顶层设计、适度超前基础设施建设、数字化赋能经济社会发展、激活数据要素开发利用等方面走深走实。其中重点发布内容如下：1、《数字中国发展报告（2023年）》发布。报告指出，算力总规模达到230EFLOPS，居全球第二位；先进技术、人工智能、5G/6G等关键核心技术不断取得突破，高性能计算持续处于全球第一梯队。数据要素市场日趋活跃，数据生产总量达32.85ZB，同比增长22.4%，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%左右；2、数据标注基地城市名单发布。四川省成都市、辽宁省沈阳市、安徽省合肥市、湖南省长沙市、海南省海口市、河北省保定市、山西省大同市承接了数据标注基地建设任务书；3、中国电信发布京津冀智算中心超大规模算力集群。中国电信加快构建“1+1+X”的智算布局，实现了京内1毫秒、环京2毫秒、京津冀3毫秒响应的算力服务圈；4、中国联通福州区域性国际通信业务出入口局升级开通。

其通达范围新增东盟和亚太方向，成为福建省首个也是唯一一个区域性国际通信业务出入口局，升级前服务范围仅为疏通海西经济区与台湾地区语音业务和数据专线业务，升级后，通达范围新增东盟和亚太方向；

5、中国移动发布三大大模型基地。大模型训练基地、大模型评测基地、大模型产业创新基地，其中评测中心首创“弈衡”大模型评测框架，联合业界权威机构打造全面、客观、开放的大模型评测体系，包含功能性、准确性、安全性等6大评测维度，覆盖200+项评测场景，自主构建100万+专属评测数据集，评测结果客观性跻身国内外主流基准第一阵营；

6、国资监管云中央节点上线。国资监管云中央节点以中国电信京津冀智能算力中心为依托，辐射全国，支持国资监管各类应用系统全面上云和智能化升级，进一步融合监管业务数据助力监管实时精准有效。（通信产业网、C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，数据要素：人民网、上海钢联、东方国信等。

2.3国产GPU首次实现大模型训练

5月27日，摩尔线程与无问芯穹联合宣布，双方已经正式完成基于国产全功能GPU千卡集群的3B规模大模型实训。此次训练，是行业内首次实现基于国产GPU芯片从0到1的端到端大模型实训案例。训练总共用时13.2天，全程稳定无中断，集群训练稳定性达到100％，千卡训练和单机相比扩展效率超过90％。目前，实训出来的模型在同规模模型中跻身前列。

另外，近日摩尔线程还与滴普科技联合宣布，摩尔线程的夸娥（KUAE）千卡智算集群已成功与滴普科技的企业大模型Deepexi完成训练及推理适配。基于摩尔线程的夸娥千卡智算集群，滴普科技顺利完成了700亿参数的LLaMA2大语言模型的预训练测试。整个训练过程耗时77小时，全程无故障连续运行，集群训练的稳定性高达100%，训练效率和兼容性也均达到了预期目标。摩尔线程与滴普科技的此次合作，得益于夸娥千卡智算集群的八大核心能力，包括模型覆盖、推理加速、CUDA兼容、断点续训、分布式训练以及集群可靠性等。此外，夸娥千卡智算集群是业内首个成功跑通并完整运行国产大模型的千卡集群。（C114通信网）建议重点关注国产算力：弘信电子、海光信息、景嘉微、寒武纪、高新发展、天源迪科等。

2.4百度新搜索11%内容已AI生成，文心一言年产量破3.6亿

5月30日，在2024百度移动生态万象大会上，百度集团资深副总裁公布了一项数据：经过AI技术的全面重构，百度新搜索已有11%的搜索内容是由AI生成的。同时，他透露，百度智能体的数量较上月环比增长了高达267%。大会强调了AI技术普及化的重要性，并指出实现这一目标的关键在于让智能体变得人人可用。他介绍，百度正致力于通过其技术，将大模型的能力带给每一位用户。值得一提的是，百度文心一言App在文案创作方面表现尤为突出。据悉，该应用程序目前的文案创作类作品年产量已经突破了3.6亿，展现了强大的内容生成能力。（C114通信）建议重点关注国产大模型：科大讯飞、昆仑万维、中兴通讯、启明星辰等。

3、行业重点新闻

3.1国内星座计划持续扩容，蓝箭航天布局星箭一体化发展路线

近日，鸿擎科技向国际电信联盟（ITU）提交了预发信息（API），该文件概述了一个名为Honghu-3的星座的计划,它将在160个轨道平面上总共发射10000颗卫星，这是继星网GW计划和G60星座后，国内又一个“万星星座”。鸿擎科技成立于2017年11月，公司主营业务包括卫星导航服务、卫星通信服务、卫星移动通信终端制造、微小卫星生产制造等，控制权方面，蓝箭航天为其第一大股东。公司已经在卫星制造领域研发多年。2023年12月9日，朱雀二号遥三运载火箭搭载卫星中的鸿鹄二号卫星是由鸿擎科技研制的面向低轨卫星星座组网的试验卫星。卫星携带鸿擎科技自主研制的霍尔电推进系统（氙气与氪气）、卫星综合电子系统、新型太阳能电池阵等自研产品，在轨验证卫星大范围变轨，星上高算力运行，新型太阳能技术等创新技术，为我国卫星星座组网提供技术支持。

根据鸿擎科技数据，截至今年4月12日，鸿擎科技自研金乌200氪气工质霍尔电推进已于鸿鹄卫星完成轨控任务累计107.2km，在轨点火时长172.92小时，在轨点火次数361次，在轨点火成功率100%。5月23日，蓝箭航天运载火箭智能制造产业基地项目在无锡奠基，鸿擎科技卫星制造项目同步签约。

火箭方面，蓝箭航天打造的朱雀三号液体可复用火箭，一子级设计复用次数不少于20次，一次性使用任务的低轨运载能力可达21.3t，航区回收任务为18.3t，具备一箭多星、平板堆叠卫星群打的能力，2024年4月15日，朱雀三号垂直起降回收试验箭顺利完成“十公里级飞行”改造和总装工作，将全面转入最后的总测和出厂阶段，预计于2025年具备首飞能力，投入商业化运营后将大大提升卫星互联网星座的组网效率。（公众号：上海证券报，蓝箭航天）建议重点关注卫星互联网：天银机电、航天环宇、佳缘科技等。

3.2中国时空信息集团公司成立，中国移动持股20%

5月31日消息企查查数据显示，中国时空信息集团有限公司于4月20日在雄安新区注册成立，注册资本40亿元，业务范围含卫星导航服务、卫星通信服务、地理遥感信息服务等。该公司的股东包括三大央企。其中，中国卫星网络集团有限公司持股55%，中国兵器工业集团有限公司持股25%，中国移动通信集团有限公司持股20%。中国星网，是我国卫星互联网建设的主要推动者，其目标是合并统筹国内原有的低轨卫星星座计划，如鸿雁、虹云等，从而构建一个覆盖全球的卫星通信网络。目前，中国星网技术试验卫星已经成功发射。根据计划，中国星网将在未来五年内发射约10%的星网星座卫星。今年2月，搭载中国移动星载基站和核心网设备的两颗天地一体低轨试验卫星成功发射入轨。其中，“中国移动01星”搭载支持5G天地一体演进技术的星载基站，是全球首颗可验证5G天地一体演进技术的星上信号处理试验卫星；“‘星核’验证星”搭载业界首个采用6G理念设计，具备在轨业务能力的星载核心网系统，是全球首颗6G架构验证星。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，卫星互联网：航天环宇、佳缘科技、天银机电、盟升电子等。

3.3中国移动：无人机咖啡配送首次落地试飞成功

近日，中国移动和成都天府新区投资集团共同打造的无人机咖啡配送首次落地试飞成功。从成都天投获悉，该架物流无人机的飞行速度是15米/秒，也就是一分钟可达900米，承重4.5公斤以内，常规10分钟即可完成单程物流配送。目前成都科创生态岛无人机配送航线计划1号馆到W7，后续会覆盖全岛以及兴隆湖周边热点区域。与其他无人机不同的是，物流无人机由后台操作，不需要专业飞手，工作人员只需把咖啡装好，在系统通知后台直接升空，按照设计好的航线执行派送任务。这也是成都世园会后，5G网联运输无人机在科创生态岛的首次试飞。

中国移动表示，依托中国移动（成都）产业研究院自主研发的5G网联无人机管理运营平台（中移凌云），能够实现园区数据实时采集、实时传输、智能处理等，支持超视距控制，每次飞行后自动生成作业报告，并可分享给工作人员进行现场复查和问题修复。（C114通信网）建议重点关注无人机：顺丰控股、高德红外、纵横股份、中无人机，低空经济基础建设：华平股份等。本周看点：周涨幅前十：百邦科技(13.55%)、ST路通(13.15%)、久盛电气(12.23%)、ST中嘉(10.14%)、华菱线缆(9.36%)、震有科技(8.40%)、东软载波(8.35%)、万隆光电(6.68%)、华星创业(6.53%)、盟升电子(6.12%)；周跌幅前五：*ST鹏博(-22.29%)、ST高鸿(-22.26%)、ST富通(-21.79%)、*ST高升(-21.79%)、阿莱德(-11.63%)。

下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中国移动、中兴通讯、润泽科技、奥飞数据、移为通信、英维克、兆龙互联、菲菱科思、紫光国微、华测导航、臻镭科技、天银机电、陕西华达、盛路通信、七一二、海格通信、通宇通讯、新亚电子。长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻雷科技、天银机电、上海瀚讯。

二、行情回顾

本周大盘下跌0.07%，收3086.8点。各行情指标从高到低表现依次为：创业板综>中小综指>上证指数>万得全A(除金融、石油石化)>万得全A>沪深300。通信行业板块下降0.54%，表现劣于大盘。

从细分行业指数看，物联网、网络规划建设、光纤、IDC、高频PCB、工业互联网、射频及天线、卫星导航和光通信涨跌幅分别为3.03%，0.41%，-2.16%，-0.87%，-0.35%，0.1%，0.35%，4.89%，-2.24%。本周可交易个股中，百邦科技周涨幅达13.55%，排名第一。

三、行业要闻

5月28日，T-Mobile表示，该公司将以44亿美元的价格收购美国区域运营商USCellular几乎全部的无线业务，包括其客户、门店和30%的频谱资产。USCellular将保留其约70%的频谱资产、股权法投资以及4400座通信铁塔的所有权。该公司表示，T-Mobile将成为至少2600座铁塔的长期租户。为了向其客户提供更好的覆盖范围，T-Mobile将以现金和高达20亿美元债务的组合方式为这笔交易提供资金。T-Mobile预计其2024年的财务预测或股东回报计划不会受到任何影响。该公司预计，运营费用和资本支出成本的协同效应将产生约10亿美元的收益。USCellular表示，在获得监管部门批准后，这笔交易预计将于2025年年中完成，预计股东不会对这笔交易采取行动。它补充说，拥有其83%股权的TelephoneandDataSystems公司已提供书面同意批准该交易。TelephoneandDataSystems在一份文件中称，如果交易未能通过，T-Mobile将向USCellular支付6000万美元的终止费。

中信国安信息产业股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年5月15日召开第七届董事会第七十二次会议，审议通过了《关于公司债务重组有关事项的议案》。为化解债务风险，公司、中信国安实业集团有限公司（以下简称“中信国安实业”）和中国信达资产管理股份有限公司北京市分公司（以下简称“信达资产”）三方共同签署债务和解协议，信达资产同意将债务总额减免至4.15亿元，其中，公司应于2024年5月31日前清偿343,416,645.91元，中信国安实业应于2024年5月31日前清偿71,583,354.09元。公司已于2024年5月28日向信达资产全额清偿343,416,645.91元，相关付款义务已履行完毕。本次债务重组，将对公司本期财务状况和经营成果产生积极影响，有助于减轻公司债务压力，改善公司财务状况。债务重组最终会计处理，以会计师年度审计确认后的结果为准。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）