2024公募基金报告：二季报十大重仓股持仓分析

一、2023 年二季度市场回顾及新发基金统计

（一）2023 年二季度市场回顾

大盘宽基回顾

2023 年 4 月以来（截至 2023.7.21）A 股主要宽基指数均出现不同程度的回撤，其中创成 长、双创 50、创业板 50、科创 50 的下跌幅度最大，下跌均超过 11%。红利指数下跌幅 度最小，仅下跌 2.29%。另外，上证指数也仅下跌 3.21%排名第三。沪深 300、上证 50、中证 500 分别下跌：5.65%、5.73%、6.53%。

中信一级行业回顾

市场在一季度经历了“中特估”和“AI”的火热行情后，二季度这些热门均出现较大的 震荡。30 个一级行业中涨幅前五的行业分别是：通信、银行、家电、汽车、电力及公用 事业，涨幅分别为 6.04%、4.69%、3.94%、3.67%、3.58%；下跌幅度最大的行业为消费 者服务，下跌超过 23 %。其次，综合、计算机两个行业的下跌幅度也超过 11%。

估值角度来分析（图表 4），消费者服务、计算机、传媒、国防军工、综合金融五个行业 的当前估值（PETTM）最高。另外到最新季度建材、综合金融、钢铁、轻工制造五个行 业的估值处于其历史分位数 90%以上，纺织服装、传媒处于其历史 70%分位数以上。

食品饮料行业目前的估值分位数处于 2019 年以来较低水平（17.03%分位数），医药版块 目前的估值仍处于较低水平，分位数为 38.59%。

2023 年二季度至今（2023.7.21）发行的偏股主动型基金一共有 68 只，其中偏股混合型基 金共发行 58 只基金，总规模达到 345.21 亿元，其次普通股票型基金发行 10 只基金，总 规模达 42.58 亿元。2023 年二季度新发基金的数量和规模相较上季度明显下滑。

2023 年二季度发行的规模和数量相比今年一季度明显下滑，市场在经历

一季度的火热行情后，热门板块在二季度均出现明显震荡。因此新发基金的数量和规模

也均受到影响。近年来 2021 年 1 月新发偏股主动型基金规模最大为 4270.30 亿，新发数 量为 84 只。其次为 2020 年 7 月，新发偏股主动型基金数量为 74 只，规模达到 3345.98

亿。

（二）2023 年二季度新发基金统计

（三）2023 年二季度末偏股主动型基金仓位

表示几种主动型公募基金的平均仓位，可以看出四种类型的基金的平均仓位较之前均略有减少，当前股票型基金整体仓位不足 9 成（89.61%）相比上季度减少 1.1%，偏股 混合型基金平均仓位同样略减（1.4%），灵活配置型基金和平衡混合型基金的平均仓位亦 有所减少，总仓位分别为 78.4%、51.26%。

二、十大重仓股行业分布统计

（一）证监会行业总分布

筛选全市场所有的偏股主动型基金，其中偏股混合型基金数量最多为 2249 只，其次灵活 配置型共有 1435 只。

从二季度披露的数据中分析，偏股型公募基金整体规模略有减少，相比较 2023 年一季报 总体规模减少 2294.63 亿。其中电力、热力、燃气及水生产和供应业增加最多为 146.7 亿，制造业减少最多为-992.46 亿。

（二）十大重仓股在中信一级行业分布

食品饮料行业依旧是偏股主动型基金配置最多的行业，总计持有 2551.96 亿。公募基金 重仓的行业分别为：食品饮料、电力设备及新能源、医药、电子、计算机，五个行业的 十大重仓股持仓规模均在 1000 亿以上，30 个行业中通信行业增持规模最大为 360.87 亿。公募基金持仓最小的行业为综合金融、综合。

2023 年二季度相对 2023 年一季报，公募基金权益十大重仓股总规模减少 929.29 亿，其

中规模增加最多的行业为通信、汽车、家电，规模减少最多的行业为：食品饮料、电力

设备及新能源、交通运输。

十大持仓个股的中信一级行业上的占比对比，

12.93%，其次是电力设备及新能源行业 12.62 %、医药行 变化来看，其中通信、汽车、家电的占比增加最多为 1.9 食品饮料的占比下降最大，分别为-0.82 %、-2.78 %。

另外，对比沪深 300 的行业分布，其中医药、计算机、机 银行、非银金融低配-8.83%、-8.57%。

食品饮料行业所占权重最大达 业 12.2%。从中信一级行业占比 2 %、1.01%、0.78%，交通运输、

械超配为 5.3%、3.23 %、2.27 %，

三、十大重仓股个股持仓分析

（一）偏股主动型基金增持个股统计分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模增加最大的 50 只个股。

持仓规模增加最多的前 50 个公司中，电子行业有 11 个 有 5 个增加总规模 450.73 亿，计算机行业有 5 个增加总 计算公募基金公布的十大重仓股票持有的个股总股数占 持有比例增加最大的增加总规模 318.41 亿，通信行业 规模为 242.13 亿。

个股自由流通股本的比例，筛选因为基金年报和中报会披露其所有的持仓个股，为了便于比较我们仅筛选其十大重仓个股来进行对比计算。

统计公募基金持仓股数占上市公司自由流通股本的

中电子、医药、机械个股数量最多分别为 12、11、5，平均

10.32 %。另外，50 个个股增加比例均在 5%以上，百利

加比例最大为 21.72 %、16.57 %、14.96 %。

（二）偏股主动型基金减持个股统计分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模比例增加最多的前 50 个公司，其 增加比例为 10.16 %、11.26 %、天恒-U、悦康药业、伟测科技增

减少最大的 50 只个股。

规模减少最多的前 50 个公司中，食品饮料行业有 8 个，减少总规模-636.1 亿，医药行业 有 8 个，减少总规模-369.61 亿。其中山西汾酒、贵州茅台、隆基绿能减持规模最多为-144 亿、-130.26 亿、-117.82 亿。

（三）偏股主动型基金持仓 A 股最多 TOP20

（四）百亿规模基金持仓变化分析

近年来基金发行火爆，百亿规模的基金更是比比皆是，该部分我们统计目前市场的所有

百亿规模以上的基金（分级基金计算总规模）的持仓变化。

目前全市场百亿基金产品重仓股中，持有规模增加最多 TOP20，持有规模增加 并不代表基金经理主动增持，股价的上涨同样会导致基金持有个股规模和比例的变化。从百亿基金持仓来看，百亿基金持有规模最大的 top5 名单为：贵州茅台、五粮液、宁德 时代、泸州老窖、迈瑞医疗；持有规模变化最多的为中兴通讯，规模增加 43.96 亿。

统计百亿基金重仓股持有中信一级行业规模变化，其中通信、汽车、家电等持有规

模增加；持仓规模最大的行业为食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源，持有规模

均超过 400 亿。

四、公募基金港股持仓分析

（一）所有偏股主动型基金持仓港股分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模最大的 20 只港股。

2023 年二季度十大重仓股中所有偏股主动型基金共持有港股规模达 1972.58 亿，相比上 季度减少 305.48 亿，目前共持有 284 只港股，其中 TOP20 的持仓规模达 1449.94 亿，占 比达到 73.5 %。其中腾讯控股占比达 23.52%，美团-W 占比达 9.06%。

（二）所有 QDII 基金持仓港股分析

按照 QDII 基金公布的十大重仓股票池中，筛选其中持有规模最大的 50 只港股。

2023 年二季度十大重仓股中 QDII 基金持有最多的港股为腾讯控股、阿里巴巴-SW、京东 集团-SW，持有规模分别为 38.03 亿、15.09 亿、14.92 亿。

五、总结

2023 年 4 月以来（截至 2023.7.21）A 股主要宽基指数均出现不同程度的回撤，其中创成 长、双创 50、创业板 50、科创 50 的下跌幅度最大，下跌均超过 11%。红利指数下跌幅 度最小，仅下跌 2.29%。另外，上证指数也仅下跌 3.21%排名第三。沪深 300、上证 50、中证 500 分别下跌：5.65%、5.73%、6.53%。

估值角度来分析，消费者服务、计算机、传媒、国防军工、综合金融五个行业的当前估

值（PETTM）最高。另外到最新季度建材、综合金融、钢铁、轻工制造五个行业的估值 处于其历史分位数 90%以上，纺织服装、传媒处于其历史 70%分位数以上。

食品饮料行业目前的估值分位数处于 2019 年以来较低水平（17.03%分位数），医药版块 目前的估值仍处于较低水平，分位数为 38.59%。

新发基金角度分析，2023 年二季度至今（2023.7.21）发行的偏股主动型基金一共有 68 只，其中偏股混合型基金共发行 58 只基金，总规模达到 345.21 亿元，其次普通股票型 基金发行 10 只基金，总规模达 42.58 亿元。2023 年二季度新发基金的数量和规模相较上

季度明显下滑。

仓位角度来分析，截至二季度末股票型基金整体仓位为 89.61%，偏股混合型基金平均仓 位为 87.82%，灵活配置型基金和平衡混合型基金的平均仓位分别为 78.4%、51.26%。

从中信一级行业分布来看，公募基金权益十大重仓股总规模减少 929.29 亿，其中规模增

加最多的行业为通信、汽车、家电，规模减少最多的行业为：食品饮料、电力设备及新

能源、交通运输。公募基金重仓的行业分别为：食品饮料、电力设备及新能源、医药、

电子、计算机，五个行业的十大重仓股持仓规模均在 1000 亿以上，食品饮料行业仍为偏

股主动型基金配置最多的行业。

另外，对比沪深 300 的行业分布，其中医药、计算机、机械超配为 5.3%、3.23 %、2.27 %，银行、非银金融低配-8.83%、-8.57%。

从持仓个股规模来看，贵州茅台持有规模最大为 831.17 亿，宁德时代为 732.31 亿、泸州 老窖 434.26 亿。从持仓个股的增加比例来看，50 个个股增加比例均在 5%以上，百利天 恒-U、悦康药业、伟测科技增加比例最大为 21.72 %、16.57 %、14.96 %。

从百亿基金持仓来看，重仓的 top5 名单为：贵州茅台、五粮液、宁德时代、泸州老窖、迈瑞医疗；持有规模变化最多的为中兴通讯，规模增加 43.96 亿；持仓规模最大的行业 为食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源，持有规模均超过 400 亿。

从南下资金持仓来看，

所有偏股主动型基金共持有港股规模达 1972.58 亿，相比上季度减少 305.48 亿，目前共 持有 284 只港股，其中 TOP20 的持仓规模达 1449.94 亿，占比达到 73.5 %。其中腾讯控股占比达 23.52%，美团-W 占比达 9.06%。

QDII 基金持有最多的港股为腾讯控股、阿里巴巴-SW、京东集团-SW，持有规模分别为

38.03 亿、15.09 亿、14.92 亿。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）