2024公募基金周报：超八成红利基金实现浮盈分析

1.重要资讯

1.1.基金清盘数据创下近三年新低Wind数据显示，截至6月5日，年内公募基金市场共有93只产品清盘，同比下降了33%。并创下近三年同期新低。其中，权益类基金清盘数为78只，占比约84%；债券型基金数为9只，占比约11%。（证券时报）

1.2.年内分红超700亿，这些基金二季度密集发钱截至6月5日，今年以来基金分红总金额已超过700亿元。其中，债基的数量占比超过九成，较一季度有小幅提升。权益基金方面，红利ETF成为二季度分红主力。（证券时报）

1.3.超9亿资金离场6月5日，A股三大指数集体调整，部分资金兑现离场。股票ETF市场资金流向数据显示，周三调整行情中，出现超9亿元资金净流出。其中，中证A50ETF、上证50ETF、中证2000ETF等部分宽基指数ETF，以及红利低波、电池等行业主题ETF净流入居前。（证券时报）

1.4.公募基金关注上市公司分红政策，年内超八成红利基金实现浮盈从年内各主题基金的表现来看，“稳健选手”当属红利基金。Wind资讯数据显示，今年以来，截至6月6日，157只红利基金中（仅统计初始基金），超八成实现浮盈，其中68只区间回报率超10%。投资策略上，红利基金可选择“红利低波动策略”“高股息策略”等。以名称统计，包含“红利”“高股息”“低波”的产品各有97只、17只、24只，年初至今的平均收益分别为9.81%、12.46%、10.22%。（中国证券报）

1.5.公募大力布局增强指数型基金被动产品大发展的背景下，“进可攻退可守”的增强指数型基金获得投资者青睐，基金公司近年来也加大该类产品的布局力度，今年以来已有12只增强指数型基金新发，接下来还有东方红中证500指数增强等即将发行，中信保诚基金等申报的科创100增强指数型基金也于近期获批。数据显示，超过70%的增强指数型基金今年以来取得超额收益。拉长时间来看，近五年来取得超额收益的增强指数型基金占比超过90%，富荣沪深300增强A的期间超额收益率高达111.71%。（中国证券报）

1.6.再上新！两只公募REITs同日申报公募REITs常态化发行正在持续推进。6月7日，中国证监会和沪深交易所官网显示，银华基金、华夏基金分别申报了一只公募REITs——“银华绍兴原水水利REIT”和“华夏南京交通高速公路REIT”。（证券时报）

1.7.今年以来82只基金降低管理费率Wind数据显示，今年以来，已有82只基金（只统计主代码，下同）降低管理费率，包含主动权益类基金、指数基金等多种类型基金，同时，部分基金托管费率也有所调降。（中国证券报）

2.上周市场回顾

2.1.权益市场回顾

上周（20240603-20240607，下同）主要A股市场宽基指数多数下跌。如图1所示，截至上周五收盘，上证指数收于3051.28，下跌1.15%。沪深300指数收于3574.11，下跌0.16%。中证500指数收于5208.98，下跌1.88%。中证800指数收于3840.42，下跌0.60%。中证1000指数收于5153.59，下跌3.76%。创业板指数收于1781.07，下跌1.33%。

上周主要境外指数多数上涨，印度SENSEX30上周上涨3.69%，韩国综合指数上周上涨3.27%，纳斯达克指数上周上涨2.38%。加拿大S&P/TSX综合上周下跌1.18%，英国富时100上周下跌0.36%，富时新加坡海峡指数上周下跌0.17%。上周电力及公用事业以及交通运输行业涨幅居前。如图2所示，中信一级行业指数涨跌幅排名前五的行业分别为电力及公用事业（2.26%）、交通运输（1.61%）、煤炭（-0.18%）、家电（-0.21%）以及电子（-0.61%）。涨跌幅排名后五的行业分别为综合（-11.21%）、轻工制造（-5.53%）、传媒（-4.70%）、计算机（-4.63%）以及消费者服务（-3.96%）。

2.2.债券市场回顾

上周债券指数整体上行，转债指数整体下跌。如图3所示，中债-国开行债券总财富(7-10年)、中债-地方政府债财富(5-7年)以及中债-商业银行债券财富(3-5年)在上周的收益率分别为0.38%、0.32%以及0.27%。转债指数方面，深证转债、中证转债以及上证转债上周区间收益率分别为-1.29%、-1.04%以及-0.91%。上周中债国债到期收益率相比于前一周略有下降。截至上周五，1年期中债国债到期收益率为1.60%，相比于前一周下降0.04%，3年期中债国债到期收益率为1.89%，相比于前一周下降0.04%。5年期中债国债到期收益率为2.06%，相比于前一周下降0.03%。10年期中债国债到期收益率为2.28%，相比于前一周下降0.01%。

上周转债市场表现略优于权益市场。如图5所示，截至上周五，wind全A指数收于4333.61，上周下跌2.09%。而中证转债指数收于397.06，同期下跌1.04%。本报告中所展示的转股溢价率为市场上所有可转债的转股溢价率中位数。所谓转股溢价率是指可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平，转股溢价率越低，可转债的股性越强。截至上周五，转股溢价率中位数为51.36%，相比于前一周上升5.27%。从本年度以来（20240102-20240607，下同）来看，转债指数在本年度以来上涨1.60%，而wind全A指数同期下跌5.07%，转债指数明显跌幅较窄。

2.3.大宗商品市场回顾

图6列示了上周区间收益率排名前20的中证商品指数。涨幅前3的中证商品指数为粮食CFI、软商CFI以及贵金CFI，分别上涨0.50%、0.45%以及0.38%。

3.上周公募基金市场回顾

本报告中统计的样本基金池仅包括成立时间满6个月的初始基金，其中，权益基金池包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型以及灵活配置型基金。债券型基金池包括偏债混合型、中长期纯债型、短期纯债型、一级债基以及二级债基。指数基金池包括被动指数型、指数增强型以及被动指数型债券基金。QDII基金池包括国际(QDII)股票型、国际(QDII)混合型、国际(QDII)债券型以及国际(QDII)另类投资基金。

3.1.权益基金市场回顾

上周多数权益型基金收益为负。从区间收益率中位数来看，如表1所示，普通股票型基金区间收益率中位数为-0.56%，偏股混合型基金区间收益率中位数为-0.46%，平衡混合型基金区间收益率中位数为0.06%，灵活配置型基金区间收益率中位数为-0.35%。从区间收益率均值来看，上周普通股票型基金区间收益率均值为-0.68%，偏股混合型基金区间收益率均值为-0.57%，平衡混合型基金区间收益率均值为-0.02%，灵活配置型基金区间收益率均值为-0.65%。

本年度以来（20240102-20240607，下同）半数权益基金区间收益率为负。从区间收益率中位数来看，如表2所示，普通股票型基金区间收益率中位数为-3.06%，偏股混合型基金区间收益率中位数为-2.71%，平衡混合型基金区间收益率中位数为2.91%，灵活配置型基金区间收益率中位数为-1.18%。从区间收益率均值来看，本年度以来普通股票型基金区间收益率均值为-2.74%，偏股混合型基金区间收益率均值为-2.49%，平衡混合型基金区间收益率均值为3.53%，灵活配置型基金区间收益率均值为-1.84%。我们统计了上周业绩表现前3的权益基金，鑫元价值精选A（005493.OF）上周业绩表现突出，在各分类的权益基金中排在首位。如表3所示，上周区间收益率排在第1位的普通股票型基金为汇安趋势动力A（005628.OF），区间收益率为4.56%。

排在第1位的偏股混合型基金为国泰成长价值A（010912.OF），区间收益率为5.75%。排在第1位的灵活配置型基金为鑫元价值精选A（005493.OF），区间收益率为5.87%。排在第1位的平衡混合型基金为上银鑫尚稳健回报6个月持有A（012332.OF），区间收益率为0.86%。本部分基于公募基金公司旗下主动权益型基金构建基金公司主动权益指数，旨在反映各基金公司旗下主动权益型基金的业绩表现。在具体计算时，对每只样本基金给予6个月的建仓期，即基金成立满6个月后才纳入计算。以公募基金旗下第1只主动权益基金建仓期满之日作为基日。

从区间收益率均值来看，上周被动指数型基金区间收益率均值为-0.82%，指数增强型基金区间收益率均值为-1.42%，被动指数型债券基金区间收益率均值为0.12%。并且对于基金公司旗下多只样本基金采用等权方式计算。构建基金公司主动权益指数时的基金样本池如下：（1）基金投资类型为普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金；（2）仅包含初始基金；（3）近4期权益仓位均大于70%；（4）每季度调仓，分别在每年的1月、4月、7月以及10月的第一个交易日筛选样本基金池。本部分统计了基金公司主动权益指数在本年度以来以及上周的区间收益率排名前3名的基金管理人。本年度以来区间收益率排名前3位的基金管理人分别为中泰资管、安信基金以及淳厚基金，其在本年度以来累计收益率情况如图7所示。

3.2.指数基金业绩表现

上周多数指数基金实现负收益。从区间收益率中位数来看，如表5所示，被动指数型基金区间收益率中位数为-0.59%，指数增强型基金区间收益率中位数为-1.25%，被动指数型债券基金区间收益率中位数为0.11%。从区间收益率中位数来看，如表6所示，本年度以来被动指数型基金区间收益率中位数为-3.27%，指数增强型基金区间收益率中位数为-1.06%，被动指数型债券基金区间收益率中位数为1.89%。从区间收益率均值来看，本年度以来被动指数型基金区间收益率均值为-2.30%，指数增强型基金区间收益率均值为-1.78%，被动指数型债券基金区间收益率均值为1.89%。

除此之外，我们还统计了跟踪宽基指数的指数增强型基金在上周以及本年度以来相对于其跟踪指数的超额业绩表现，具体包括跟踪沪深300的指数增强型基金、跟踪中证500的指数增强型基金、跟踪中证1000的指数增强型基金以及跟踪国证2000的指数增强型基金。从区间收益率中位数来看，如表7所示，上周跟踪沪深300的指数增强型基金超额收益率中位数为0.10%，跟踪中证500的指数增强型基金超额收益率中位数为0.38%，跟踪中证800的指数增强型基金超额收益率中位数为-0.35%，跟踪中证1000的指数增强型基金超额收益率中位数为0.16%，跟踪国证2000的指数增强型基金超额收益率中位数为0.38%。从区间收益率均值来看，上周跟踪沪深300的指数增强型基金超额收益率均值为0.07%，跟踪中证500的指数增强型基金超额收益率均值为0.34%，跟踪中证800的指数增强型基金超额收益率均值为-0.32%，跟踪中证1000的指数增强型基金超额收益率均值为0.24%，跟踪国证2000的指数增强型基金超额收益率均值为0.17%。

从区间收益率中位数来看，如表8所示，本年度以来跟踪沪深300的指数增强型基金超额收益率中位数为-0.61%，跟踪中证500的指数增强型基金超额收益率中位数为2.82%，跟踪中证800的指数增强型基金超额收益率中位数为-0.82%，跟踪中证1000的指数增强型基金超额收益率中位数为3.69%，跟踪国证2000的指数增强型基金超额收益率中位数为3.08%。从区间收益率均值来看，本年度以来跟踪沪深300的指数增强型基金超额收益率均值为-0.57%，跟踪中证500的指数增强型基金超额收益率均值为2.79%，跟踪中证800的指数增强型基金超额收益率均值为-1.18%，跟踪中证1000的指数增强型基金超额收益率均值为2.95%，跟踪国证2000的指数增强型基金超额收益率均值为3.05%。

我们统计了上周以及本年度以来相对于所跟踪指数超额业绩表现前3的宽基指数增强基金，具体包括跟踪沪深300的指数增强型基金、跟踪中证500的指数增强型基金、跟踪中证1000的指数增强型基金以及跟踪国证2000的指数增强型基金。如表9所示，上周超额收益率排在第1位的跟踪沪深300的指数增强型基金为大成沪深300增强A（010908.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为0.87%。排在第1位的跟踪中证500的指数增强型基金为中邮中证500指数增强A（590007.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为1.59%。排在第1位的跟踪中证800的指数增强型基金为民生加银中证800指数增强A（013031.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为0.37%。排在第1位的跟踪中证1000的指数增强型基金为华夏中证1000指数增强A（014125.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为1.48%。

排在第1位的跟踪国证2000的指数增强型基金为招商国证2000指数增强A（018786.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为1.35%。如表10所示，本年度以来超额收益率排在第1位的跟踪沪深300的指数增强型基金为易方达沪深300精选增强A（010736.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为9.86%。排在第1位的跟踪中证500的指数增强型基金为中邮中证500指数增强A（590007.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为9.77%。排在第1位的跟踪中证800的指数增强型基金为民生加银中证800指数增强A（013031.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为1.65%。排在第1位的跟踪中证1000的指数增强型基金为博时中证1000指数增强A（016936.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为7.60%。排在第1位的跟踪国证2000的指数增强型基金为招商国证2000指数增强A（018786.OF），相对于所跟踪指数的超额收益率为9.08%。

3.3.债券基金业绩表现

上周多数债券基金取得正收益。从区间收益率中位数来看，如表11所示，偏债混合型基金区间收益率中位数为0.02%，中长期纯债型基金区间收益率中位数为0.14%，短期纯债型基金区间收益率中位数为0.07%，一级债基区间收益率中位数为0.08%，二级债基区间收益率中位数为0.00%。从区间收益率均值来看，上周偏债混合型基金区间收益率均值为-0.09%，中长期纯债型基金区间收益率均值为0.14%，短期纯债型基金区间收益率均值为0.08%，一级债基区间收益率均值为0.03%，二级债基区间收益率均值为-0.11%。

本年度以来大多数债券基金取得正收益。从区间收益率中位数来看，如表12所示，偏债混合型基金区间收益率中位数为2.17%，中长期纯债型基金区间收益率中位数为2.11%，短期纯债型基金区间收益率中位数为1.58%，一级债基区间收益率中位数为2.16%，二级债基区间收益率中位数为2.00%。从区间收益率均值来看，本年度以来偏债混合型基金区间收益率均值为2.04%，中长期纯债型基金区间收益率均值为2.12%，短期纯债型基金区间收益率均值为1.60%，一级债基区间收益率均值为2.20%，二级债基区间收益率均值为1.95%。

我们统计了上周业绩表现前3的债券基金，招商添利6个月定开A（006107.OF）上周业绩表现突出，在各分类的债券基金中排在首位。如表13所示，上周区间收益率排在第1位的偏债混合型基金为广发稳睿六个月持有A（012943.OF），区间收益率为1.55%。排在第1位的中长期纯债型基金为招商添利6个月定开A（006107.OF），区间收益率为2.57%。排在第1位的短期纯债型基金为汇添富中短债A（007901.OF），区间收益率为0.22%。排在第1位的一级债基为兴业嘉瑞6个月定开A（003952.OF），区间收益率为0.92%。排在第1位的二级债基为景顺长城景颐丰利A（003504.OF），区间收益率为1.20%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）