【华创证券】深度研究报告：参控股路产规模领先，且强于外延，国内公路投资运营龙头.pdf

路产收入修复明显，投资收益改善拉动业绩增长

现金收购优质路产，有望增厚利润

2018年半年报点评：业绩同比增长37%，双主业持续推进，关注路产回购进展，强调“推荐”评级

）2019年中报点评：路产主业收入增长5%，扣非净利同比增长9.8%，股息率4.5%，“推荐”评级

路产车流量恢复，Q2净利同比增长

优质路产改扩建完成，企业迎来二次发展机遇

路产资源优质稀缺，现金分红比例有望提升

皖通高速，拟购买路产，叠加宣广改扩建完工，增厚25年业绩

拟收购路劲中国，路产运营再下一城

房地产盘活贡献业绩增量，静待修路结束路产收入回升