【光大证券】2020年三季报点评：收费公路需求恢复，新建路产稳步推进.pdf

路产主业收益稳定高股息，投资业务多元发展

19H1利润同比增长14.38%，路产扩张稳健成长

19H1扣非利润同比增长9.78%，既有路产车流稳增长

2023年报点评：路产盈利明显提升，23年拟分红62%，未来主业成长性可期，强调“强推”评级

前三季度利润增长26％，路产主业稳关注房地产释放业绩

路产规模持续扩大，业绩拐点可期

中小客车流量快速修复，路产收购+REITs发行有望赋能公司业绩高增

深度研究报告：核心路产稳定现金牛+强再投资能力，料公司将龙头胜出，续享估值溢价

现金收购优质路产，有望增厚利润

拟收购优质路产标的，外延成长性有望延续