【群益证券】23H1扣非净利YOY+15%，符合预期.pdf

22Q2归母净利yoy+19.2%，保持大单品战略、线上高增展现强运营能力

品牌建设元年护肤品高增带动Q4营收yoy+73.4%，研发为基生物活性物全产业链开花

代理业务快速增长，23H1净利YOY+14%

三季报净利润21.7％yoy符合预期，期待江西新产能

21Q1-3营收yoy+31.48%，大单品战略增强品牌黏性持续稳定增长

22Q2归母净利yoy+130.57%超预期，中长期高盈利能力防晒产品驱动成长、巩固地位

三季报净利润33％yoy符合预期，引入国资巩固成长性

22年Q1归母净利润yoy+64.03%，水光受益于合规化加速占领市场，高端产品积累口碑逐步放量

疫情下2022年归母净利润yoy+31.92%，同时发布股权激励彰显管理层信心，坚定看好龙头修复弹性、α能力

2023年扣非净利YOY+22%，符合预期，维持“买进”评级