【安信证券】白酒实际增速符合预期，销售费用挤压公司利润.pdf

业绩基本符合预期，销售费用增加影响利润增速

20Q1业绩预告亮眼，销售费用削减带动利润增速超预期

三季度高销售费用影响利润，整体增长符合预期

拼多多：18Q4业绩电话会纪要-持续保持快速健康增长，活跃用户增速放缓、销售费用大幅增加影响净利润20190313

降本提效销售费用优化，23年看好护肤医美板块发力

公司信息更新报告：销售费用投入加大，Q3业绩略不及预期

销售费用大幅反弹导致净利润不及预期，产品3Q24结构面临压力

销售费用增加影响利润增速，自建门店速度加快

23Q1洗地机贡献增量，销售费用高增致业绩端承压

新媒体营销持续发力线上，销售费用增长过快拖累利润