【国金证券】4Q业绩短期承压，静待盈利弹性释放.pdf

4Q净利创新高，产能扩张筑龙头根基

减值及股权激励导致4Q利润承压

4Q FY20业绩前瞻：核心电商业务恢复好于预期

4Q盈利较为优异，衣柜势能有望延续

成本增长加速，4Q净利同降5.1%

ESMO数据密集发布，关注国产ADC出海格局，继续看好板块4Q表现

IGBT高景气驱动4Q业绩超预期

4Q FY2019业绩点评：用户粘性之争仍是重中之重

蔚来：4Q业绩符合预期，关注缺芯，电池涨价

4Q毛利率超预期，新能源业务高增