【安信证券】红旗连锁2020年报点评：主业经营稳健，投资收益拖累业绩，加速展店+经营效率提升驱动未来成长.pdf

Q3同店环比恢复，展店实现逆势加速

内地同店销售转正，展店步伐放缓

中端展店提速，境内RevPAR承压

快速展店，Q2归母净利同增16.8%

Q2业绩环比改善明显，加速展店迎接疫后复苏

展店提速，持续高分红

黄金产品收入增幅明显，预计Q4展店提速

二季度经营稳步恢复，中长期展店逻辑继续推进

稳步展店，业绩基本符合预期

展店提速+外延收购，上调盈利预测