母婴市场消费升级空间巨大，华东连锁龙头展店加速
展店“质”与“量”同发展，龙头优势提升
18年归母净利润增速28%，19年加快展店扩张
2018年业绩快报点评：展店提速，全年业绩符合预期
餐饮深度跟踪：多赛道展店增速分化显著，茶饮客单价环比趋稳
展店加快，海外及TOPTOY业务快速成长
结构升级展店速度改善，复苏可期释放业绩弹性
2020Q1收入、扣非业绩逆势增长，珠宝业务展店持续推进
业绩受疫情短期承压，全年展店计划不变、中高端加速布局
加速展店，盈利能力提升可见
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