【中泰证券】净利率持续创新高，“一体两翼”战略加速成长.pdf

2021年年报及2022年一季报点评：加大技术创新与市场拓展，毛利率及净利率创近八年新高

费用增加致Q1净利率短期下滑

24Q1公司净利率提升，国内新签订单增加

净利率环比回升，静待下游开工回暖

2020年中报点评：国内业务渐入佳境，净利率水平继续提升

植脂末咖啡均快速增长，净利率持续提升

高端消费景气度回落拖累Q3增速，保持高净利率

业绩超预期，净利率保持螺旋式上升

公司简评报告：Q2营收稳健增长，净利率略有承压

看好下游需求复苏，23年净利率有望回升