【光大证券】跟踪报告：3Q21汽车业务毛利率超预期，维持新势力向上预期差最大标的观点.pdf

6月销量承压，3Q21销量有望改善

零售环境艰难，3Q21经营杠杆下降

3Q21指引符合预期，客户结构调整维持稳健增长

3Q21：股价何时反映汽车业务预期？

3Q21销售表现仍然乏力

3Q21用户数据超预期增长，长期发展依然稳健，建议积极关注

3Q21 NBV受疫情拖累

通信行业：3Q21物联网、通信设备板块增长亮眼

芯片短缺导致3Q21业绩承压

3Q21现金流明显改善，毛利率拐点确立