【华泰证券】货代市场强劲，22年或延续增长势头.pdf

盈利稳健，分销及货代业务表现亮眼

货代业务量承压，但利润率水平向好

货代行业能否受益让子弹飞一会集运涨价观察近期市场关

公司点评：Q3业绩同比增长货代分销高质量发展

2018年报点评：快递保持稳定增长，货代业务成亮点

国际运费下滑，货代业务高位回落

出海东风助力成长，货代业务量利齐增

货代市场强劲，推动2021年盈利增长

头部民营货代企业，迎“一体两翼”新发展格局

成本持续优化，货代业务贡献公司业绩超预期