【申万宏源】交运一周天地汇：美线集运提价，货代单箱利润低点已现，关注跨境物流板块底部机会.pdf

货代及电商业务向好，专业物流偏弱

业绩亮眼，但货代业务高位回落

传统货代业务转型，跨境电商物流成长可期

货代高位回落，下半年环比有望改善

成本持续优化，货代业务贡献公司业绩超预期

盈利强劲，但全球货代业务短期承压

交通运输行业交运一周天地汇：跨境电商对货代行业长期成长性影响被低估，继续推荐华贸物流

2018年报点评：快递保持稳定增长，货代业务成亮点

货代业务影响业绩表现，快递利润水平保持稳定

货代与分销承压致Q4业绩下滑，看好化工品物流赛道及公司继续夯实一体化服务能力