2022 年是我国完成了第一个百年目标，实现了全面建成小康社会，迈向第二个百年目标新征程的第一年。复杂的国际形势及持续的新冠疫情对我国的国民经济发展带来了前所未有的挑战，我国在科学统筹疫情防控和“双循环”发展战略下经济总体保持恢复态势。
面对百年未有之大变局，证券行业经受住了新冠疫情和复杂外部环境等多重冲击考验，2021 年度证券行业整体发展稳中有进，砥砺前行；证券公司专业服务能力和水平进一步增强，业务规模和资本实力稳步增长。2022 年上半年，受市场行情下挫影响，证券公司业绩出现大幅波动。
根据 Wind 数据统计，上市券商第一季度收入和盈利水平均有不同程度下滑，其中投资业务是上市券商营收下滑的最主要因素。根据中国证券业协会公布的 140 家证券公司经审计的年报数据汇总，经营业绩方面，2021 年度证券行业实现营业收入和净利润分别为人民币 5,011 亿元和人民币 1,886 亿元（母公司财务报表口径，下同），较2020年度分别上升了12%和29%；资产规模方面，截至 2021 年 12 月 31 日，证券公司资产总额为人民币 10.6 万亿元，较上年末增加 19%；净资产为人民币 2.6 万亿元，较上年末增加 12%。
收入结构方面，证券公司 2021 年度各业务条线收入较上年均有增长。其中，自营业务作为证券公司第一大收入来源，全年实现收益（公允价值变动损益与投资收益合计）人民币 1,641 亿元，较 2020 年度的人民币 1,483 亿元增加了 11%，占营业收入总额的 33%。传统经纪业务得益于财富管理转型与整体市场交易量走高，2021 年度实现净收入人民币 1,547亿元，较 2020 年度的人民币 1,298 亿元增加了 19%，占营业收入总额的 31%。
随着注册制改革不断深化推进，2021 年度股权融资发行单数以及发行规模创造新高，债权融资规模也同样维持高位，2021 年度投资银行业务实现净收入人民币 704 亿元，较 2020年度的人民币 675 亿元增加了 4%，占营业收入总额的 14%。资管新规过渡期收尾，资产管理行业进入了公募化转型与净值化新阶段。2021 年度以主动管理为代表的集合资产管理规模大幅增长，而受“去通道”政策影响较大的单一资产管理规模持续收缩。
截至 2021 年末，证券公司全行业资产管理业务规模合计人民币 82,352 亿元，较 2020 年同期下降 4%，但2021 年度资产管理业务净收入仍持续保持稳步增长，较上年增加 6% 至人民币 315 亿元。合规经营是证券业发展的立身之本，监管机构持续加强资本市场基础法律制度完善，着重风险防范与监管治理，进一步强调了证券公司作为资本市场“看门人”的责任。2021 年度我国出台了若干政策法规，强化了证券经营机构的执业标准，强调了合规理念与底线意识，对证券期货市场秩序维护提出明确要求。
这些规定充分展现了我国资本市场深化改革与证券市场监管强化的方针坚定不移。世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，不稳定不确定因素明显增强，对国内经济和资本市场的发展提出了挑战；另一方面， 随着经济结构调整、资本市场改革的不断深化以及对外开放步伐的进一步加快，也为证券公司的发展带来了前所未有的机遇。
加速财富管理业务转型，聚焦客户全生命周期全品类产品服务，全面提升以资产配置服务为核心的专业能力，提升客户服务体验；抓住场外衍生品业务市场发展浪潮，守正创新，优化投资者结构与机构客户资产配置；紧跟全面注册制推进，提升保荐、定价、承销等核心能力，持续服务实体经济；聚焦资管业务主动管理转型，优化产品布局；迎接《期货和衍生品法》的落地，大力发展期货业务等，均成为了当下证券行业进一步推进行业高质量发展的主要方向。
此外，深化数字化改革与金融科技应用、推进数智合规和全面风险管理、完善 ESG 管治架构并将 ESG 发展理念融入金融服务中等，成为了证券公司助力业务发展，打造差异化竞争与发展新格局的重要战略。本报告是毕马威中国发表的第十六份年度中国证券业调查报告，是根据中国证券业协会（www.sac.net.cn）公布的 140 家内地证券公司 2021 年年度报告编制的。
