【光大证券】跟踪报告：业绩增长稳健，毛利率与分红比例提升.pdf

产品获利能力增强毛利率回升，航发主业成长确定性高

业绩恢复符合预期，毛利率创历史同期新高

毛利率现改善趋势，格局稳固份额回升

业绩稳健增长，毛利率显著提升

订单持续突破，毛利率同比改善

亏损小幅扩大，毛利率持续改善

毛利率逐季提升，信通业务有望持续高增长

四季度毛利率创新高，造血能力提升显著

23Q1依然承压，毛利率环比优化

锡锌价格承压拖累业绩，联合减产毛利率有望企稳