2季度利润超预期；全年音乐会员净增下调，聚焦SVIP运营提升ARPPU
Inline 3Q24 results; SVIP evolves as the new growth driver
24Q3业绩点评：24Q3业绩符合预期，关注SVIP带来的ARPPU提升
24Q3点评：SVIP驱动会员ARPPU增长，毛利率持续提升
腾讯音乐（TME）：（.N）24Q3业绩点评：订阅用户稳健增长，SVIP推动ARPPU增长
商业贸易行业：唯品会，三季度经营整体承压，Q4指引较弱、SVIP带动用户活跃及客单价提升
24Q2业绩点评：24Q2净利润持续超预期，关注后续SVIP带来提价
24Q2点评：SVIP驱动会员ARPPU增长，平台利润率持续提升
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